棚改又有大消息。
7月12日下午，住建部发布会表示，今年上半年棚改已完成全年目标任务的62.5%。其中在最受关注的棚改动向方面，住建部也给了明确表态:库存不足，房价上涨压力较大的地方，应该调整安置策略，更多采取实物安置的方式。不搞一刀切，不层层下指标。
住建部还表示，其实早在2017年，相关调整就已经展开。
去年8月，明确商品住宅消化周期在15个月以下的县市，应控制货币化比例，更多采取实物安置。
去年11月，又进一步明确，库存不足，房价上涨压力较大的地方，仍采取货币化安置的，棚改专项贷款将不予支持。
所以，现在已经完全可以确认，棚改刹车早已于一年前启动。
综合之前国开行的放风，我们可以确认，一些棚改货币化过度的三四线城市并没有及时收手，而是采取了一种“抢收”的策略。这种策略最直接的体现是今年上半年，各大房企拿地和销售额的井喷。
拿地方面，中国指数研究院数据显示，2018年上半年300个城市土地市场成交额为19513亿元，同比上涨27%。土地市场仍然保持了较高热度，三四线城市贡献甚大。仅6月份，三四线城市土地成交额就达到了1654亿元，环比上涨了66%。从楼面价和溢价率来来看，也都明显超过了一二线城市。
销售方面，1-5月份中西部商品房销售额和销售面积同比增速远高于东部。
那么接下来会发生什么?
一、大开发商加速优化库存，或就此从三四线城市撤离
一二线强力限价，三四线城市相对宽松，大部分开发商的利润越来越依赖三四线城市。但是现在几乎可以宣告这种好日子到头了。
住建部在12日表示，库存较高的城市仍然支持货币化安置，但是这个体量已经比较小了，更多的城市实际上不需要继续采取货币化安置了。易居研究院监测的百城新建商品住宅库存数据显示，截至5月底，住宅库存总量为42708万平米，同比减少8.2%，仅相当于2012年3月份的水平。部分城市比如大连、杭州、金华等城市，商品住宅库存同比跌幅高达53%、49%额和41%。
接下来，房企会面临多重困难，比如要迅速优化库存，尽快脱手一些次级项目;比如如何继续找到足够多的购房者，长期的高周转已经迅速消耗甚至透支了大量需求;再比如如何解决大规模到期的债务问题。这一切都是串在一起的，这一次挑战更大，因为刺激不会再重演。
总之，开发商们接下来只能继续把高周转做到极致，要与自己拼，要与时间拼。当然也不排除他们以高周转之名，行撤退三四线城市之实。
二、三四线城市或就此衰落
去库存本来是给地方的一笔长期低息贷款，这些流动性本意是帮助三四线城市摆脱债务泥潭的。不过实际上很多城市却借此大规模举债扩张，这些借来的资金一般是进入了地方城投平台，新增了大量隐形债务。比如今年曾被暂停地铁项目的包头，类似这样的城市有很多。
但是，随着棚改的熄火，接下来的融资将主要以专项债券和一般债券为主，这会使地方的债务“显性化”。未来随着经济的持续下行，一些被隐藏的风险会越来越多的浮现，地方债务违约或许会越来越多。
此外，大量三四线城市已经历了一轮房价暴涨，此时棚改熄火，人口和产业等基本面方面的根本劣势会重新主导楼市，这决定房价下跌基本成定局。
而且三四线城市几乎不可能再次崛起了，因为这一波棚改几乎耗尽了所有的潜力，再想刺激也找不到载体了。在这一波大行情中，个别城市掏出的地铁，高铁概念只不过是聊以慰藉罢了，改变不了大势。
三、一二线城市也不容乐观
虽然上半年，不少二线城市新房市场屡屡曝出万人摇号，但更多的楼盘实际上销售并不乐观，而且他们当中有不少也是有棚改刺激的。
更为关键的是，不少二线城市二手房挂牌量是不断上升的，但成交量却不容乐观，成交量低迷实际上是房价回调的前兆。这是应该引起警惕的。
至于一线城市，最近一两个月，身处北京的我明显感觉到中介开始着急了，催促潜在客户看房的电话越来越多。而在上海，当地今年有过卖房或置换的人应该能感觉到，周期拉长了不好，无论是自己卖的房子还是打算买的房子，都有一定程度的砍价，参与二手房交易的人真的少了。
我的感受是未来半年至一年，一二线城市的房价形势不容乐观，再远一点，仍然不确定。
现在来看，“短期看金融”的确发威了，调控没能扭转人们的预期，打消购房热情。但棚改熄火，资金收紧，却真正让大家感受到了楼市的寒意。整体来看，楼市避险预期正在上升。随着时间的推移，这种避险情绪或继续发酵成悲观情绪。
当然，这种情绪在此前的三轮楼市短周期中早已重复出现过，这次到底会有多大能量，我们拭目以待。
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