作者@柳絮
從網址導航到互聯網金融再到風頭正勁的區塊鏈，二三四五的主業變更套路不算新鮮。上市公司隨意變更主業賭風口炒熱點一直是A股奇葩現象，但隨著近年產業環境變遷和資本市場監管趨嚴，這一現象逐漸沒落，昔日典型的湘鄂情、多倫股份，如今早已淪為ST雲網、ST匹凸匹，陷於退市邊緣，相形之下，還在玩得起勁的二三四五未來又將歸途何處？
強行劫持用戶瀏覽器，“野路子招式”導流
二三四五的前身是成立於2005年的瑞創網絡，彼時旗下主要產品是一直冠以“流氓軟件”稱號的2345網址導航。
相信很多小夥伴跟觀察君一樣，對這個連續數字組成的網址導航“印象深刻”。電腦上的瀏覽器主頁，不知何時就被捆綁至2345網址導航頁，而且還很難清除這一流氓軟件，極大地影響上網體驗。
那麼，個人電腦的瀏覽器默認網頁是如何被修改成2345網址導航的呢？這要從二三四五“野路子招式”導流說起。
在那個大多數人還是會去電腦城買電腦的年代，二三四五首先瞄準了電腦城內的商戶，將後者組成為“2345王牌聯盟”。商戶會在賣電腦的同時大力地推廣2345網址導航，每推廣成功一次，作為王牌聯盟成員的商戶將會獲得二三四五的積分值獎勵。積分值可以在二三四五合作網站上消費，也可以換取現金。若推廣的軟件越多，獲得的積分值就越高。
如此簡單粗暴的獲利方式，也就直接導致了2345王牌聯盟成員無所不用其極，往往不經用戶同意就把瀏覽器首頁鎖定在2345.com。截至2017年底，2345王牌聯盟註冊會員數逾800萬，覆蓋27個省份，200多個城市，425個縣市，累計發放積分價值超過12億元。
這種流氓的推廣手段在當時雖飽受詬病，但與一般的互聯網企業立足線上獲取流量不同，二三四五將流量獲取的觸角延伸至線下。它把二三四五與聯盟會員的利益緊密的結合在一起，因而成為2345網址導航實現用戶推廣和價值變現的利器。
據年報披露，2345網址導航的用戶數已從2013年的3200萬增至2017年的4900萬。國內排名前50名的網站中，有70%以上的公司均在2345網址導航付費推廣。
流量時代，用戶數據的價值毋庸置疑。二三四五直接從用戶導流的價值變現中獲利，其互聯網信息服務業務的營收從2013年的4.97億元增至2016年的11.30億元，淨利潤從2013年的1.12億元增至2016年的3.95億元。
但細究之下，二三四五互聯網信息服務業務的營收、淨利潤增速在快速下滑，似乎還面臨著增收不增利的困境。2013-2016年，二三四五互聯網信息服務業務的營收分別同比增長257.55%、60.16%、27.51%、11.3%，同期淨利潤則同比增長489.47%、94.73%、83.40%、-1.07%。
究其原因，2345網址導航面臨著網址導航巨頭和移動互聯網對其流量分流的雙面夾擊。
根據艾瑞iUserTracker監測數據顯示，2017年1月，2345網址導航日均覆蓋人數在1475.7萬人，遠低於百度瀏覽器和QQ瀏覽器日均8000萬以上的覆蓋人數。
根據觀研天下數據顯示，自2012年起，手機超過臺式電腦成為第一大上網終端。自2015年起，臺式電腦用戶開始減少。移動端使用率走高，開始對PC端流量造成的擠壓。
為打破這一桎梏，2014年靠網址導航起家的二三四五將目光瞄向了現金貸，成為最初嘗試依靠巨大流量，從事網上放貸的互聯網金融公司。
投身現金貸，悶聲發大財
2014年，二三四五推出短期現金借貸產品“隨心貸”，隨後更名為“2345貸款王”。“2345 貸款王”為用戶提供最長30天，額度在500-5000元之間的線上現金貸業務。
眾所周知，現金貸平臺借款期限較短，從金額上看利息並不高，且平臺往往給出比較小的日利率，但實際年化利率卻畸高。根據國家互聯網金融風險分析技術平臺監測顯示，現金貸利率折算為年化後，大部分超過100%，這一數值要遠遠高於大多數銀行5%左右的年貸款利率。
假如用戶在“2345 貸款王”APP上借款2000元，服務費（100元-124元），利息（36元-60元）。若用戶在1個月後到期按時還款，則還款額為（2136-2184元）。整體計算下來，“2345貸款王”的月綜合利率6.8%-9.2%，折算成年利率為81.6%-110.4%。
在高暴利的基礎之上，與其他現金貸平臺相比，“2345貸款王”本身還具有低獲客成本、低資金成本的比較優勢。
二三四五以原有的2345王牌聯盟平臺為基礎，利用前期2345網址導航所積累的4000多萬用戶，面向藍領階層、應屆畢業生、白領等人群提供小額貸款，在獲客成本方面形成優勢。據中金研報數據，“2345貸款王”的獲客成本在50-100元之間，低於捷信200-300元、信而富117元的獲客成本。
與此同時，自帶流量成本優勢的二三四五還與持牌機構合作，從華澳信託、中銀消費金融、上海銀行、稠州銀行、國民信託等合作機構中獲得較低的資金成本。與宜人貸6%的淨利率相比，“2345貸款王”的淨利率為12%。
天時地利人和，隨著2016年現金貸的火熱，二三四五的互聯網金融業務也開始爆發，並逐漸成為公司的主營業務。
