上周五，中国银保监会就《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。这些意见一旦真的落实，将会对投资者产生很大的影响。
那么，这洋洋洒洒2万字的文件，到底有哪些重点？
1.理财起投从五万降到一万
10年前，银监会明确了银行理财产品的门槛为5万元人民币。门槛对于一些理财者有点高。
新规中，理财产品投资的门槛被分成两类，公募理财产品+私募理财产品（注意：不是基金呢）。
公募理财产品门槛下调到1万，私募理财产品的门槛30万到100万，其中公募理财产品1万的门槛，较之以前的5万门槛，有了实质性的降低。
2.公募银行理财仍不能直接投资股票，但可以配置权益类公募基金
新规中对于大家关心的公募银行理财能不能投资二级市场，也给出了答复——
在本次的征求意见稿里面，有这么一句话：公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定，由国务院银行业监督管理机构另行制定。
意思是：现在还不行，以后怎么投？直接还是间接？要等待细则。
不过，即便公募银行理财最终仍不能直接投资股票，但也可以买点公募基金，间接进入A股。
3.设定理财产品所投资产负面清单
负面清单就是说，不能投的资产的列表。
新规中不能投的负面清单很多：
不得直接投资于信贷资产，
不得直接或间接投资于本行信贷资产，
不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品，
不得直接或间接投资于本行发行的次级档信贷资产支持证券。
之所以设定这么详细的负面清单，主要还是担心公募理财产品的投资过于激进。所以，银行理财产品只可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。
一句话，公募理财产品只准投稳健的资产。
4.实施净值化管理
"净值化"在资产新规里说了很多遍了。所谓净值化管理，就是：取消预期收益率，像基金那样按净值申购、赎回。
赚多少，就靠你自己了。最好找专业的机构帮忙看看。
5.银行不得宣传预期收益率
这条跟上一条有点像。也是说打破刚兑的问题。
以前我们都是理财经理说是什么是什么，他们说赚多少就赚多少。现在就不能这么干了。
投资者所能看到的理财产品宣传资料，就跟在网站看基金经理一样，里面只能过往业绩、投向、管理方法等，别指望能提前知道自己赚多少了。
6.再刚性兑付要被处罚
按照规定，如认定银行存在刚性兑付行为的，应当足额补缴存款准备金和存款保险保费，按照国务院银行业监督管理机构的相关规定，足额计提资本、贷款损失准备和其他各项减值准备，计算流动性风险和大额风险暴露等监管指标。
就是说，银行再敢红口白牙保证收益，就等着交钱吧。
7.严禁高杠杆投资，开放式产品最高140%，封闭最高200%
银行在运作理财产品的时候也是可以加杠杆的。但是这个有限制了。
新规明确的杠杆投资水平的限制后，商业银行每只开放式公募理财产品的杠杆水平不得超过140%，每只封闭式公募理财产品、每只私募理财产品的杠杆水平不得超过200%。
8.严禁嵌套，理财产品不得投资其他银行理财
啥是嵌套？这个我们7分钟理财以前说过，就是指在一个银行理财产品里给你装别的产品进去，比如信托等。设计得好，还能"多层嵌套"。投资者往往看不懂。
新规要求，银行应当对机构投资者的资金来源实行穿透原则，不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。银行理财产品，不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品。
就是说，要投你就直接投，别整那些没有用的小技巧，别想让投资者背锅。
9.允许现金管理类产品暂参照货基估值核算规则
银行的现金管理类理财产品主要指银行自主发行的活期类理财产品。比如招行日日盈什么的。有点像货币基金吧。
按照新规的要求，理财产品应实行净值化管理，让投资者在清楚知晓风险的基础上自担风险。但给了这个产品一个例外——在过渡期内，允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金估值核算规则，确认和计量理财产品的净值。
10.对结构性存款提出监管要求
最后一条，也是我们以前说过的。当时7分钟理财已经提醒了大家，结构性存款最终是会被监管的。
前段时间，因为资管新规限制了银行不能再发保本理财，银行就换了个名字，以结构性存款，来接续投资者的资金。还能吸储。
结构性存款，就是银行把大部分钱放定期，小部分钱拿出来投资期权，赚取较高的收益。因为钱少，即使赔了，也不太会影响总体收益，还是可以保本。
但"假结构"也就随之而来了。推出那种几乎不可能发生的期权条件，说白了，还是保本理财，里面没有真期权。
这次，监管就明确要求结构性存款应当纳入商业银行表内核算，按照存款管理，纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围，相关资产应当按照国务院银行业监督管理机构的相关规定计提资本和拨备。衍生产品交易部分按照衍生产品业务管理，应当有真实的交易对手和交易行为。
理财新规的洋洋洒洒两万字，说的都是"稳市场、降风险"的事，抱着银行理财产品健康发展的希望，还是很值得一读的。
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