胜在自我

11年来美债将首现这一情景，美国发起金融打击却自讨苦吃？

一般来说，金融危机在爆发之前总会有一些“前兆”，而其中的一个指标就准确地让人难以置信。以美国为例，如果美债收益率曲线出现倒挂，接下来爆发金融危机的几率非常高。根据研究统计，“收益率曲线倒挂”已经成功预测了1955年以来美国全部9次经济衰退！

11年来首次，美债这一情景将重现，全球金融危机要来了？

8月24日晚，当美联储主席鲍威尔表态将逐步加息后，美国2年期和10年期国债收益率息差跌至20个基点，创下了2007年8月以来最平（当时的二者息差高达135个基点）。其实，美债收益率曲线自从进入8月以来就在不断打破11年来的最平纪录，令人们担忧“收益率曲线倒挂”可怕场景会重新浮现。

说了这么多，“收益率曲线倒挂”到底是什么，为何能让人们谈之色变呢？一般来说，长短期债息差是指10年美债收益率与2年美债的收益率之差（前者一般高于后者），而如果两者的息差不断收窄就是收益率曲线趋平，而如果这一息差继续收窄至零或者负值，就出现了收益率曲线倒挂。

一般情况下，投资期限越短，收益率越低；而投资期限越长，回报率就越高。但是，如果短期债券收益率接近或者超过长期收益率，就表明投资者可能对未来几年的经济表现失去信心。人们很难忘记，上一次美债收益率曲线是在2005年底开始倒挂，并在2007年6月结束倒挂状态，但半年后美国经济就爆发了可怕的金融危机，美国股市也一泻千里，美国的房价也近乎腰斩，无数美国人的财富一夜蒸发。

也许有人会觉得，美债的收益率曲线倒挂是美国人自己的事。但其实，如果美国爆发进攻危机，很可会像2008年那样逐渐蔓延，演化为一场全球性的经济危机，中国、日本和欧洲等国都无法独善其身！

美联储对各国举起加息大棒，却恐引火烧身自吞苦果？

那么，既然美债收益率曲线倒挂如此可怕，是什么推动着它一步步走到如今的危险境地呢？其实，这一幕后推手不是别人，正是美国人自己。

由于两年期美债收益率对基准利率变动最为敏感，美联储的加息实际上正在导致2年期和10年期国债的息差收窄。对此，金融博客Zerohedge警告称，今年只要再加息一次，10年期及以下的曲线就会发生倒挂，而这意味着美联储可能将犯下巨大的政策错误！

本来，美联储的如意算盘是通过不断地加息，推动美元和美债收益率上涨，让经济脆弱的国家挨个陷入危机，最终收割全世界。这段时间以来，阿根廷、伊朗、土耳其等国先后爆发汇率危机，阿根廷等债务占GDP比例过高的国家甚至陷入了“美元债务陷阱”，全球新兴国家一片哀鸿。

但是美国人万万没想到，加息这一锋利的金融武器在伤害别国的同时，也悄悄地在美国本土催生出金融危机的苗头！眼看9月美联储的年内第三次加息在即（加息概率超过90%），美债收益率曲线很可能出现“倒挂”，未来美国将不得不吞下自己酿造的苦果！

金十数据

有专家表示，金融危机将不可避免，且规模和破坏性会很大，远远超过2008年的那一场。

引发金融危机的原因会有很多种，比如银行破产、战争、自然灾害、实物黄金挤兑、金融系统遭到黑客的攻击等等。

老虎君来说说金融危机爆发的前兆，有以下几点：

1. 资本外逃，这个是国际金融危机发生的一个主要标志之一

2. 股市暴跌，这是国际金融危机爆发的另一个主要标志

3. 正常的银行信用关系遭到破坏，并会有伴随银行挤兑、金融机构大量的破产倒闭等现象出现

4. 官方储备大量的减少，货币会大幅度的贬值和通胀

5. 会出现偿债苦难

但其实，出现金融危机并不可怕，可以想想如何来应对和解决一场金融危机的爆发。

在危机来临之前一定要具有前瞻性，有一些行业的工作受到金融危机的影响会比较小，甚至还可以在危机中逆生长，站稳可以抵抗危机的行业和岗位，这就必须要求求职者自身要具备极强的眼光和耐性。

