編者按：7月7日，由智信財經、捷利交易寶和方正證券（香港）三方聯袂舉辦的“妙投港股”投資策略會在深圳馬哥孛羅好日子酒店隆重舉行。今日特此分享中國領先的綜合中小企業金融服務提供商中金投集團投資總監徐欣彤的精彩演講。
大家好，我是中國金融投資管理有限公司投資總監徐欣彤。中國金融投資管理有限公司（00605.HK）是中國領先的綜合中小企業金融服務供應商，致力於為中小微企業及個人提供短期融資服務。集團在金融服務業深耕多年，已實現跨區域經營金融業務，拓展業務結構以及多元化發展。
中國金融投資管理 投資總監徐欣彤
我們公司成立於1993年，90年代做化肥貿易項目，2000年，我們在北京和上海經營大賣場和便利店。北京好鄰居連鎖便利店以前是我們上市公司持有的，這兩個業務在2011年和2012年賣掉了。2016年，我們開始開展內地高淨值客戶海外財富管理業務，公司在香港申請了4號和9號資產管理牌照。雖然公司業務有過多次改變，但我們的大老闆一直都沒變。
2017年，我們做了兩次比較大的併購：一是併購了成都惠信小貸公司；二是向香港著名的東亞銀行(31.55, 0.20, 0.64%)買了領達財務公司。以前我們的業務在北京和香港，經過這幾年的收購後，我們的業務覆蓋地區擴大為北京、香港、成都、深圳和重慶。
我們是綜合金融服務供應商，主要業務是借貸。從貸款管理規模分佈地域來看，北京收購後大約佔90%，香港佔7%左右，成都佔1個多百分點。公司現有貸款中90%以上是有抵押，抵押物包括房產、企業廠房等，其中房產抵押物大概佔55%。
股權結構方面，大股東張小林先生佔52.8%，中小企融資擔保股份有限公司持有14.9%，復星集團佔4.3%，惠理集團(6.38, 0.05, 0.79%)佔2.1%，M&G投資佔2%，建銀國際和東方資產各佔1%多，剩下20.9%由投資者分散持有。
簡單介紹一下2017年的業績，2017年公司總收入為7.3億港幣，股東應占淨利潤為2.9億港幣。我們公司做得比較多的是短期貸款，平均3-4個月，年化收益率大概是22%的。大家可能會問為什麼息比較高？因為我們做的是短期過橋性業務，很多借貸人是中小企業主，為了公司短期流動性的原因跟我們借貸。
我們公司去年底總資產是64億港幣，同比大幅增長了40%，去年的基本每股盈利有所下降，但這與公司主營業務的關係不大，主要是由於公司做了兩個大收購，我們年終準備支付收購對價，降低了資金週轉率，的確對借貸業務有所影響。此外，收購還需要支付很多其他費用，比如律師費、盡調費用等。我們公司的派息一直都比較穩定。
運營數據方面，公司去年累計貸款管理規模達到103億港元，同比增長19%。直接貸款月均餘額達到34億港元，同比增長13%。抵押率和息費率方面，我們的期末綜合抵押率是50.2%，假設有人跟我們借500萬，其房子價值需要大概1000萬，公司年化平均息費率是22.6%，同比上升了0.7個百分點。
我們去年做了比較大收購，紅色的是新收購的地方，可以看到重慶、香港貸款上升，深圳是新加的地區，淺藍色是成都，惠信小貸所在地，北京是我們的總部。這兩年我們努力找收購標的，成為跨區經營的綜合金融服務商。
下面重點談談公司在收購後如何經營收購回來的標的。領達財務是香港比較有名的抵押公司，新增貸款餘額大概是6600萬港元，香港業務總貸款餘額是7億港幣，現在的總貸款餘額將近8億港幣。香港息費率沒有北京高，新增貸款的平均息費率可以做到16%，收購前是12.5%，可以看到明顯的增長。
由於領達財務做無抵押純個人貸款，每單的金額在一萬到十幾萬港幣之間。收購後經過詳細對客戶來源和渠道的分析，我們關閉了一些分店，調整了重複的部門，領達財務的運營成本較收購前降低了50%以上。2018年是收購後的第一年，收購標的業績可以看到明顯的增長。
成都小貸公司，2017年我們收購後，貸款餘額從本來的8000多萬人民幣增長到現在的2.63億人民幣，增長了2倍以上。息費率比收購前上升了大約2個百分點至約18%。成本控制方面，成都小貸被收購後的經營成本下降了50%以上。
從以上兩個例子可以看到公司收購整合的經驗能力比較強。我們公司做貸款行業超過10年，一直沿用比較傳統的模式。現在收購了不同地方的公司，我們意識到收購整合，最重要的是整合數據以及從中得到有效數據，幫助我們未來的貸款業務。
我們的整合計劃分為兩步：
第一，在線下整合中國金融投資管理以及所有客戶資源，夯實線下風控經驗。
第二，建立集團統一O2O線上線下混合模型，從而建立大數據風控系統。
現在我們在北京建了大約20人的IT團隊，現在做的是O2O風險管理系統。我們的時間表是，2018年上半年整合數據、客戶資料、風控經驗等，開發O2O的網貸平臺。
後面兩步是網貸聯盟和大數據風控系統，是我們的中期目標，2018年下半年希望通過跟不同商業夥伴的合作，嘗試不同場景的模式，比如留學貸、消費貸和美容貸，這是我們目前正在計劃的工作。我們現有2、3萬客戶，未來希望獲取10萬個客戶的數據。
最後是大數據風控系統，我們希望利用智能風控系統為不同種類的貸款對象提供符合貸款風險對象特徵的產品，這樣可以降低壞賬，控制信用風險和欺詐風險，同時節省很多人手。我們的最終目標是建立輕資產信息服務平臺，除了可以服務自家公司，也可以服務有興趣進入這個領域的公司。
總結2018年目標，我們希望貸款餘額從現在的47億港幣增長到60億港幣以上，總貸款規模從現在的102億港幣增加到突破150億港幣。未來我們希望實現整合開發智能風控模型，建立網貸聯盟和大數據風控系統三個目標。我的分享到此結束，謝謝大家！
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