五线涨 | 著
今日导读
1、金能科技——产品量价齐升 助推业绩弹性释放
2、宏昌电子——环氧树脂景气度好转 新产能释放提升公司业绩
△以下是正文▽
01金能科技
1、潜心发展 煤化工产业链逐步完善
经过多年的发展，公司形成了一条以循环经济发展煤化工产业的独特发展路径，并成功实现了煤化工与精细化工的科学整合。目前，公司已经形成年产230万吨焦炭、30万吨煤焦油深加工、26万吨炭黑、10万吨苯加氢、20万吨甲醇、6万吨白炭黑、1.5万吨对甲基苯酚、1万吨山梨酸及山梨酸钾的生产能力。
2、焦炭价格持续上涨 公司利润将获得较大提升
由于供给侧改革、环保趋严、下游回暖，公司的焦炭、煤焦油深加工产品2017年出现价格回升，煤焦化行业景气反转。2018年，焦炭行业产量出现下滑，而下游钢铁行业的需求仍维持增长，钢铁企业焦炭库存持续下滑，焦炭期货价格创出5年新高。
同时，随着多地蓝天保卫战行动计划实施，环保限产范围将进一步扩大，未来焦炭价格仍将继续上涨。而焦炭占公司主营48.19%，价格上涨将对公司业绩产生较大提升空间。
3、炭黑供需格局优化叠加增产预期，营收有望增长
供给端，据中国橡胶协会炭黑分会统计， 2017年，我国炭黑行业 CR10达到61.43%，较2013年提高3.23个百分点，其中CR5已达到44.51%，行业集中度有所提升。需求端，汽车轮胎产量较为景气，带动炭黑需求总量增长。山东轮胎产量约占全国一半，公司具临近消费地优势。预计公司年内投产8万吨高性能炭黑，规模效应及行业地位进一步提升。
02宏昌电子
1、环氧树脂市场转好 多因素致价格上涨
公司主要从事电子级环氧树脂的生产和销售，主要产品分为液态型环氧树脂、阻燃型环氧树脂、固态型环氧树脂和溶剂型环氧树脂，适用于电子电气、涂料、复合材料等多个领域。此前受行业供给过多影响，行业持续低迷，随着环保督查趋严，国内部分企业生产受限，开工率较低，并且原材料价格持续走高，推动了环氧树脂的价格提升，行业景气度明显好转。
此外，黄山市徽州区循环经济园8月18日到24日因锅炉检修导致园区内环氧树脂企业临时停产。同时歙县地区多数环氧树脂企业自8月15日开始限产15天左右。黄山市为全国环氧树脂主要生产基地，约占全国总产量的60%。此次紧急限产或致环氧树脂短期供应不足，进而带动环氧树脂价格再一次上涨。
2、新产能投放打开瓶颈 充分享受行业复苏红利
公司原有广州厂区7.3万吨/年环氧树脂产能，产能利用率较高，即使是行业较差的2015和2016年也有90%左右的产能利用率。公司珠海新厂区拥有11.7万吨/年产能，已于2017年9月进入试生产，将在2018年产生效益。
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沪指低开收阳，是下跌中继，还是再一次的企稳呢？
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