2017年，二三四五金融科技子公司實現營收20億元，同比增長866.22%，佔同期二三四五總營收的62.5%；實現淨利潤4.12億元，同比增長271.67%，佔同期二三四五淨利潤的43.23%。
然而，趣店上市揭開了現金貸的神秘面紗，監管環境的改變為現金貸的飛速擴張畫上了句號。二三四五在互動平臺表示，自2017年12月以來公司已停止無場景的“2345貸款王”的小額現金貸款業務。
但其實二三四五的現金貸業務還未到真正的“劇終”，也並未“停止”。一方面，二三四五作為“助貸公司”發放貸款及墊款的資產，必須根據簽訂的助貸協議為正規“持牌公司”進行兜底，吞下計提資產減值準備金額為9.64億元的“苦果”。
另一方面，雖然二三四五暫停了“2345貸款王”業務，但其另一款借貸產品“即刻貸”卻在持續運營。為了繼續收割高利潤，二三四五采取了一種更隱蔽的方式，如會員費。
“即刻貸”APP顯示，用戶借款手續費為0，日息僅0.065%。“2345貸款王”老用戶雖然不用提交資料，但要成為“會員”就能借款。在會員有效期、也是“即刻貸”的借款週期內（15天），用戶可借款1次，會員費是借款額度的10%-15%。
據二三四五貼吧信息顯示，用戶在“即刻貸”APP借貸2000元，14天計息日利率為0.065%，到期應還2018.20元，會員費則是240元。
若用戶在14天到期後一次性按時還款，則還款額為2258.2元。整體計算下來，“即刻貸”的月貸款利率為25.82%，還高於此前“2345貸款王”的6.8%-9.2%的月利率。
的確，除了現金貸，還有什麼業務能夠在發生超過9億元的資產減值的同時，還能帶來超過9億元的淨利潤?
押寶區塊鏈，用戶會持續買賬嗎？
現金貸風口已成過去式，區塊鏈的風口還在。
今年年初，二三四五發布《2345區塊鏈方案白皮書1.0》，推出了“2345星球聯盟計劃”，致力於將用戶產生的價值迴歸用戶本身。換言之，流量取之於民、價值回饋於民。
具體來說，用戶在購買“章魚星球”設備後，註冊並加入2345星球聯盟的會員，只要設備處於聯網運行狀態，用戶的日常上網、使用軟件、邀請好友、電商購物等活動，都將視為網絡價值貢獻行為，並將在2345星球聯盟生態中獲得相應積分星。2345星球聯盟將對持有積分星的用戶按價值貢獻比例，進行收益回饋。
從最新上線的星球聯盟APPv1.0版本來看，完成日常簽到、邀請好友等限時活動，可以獲得相應的積分星，而綁定章魚星球則能獲得100個積分星。如果保持“章魚星球”聯網，用戶產生的價值行為還能得到更多的積分星。
目前，積分星轉化能給用戶帶來多少收益仍是未知數。不過，二三四五通過京東眾籌、售賣“章魚星球”設備等方式，卻獲得了不菲收益。
最新數據顯示，京東眾籌發售的“章魚星球”私有云盤項目已籌集資金6268萬元，二三四五星球聯盟官網上的“章魚星球”也已獲得181萬用戶預約。按照998元/臺的價格計算，二三四五合計銷售收入已達18.69億元。
“章魚星球”除了作為接收用戶行為價值入口之外，還兼有提供私有存儲空間，用以存放視頻、相冊、資料等功能，這不禁讓人聯想起此前被互金協會點名變相ICO（發行數字貨幣）的迅雷“玩客雲”。
“章魚星球”和“玩客雲”的運作模式如出一轍，兩者同為輕量級NAS（Network Attached Storage：網絡附屬存儲）產品、同樣使用區塊鏈技術、根據用戶貢獻分配通證收益。
對此，二三四五否認變相ICO，並宣稱不會進行任何ICO操作。換言之，積分星並不能在二級市場上買賣。這樣看來，“章魚星球”作為2345星球聯盟的業務模式所必需的硬件設備，主要目的更像是為二三四五增加硬件銷售收入。
但是，對“章魚星球”這1300元的硬件設備，人們會持續買賬嗎?
2345星球聯盟計劃的初衷之一是利用區塊鏈技術打造一個信任平臺，解決線下推廣中聯盟會員與二三四五之間的數據信任問題。二三四五副總裁、星球聯盟負責人寇傑毅曾表示，星球聯盟計劃的主要目標客戶還是以前的王牌聯盟會員。
然而，在各地電腦城日漸衰落的背景下，號稱800萬2345王牌聯盟的成員已深陷困境，是否還願意付出愈千元的投資去購入設備？
與此同時，2345星球聯盟計劃還面臨外部的同質化競爭，“章魚星球”的性價比似乎不高。
其一，在功能上，與2345星球聯盟計劃類似，BAT（Basic Attention Token）區塊鏈項目同樣致力於用戶觀看廣告等用戶行為價值的實現。但是，BAT項目基於Brave瀏覽器+BAT代幣模式，並不需要多餘硬件設備。
其二，在效用上，“章魚星球”雖與迅雷“玩客雲”功能類似，但“章魚星球”挖出的積分星獎勵並不能在市場上流通，而迅雷“玩客雲”挖出的虛擬貨幣“鏈克”卻可私下交易。何況，買一臺“章魚星球”的錢夠買兩臺迅雷“玩客雲”。
當初二三四五在現金貸業務取得的成功，一定程度上得益於2345王牌聯盟的導流。但是，如今嚴監管政策風口、區塊鏈項目同質化的背景下，二三四五還能再次押對寶嗎？觀察君拭目以待。
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