管清友:股市二八分化 2018年是核心技術元年

8月18日,經傳多贏攜手民生證券原副總裁、如是金融研究院院長管清友與經傳多贏首席投資顧問、中國第一代股評人蔡英姿,於廣州為投資者答疑解惑。

管清友認為,現在看上去類似2014年的衰退前夜。主要表現在如下四個角度:貨幣放水難再續,維持穩健中性;金融去槓桿,節制資本;泛財政政策處於緊縮週期,基建投資力不從心;地產政策仍處於緊縮週期,地產投資下行壓力加大。整理來講,2018年經濟逐漸由過熱轉向衰退,但步伐要比2014慢的多。但同時從2014年名義GDP同比增速為8.19%,2017年為11.23%,2014年實際GDP為7.30%,2017年為6.90%來看,經濟下行壓力其實沒有那麼大。

管清友認為,2017年是價值投資者的春天,全年A股二八分化走勢明顯,而未來的A股市場,二八分化很可能朝三七分化轉變。2018年是核心技術元年,未來中國還會形成很多硬核心,一級市場、二級市場有大量的投資機會,有很多細分市場的龍頭,但現在不像過去五年那麼好找。投資機會也將在各個角度的二線核心資產中產生,如高技術產業的硬核心、從生存到生活產業的軟核心、教育、健康、信息安全等領域。

蔡英姿則表示,在中國金融市場持續開放的狀態下,有更多的外來資金擁抱中國市場。目前的數據也顯示外來資金正加速入場,積極“抄底”中國市場。截至7月底,外資持有A股自由流通股市值佔比升至6%(公募基金持股8.4%,險資持股6.7%)。“外來資金的進入使我們看到希望。同時從8月6日發的14家、基本期限3年的養老目標基金來看,整體偏好,因為養老基金的錢基本不會虧掉。”蔡英姿表示,儘管目前A股市場投資情緒低迷,但投資機會仍有跡可循。


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