緒論
鏈茶評級對POLY的評級為F，總分31。該項目應用場景有限，代幣發行無實際意義，同時持倉高度集中，項目方有藉機出貨的重大嫌疑，因此我們判斷，該項目基本無任何投資價值。
Poly全名Polymath，是美國的一個代幣化證券發行平臺，自稱要應用區塊鏈技術與智能合約，使數字貨幣能夠代表傳統資產，一站式解決證券代幣無法交易、無法監管、沒有接口及沒有生態圈的難題。
但經過實際查探，鏈茶評級發現，其所提出的一鍵發幣功能價值有限，核心的ST-20協議完全就是空談，配套的周邊服務倒是全面，卻對項目質量的把控毫無用處，反倒是會助長空氣幣的橫行。
Poly也是幣安第8期投票上幣的勝出項目，於7月31日晚間上線幣安主板，有意思的是，在本期參與投票的5個項目中，它只是得票數倒數第2名的項目，但最終獲得上幣資格的卻是它。而在此之前，它曾上線火幣創新區、Bittrex等7家交易所。
特別令人震驚的是，基本每上一次交易所，POLY就會迎來一次暴跌。從交易數據的查探可見，每次暴跌都是因為項目自持的錢包，在瘋狂對外出貨。基本上就是趁著上線伊始的熱度，拿下所有的買盤，只要你敢買，項目團隊就敢賣，再低它都賣。
出貨之迫切，已經連基本的護盤姿態都不要了，簡直就是割到一個算一個。該項目的一些主要信息如下：
官方網站：https://polymath.network/
白皮書：https://polymath.network/whitepaper.html
Github地址：https://github.com/PolymathNetwork
1功能和特點
【總分30分，得分5分】
按照項目自身的說法，他們希望金融公司能夠更為容易的推出自己的證券代幣，為那些希望通過自動代幣銷售的公司發行他們的代幣。包括虛擬貨幣、股票、私募股權、債券、商品、風險投資基金、房地產、版稅和保險資產等在內的資產都可以通過Poly簡單、低價、安全、合規的發行自己的代幣。其實簡單的說Poly就是想做一個增強版的以太坊，但與以太坊不同過得是它不僅發虛擬貨幣也發其他證券、迎合監管要求、操作更加簡單，具體來說有以下幾個特點：
（1）一鍵割韭菜
現在大部分代幣發行和融資都是基於ETH的ERC20協議開發，雖然極大簡化了發幣流程，但實際上還是需要進行簡單的代碼編寫（copy）。而如果用Poly發行只需要輸入基本信息、設定好用ETH還是用Poly兌換、兌換比例等參數即可。真正實現了動一動鼠標就可以發幣，實現了每一個人都可以輕輕鬆鬆發行數（kong）字（qi）幣的夢想。
不僅一鍵發幣，Poly還會推出配套服務，包括引入KYC服務、法務服務、開發服務等全套內容。有發幣意願的用戶，只需要在Poly平臺上，就可購買到從入門到跑路”的一整套服務。
這些功能看似完善，但其實實際意義不大。因為現有的發幣方式難度並不高，一鍵式的操作並不是發行Token的必要條件。簡單說，一個區塊鏈開發團隊，不該將寫智能合約這種事視為障礙，更不應該把KYC、合規風控這些核心工作甩手給第三方。所以從本質來說，POLY的這些功能和服務，基本就只有發空氣幣的團隊才會覺得有用。
（2）ST-20協議
以太坊代幣發行採用了ERC-20協議，而Poly推出了自己ST-20協議。ST-20協議號稱更加方便、更加安全、有完善的KYC機制。但關於這個標準Poly沒有給出任何細節，我們完全不知道它的先進性究竟體現在什麼地方。更諷刺的是雖然Poly號稱以太坊能做到的自己能更安全做到，但Poly幣本身都採用的是ERC-20協議，一個要取代以太坊的幣怎麼還在用以太坊呢？
整體來說，Poly的價值非常有限。發幣更重要的是安全可靠有公信力，而不是方便不方便，發幣並不是什麼技術含量很高的事，任何一個具備基本條件的區塊鏈團隊都能輕鬆實現。而且如果真正有必要實現“一鍵發幣”，ETH可以非常輕鬆的做到Poly想做的所有事情。就本質而言，Poly現在所做的一切事，實際上就是和烏龜比誰跑得快，和兔子比誰活得久，根本談不上什麼價值。
