近年来，证监会对台湾IC企业和大陆IC企业的上市并购采取不同的政策。对待台湾IC企业，政策频亮绿灯；而对待大陆IC业，却严把政策关卡。这种政策偏向，会导致大陆IC企业无法获得与台湾IC企业公平竞争的机会，更会严重阻碍大陆集成电路产业的发展。
中兴事件之后，国家更加重视中国集成电路产业的发展。对此，在A股资本化方面大陆IC企业应该享有与台湾IC企业同等的政策待遇。
本文为集微网“中国IＣ业发展困境破解之道”系列报道之“台湾IC篇”。
（集微网 张轶群）近年来，随着大陆资本市场的逐步开放，台资企业在大陆上市的速度和数量渐渐提高。优惠的政策、较高的市盈率以及充足的资金人才保证等因素驱动台资企业频频登陆A股。
自鸿海集团旗下工业富联在上交所上市后，联电旗下的和舰科技也在积极寻求A股挂牌，近日又传出日月光大陆业务拟登陆A股的消息，可以说A股对台企的“宽容”正加速台资企业登陆的上市潮。
台产业乏力促使台企谋求在大陆上市
6月8日在上交所上市的鸿海集团旗下子公司工业富联成为这一波台企赴大陆上市的标志性事件。
此外，鸿海旗下的另一家公司鹏鼎控股申请在深交所上市并已“过会”，预计年内将可挂牌，成为今年内第二家在深交所上市的台资企业。随后，台湾联电旗下的和舰科技宣布赴A股上市。近日，有消息称台湾封测大厂日月光也准备整合大陆业务登陆A股。
数据显示，截至2018年6月底，台资企业在大陆上市公司合计30家。日月光旗下的环旭电子、亚翔旗下亚翔集成等台上市公司子公司赴大陆挂牌者已经有6家。据统计，包括和舰科技在内，台商约有18家上市上柜公司的大陆子公司，都有谋求赴大陆挂牌上市的计划。
普华永道中天会计师事务所台商服务部总监张兆隆表示，整体而言，台商在A股的表现优良，市盈率高于A股平均值。比较A股主要台商发行至今股价涨跌幅，70％以上台商现股价较发行时股价有涨幅，其中更有22％台商涨幅超过70％，显示出台商在A股市场属于优质企业。
而对于台湾股市而言，虽然也出现了时隔多年的短暂繁荣。不过，产业空洞化以及缺乏新老更替，成了IPO数量的绊脚石，这也是很多台湾企业愿意大陆上市的外部环境原因。
从全球范围内看，2017年，全球范围内的股市兴旺明显促进了企业上市。调查公司Dealogic的数据显示，全球新上市企业数量约为1700家，比上年增长45％，创下10年来的新高。
有分析人士指出，鸿海本属于劳动密集的代工制造产业，要在台湾持续扩大发展空间有限，所以很早就到大陆发展，这也是“台湾接单，大陆制造”的典型模式。如今顺流而动，鸿海和台湾其他大厂如联电、日月光等也以子公司名义寻求赴陆上市。通过分拆事业体设立大陆子公司在A股挂牌，也将给台湾其他大公司带来参考意义。
在大陆上市可获得资金、市场等优势
如今，上市正成为台企在大陆发展的关键。资金、大陆市场以及人才是其看重的三个方面。
台企对逐鹿A股市场感兴趣，首要原因还是在于资金。台湾市场融资利率低，企业从内地融资的需求也有限。但随着大陆市场的快速增长，投资大陆的台商在沪深上市的必要性正在提高。
“大陆的资本市场很活跃，上市能帮助获得充足资金，有利于加快上下游垂直整合，帮助企业进一步做大做强。”一位在大陆上市的台资企业人士表示。
研究报告显示，同为在大陆投资的台商，回台IPO募资的平均金额为7.78亿元新台币，而在大陆IPO，平均每单的募集总额为27.81亿元新台币，后者几乎为前者的四倍。
昆山汉邦企管顾问公司总经理李仁祥表示，台商在大陆上市，投资报酬率非常高。联电总经理王石也表示，在A股上市后，将提升公司的资产规模，进一步充实公司的资本实力。
一位半导体行业分析师指出，半导体产业通常面临很大的资金压力，包括联电以及日月光等在大陆的
晶元制造和封测项目看，前期投入都很大，如果能够实现A股上市，则有助于台湾企业争取股民信心以及降低大规模资产布局带来的风险。“上市是在数亿人之间最快树立品牌的方式，品牌价值远远超过市盈率的吸引力。”一位分析人士表示。
在大陆上市对台商的业绩贡献非常直接，除了获得和大陆企业同等待遇，更可以抢占大陆新行业的制高点。比如工业富联所侧重的中国制造2025、物联网等领域，正值大陆物联网行业风口兴起之时。
作为首家在台湾交易所退市后转战A股上市的公司，鼎捷软件相关负责人表示，此举主要考虑到整合两岸研发、人才资源，拓展大陆品牌、竞争市场，突破法令对资金限制三方面因素。
“综合而言，台企选择在A股上市，根本原因还是看好大陆市场，对大陆发展充满信心。”一位业内人士指出。
政策倾斜加速台企大陆上市潮
今年这一波的台商大陆上市潮，其实早在三、四年前就已经“暗流涌动”，但当时大多数的台商多处于观望转型期，慢慢将公司体制和财务调整到可以准备上市的状态，真正下定决心要去A股的业者并没有那么多。
但近两年，随着2016年底苏州亚翔、2017年艾艾精工等台商成功在A股登陆。去年年底国台办主任张志军曾表示要推动台资企业在大陆上市，希望未来能形成“台企类股”，以及今年3月，我国宣布推出31条惠台政策等，均表明大陆正在对台企赴A股上市给予积极的支持。
业内人士指出，近两年来，大陆官方对于台企上市的数量，不再做硬性规定，审查速度大幅加快。从台商申请赴A股上市起算，到真正具体审查，之间的“排队时间”，已从先前的3年以上，降到1年左右，这让很多台湾企业跃跃欲试。
据知情人士介绍，工业富联先是创造A股IPO最快过会纪录（36天），其后又在3个月内实现上市，在上市过程中几乎触犯了证监会的所有红线，不过依旧顺利完成上市，说明证监会对加速台资企业登陆A股政策上的倾斜。
“工业富联相当于开了一个口子，如果台湾方面没有采取进一步的约束动作，其他台湾企业毫无疑问会跟进。联电、日月光相继宣布登陆A股说明这一趋势还会加速。”该人士表示。（校对/范蓉）
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