援引《人民幣國際化報告2018》內容，全球貨幣政策醞釀變局，金融市場波動性與溢出效應上升，貿易摩擦升溫，美聯儲繼續加息，外部環境複雜多變，人民幣匯率將進一步承壓。但中國經濟基本面穩中向好，人民幣匯率保持基本平穩，為人民幣國際化的進一步推進奠定了良好的經濟基礎。報告指出，2017年，人民幣國際化在經歷一輪週期性回落後強勢反彈。截至2017年第四季度，人民幣國際化指數已基本上回到2015年的高峰水平。總的來說，央媽對目前的人民幣匯率表示樂觀，也對人民幣匯率的持穩感到滿意，那麼預計下半年人民幣匯率會保持在央行設計的區間內部，進行一定的水平運行。
目前，全球仍處於緊縮大週期內，各大主要經濟體貨幣政策面臨轉型，集中表現為寬鬆貨幣政策朝著緊縮貨幣政策轉變。隨著2018年上半年美聯儲兩次漸進式加息的利空效應逐漸顯現，非美貨幣普遍走低，人民幣也不例外。無論是在岸人民幣，還是離岸人民幣，兩者兌美匯率自第二季度便開始走軟，美指與人民幣的雙向波動性亦在增強，壞的一方面顯示出，中美貿易摩擦和政策分歧正成為人民幣的潛在利空因素，好的一方面顯示出，正如央媽所言，人民幣的國際化地位正不斷鞏固。
8月1日早間消息，今日人民幣中間價下調189點，為連續第二個交易日下調，報6.8131，至2017年6月27日以來最低。截至10：45，美元/在岸人民幣一度跌破6.8關口，最低價格較開盤價下跌逾200點。同一時間，美元/離岸人民幣出現上漲，漲至6.8238，較開盤價格上漲0.0217。據悉，開年迄今，人民幣對美元中間價較年初貶值逾4%，但境內外人民幣價差不大，顯示市場預期保持平穩，說明人民幣匯率正朝著既定軌道奔走。
隔夜，美元指數收漲，漲勢有死灰復燃的跡象。不過，現在來看，在7月收官之後，美指動能再度受限於94.6-94.8上方阻力。根據五大投行對美元的押注來看，由於特朗普政府開始暗示弱勢美元，且強硬的貿易立場，各種言論均掩藏著美元多頭已風險溢價上升，將給美元帶來更多的下行風險的啟發。最新的美國經濟數據顯示，美國6月核心PCE物價指數月率公佈值0.1%，預期值0.1%，前值0.2%；6月核心PCE物價指數年率公佈值1.9%，前值和預期值均為2%。儘管核心PCE價格指數年率為1.9%，為連續第三個月上升，為第三季度經濟增長奠定了堅實的基礎，但由於美國6月核心PCE數據不及市場預期，降低了美聯儲既定加息計劃的觸發概率。
7月份美元指數偏強震盪，給人民幣匯率帶來一定外部壓力，鑑於週二（7月31日）晚間的核心PCE降低了美聯儲年內加息熱情、投行對美元的前瞻，以及人民幣有所貶值是央行政策調整後的正常市場化表現，我們有理想相信下半年人民幣匯率將延續企穩，甚至可能保持整體偏強震盪。
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