2開發團隊
【總分30分，得分15分】
團隊主要成員信息如下：
Trevor Koverko：創始人，區塊鏈社區早期領導人，Ethereum, Aion, QTum, Hive, EOS and Shapeshift等項目早期投資人。
Chris Housser：聯合創始人，具備區塊鏈視野的律師和企業家。
Pablo Ruiz：協助創辦了數十家初創公司，參與了ETH的Dapp開發、SysWord的擴展計劃，設計和管理了NXTP Lab的加速程序，運行了FunixSooTM。
此外，項目還有Jaxx和以太坊聯合創始人Anthony，萊特幣首席執行官級Coinbase前首席運營官等人任項目顧問。從團隊來看Poly表現平庸，商業運營能力強於開發能力。
3代碼更新情況及項目進度
【總分20分，得分6分】
Poly在Github上公佈了代碼，但更新頻率並不高。以“polymath-issuer”為例，共提交了239次代碼，被查看15次，fork10次，除了將版權聲明中項目方名稱改了一下以外上一次更新還是一個月以前：
此外無論是白皮書還是官網都找不到任何關於項目進度的信息，就連Poly是不是真的想做那些意義有限的事情也說不準，項目整體進度極為緩慢。
但在上交易所這事上Poly絲毫不含糊，6月上幣安，7月上火幣, 其他小交易所也上了不少，給人的整體印象就是上交易所就是團隊的所有工作內容。
4Token發行方案
【總分10分，得分0分】
項目進度沒有也就算了，Poly就連Token的分配方案都沒有公佈，無論是查看智能合約還是官方信息，我們都只知道Poly一共發行10億，如何分配就無從得知。
而通過進一步查詢轉賬記錄並綜合其他信息，我們發現最開始10億POLY從創始地址打入了一個賬戶，之後發生了大約100幣無規律的轉出和約40000筆，每筆250枚的轉出，近日還發生了3600萬枚的大額轉出，目前該地址還剩餘約7.2億枚。
姑且相信這4萬筆250枚的轉出是對用戶空投，那也才1000萬，剩下的9.9億枚還是在團隊自己手上。這樣一來情況就很明朗了，憑空發行10億枚幣，利益相關方分一點，空投一點造勢，花點錢上交易所。一上線就開始砸盤，能出多少賺多少，幹完這一票就跑路。
下圖是POLY在上線火幣創新區後的走勢圖，各位可以看看跟在幣安上的走勢，是不是如出一轍。
5社群情況
【總分10分，得分5分】
Poly官方公佈主要社群渠道如下：
Facebook：@Polymath 36.1k關注
Twitter：@Polymathnetwork 28.7k關注
電報群：@Polymathnetwork 43k
如果單從人數規模來看，Poly具有相當不錯的社群規模。但這些社群的質量和真偽，卻存在相當大的疑問。在Poly的官方推特上，一條消息發出一週以後，僅有3個點贊、0條評論和0次轉發，這對於一個擁有近三萬關注的賬號顯然是不合理的。因此我們高度懷疑POLY社群人數的真實性。
6價值分析
該項目無任何投資價值。
7風險分析
（1）應用場景存疑
POLY所認為的應用場景一部分並不存在，另一部分則取決於政府的金融政策，與團隊自身努力無干。雖然項目方聲稱要比以太坊更安全、可靠，但沒有任何證據可以支撐其說法。
（2）“割韭菜”明顯
Poly每次上線交易所都伴隨著短暫拉昇和無休止的下跌，通過過往交易記錄查詢可以發現每次上線前其初始賬戶都會有大額轉出，存在非常嚴重的出貨嫌疑。而其代幣幾乎是0成本發行，因此項目方可能會無休止地拋售。在這種情況下，二級市場不會有任何底可言，基本上屬於買入即套牢。
總結
鏈茶館對POLY的最終評價為“F”，得分31分，代表以下信息：
- 應用場景不充分，實際價值存疑；
- 項目進度緩慢且不透明，存在失約風險；
- Token分配極其不合理，持倉高度集中；
- 項目方一直在出貨，幣價沒有任何支撐，深度套牢可能性極高。
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