环球老虎财经

金融危机的前兆，要看两组指标，一是企业或居民资产负债率高企，二是企业利润或居民收入增长率下滑。当债息增长加速，利润和居民收入减速，并出现典型企业不能承受债务的时候，危机就来了。

金融危机，很多人直观地看股市崩溃。就其背后的本质，是信用的危机。通俗地说，信用危机，就是借钱的人或企业还不上钱了。

著名的费雪，曾经系统地论证过信用危机，指出了信用紧缩与通货紧缩的连锁机制。人们都不喜欢通货膨胀，但实际上，如果没有适度的通胀，则不利于消化债务人的压力，社会的总供求就会下滑。

如果通货紧缩了，未来钱更值钱了，企业家会投资购置固定资产吗？不会，要把钱收着，未来再购置固定资产。老百姓会积极消费吗？不会，因为把钱收着，未来会更值钱，能够有更好的消费。银行会如何呢？企业家不贷款，消费者不消费，银行的资产负债表也就萎缩了。

经济体的扩张，需要适度通胀的推动。但这个适度是个什么度呢？

这个度，就是企业盈利的增长速度要跟得上债息的增长速度；个人收入的增长速度，要跟得上个人债务还款额的增长速度。如果企业和个人换不起钱了，企业和个人就会收缩生产和消费。当企业和个人收缩生产和消费的时候，就是危机来临的时候。政府往往在这个时候采取推动通胀的方式来降低债务人压力。看起来是饮鸩止渴，但本质上却能够避免危机更加深重。

过去10年的中国经济便一直在反通缩。通过政府支持的各类投资扩张，对抗民间投资的下滑。10年来，成果是显著的。中国经济不仅避免了危机的传染，更是实现了转型。不过，当前也有隐忧，那就是社会的高杠杆带来的高债息，仍然有可能带来紧缩效应。

所以，不要相信什么政府要紧缩。政府必须适度刺激通胀，经济才能向前走。

孙建波

首先是经济持续过热、通胀率高居不下，这个时候最典型的就是资金利率持续走高，导致企业生产没有利润，金融理财投机风气蔓延，实体经营困难并导致企业逐步减少投资、甚至减少工作人员、控制生产规模。

其次，是国债市场在金融危机之前会首先出现大幅下跌，国债熊市持续发展，主要背景是经济过热导致政府采取加息政策控制货币流动性，而资金利率的提高进一步导致投资成本的上升，会抑制经济的发展。

第三个征兆就是企业和家庭负债率急剧上涨。这由两方面原因造成，一是之前经济表现良好，企业和个人的开支冲动较大、而且对未来预期充满希望，所以大举举债投资或者消费，最典型的就是1990年日本股灾之前纷纷到海外买楼投资、投资股市，企业和家庭大量举债，最终日本股市、楼市、汇率崩溃，至今日本仍处于紧缩性社会，本质原因是亏怕了、知道没钱的痛苦，所以节俭过日子成为日本的生活时尚了；二是经济增长持续下滑但是企业和家庭负债仍旧高居不下，赚钱难度持续增加，导致紧缩性开支成为普遍，所谓的“月光族”无储蓄消费成为常态。

第四就是国民集体性盲目自信，在1929年美国股市崩溃之前的1926年，时代周刊记者在纽约大街采访市民会不会意识到未来会出现危机，市民集体嘲笑记者说是不是脑子出问题了；同样的时间在1987年日元升值日本人买空全世界的背景下，日本人说在二战失去的尊严将在经济上击败全世界，结果就没啥结果了，自1990年日本经济持续衰退。

第五就是国家金融政策持续的严厉和紧缩，大量的民间非法金融被取缔，金融监管回归传统体制内，银行话语权进一步增强。

第六就是一国货币开始大幅贬值，说明经济发展开始减速甚至负增长。

在以上因素持续发酵，一旦碰到所谓的“明斯基时刻”事件，流动性危机就会显现，资产价格就会急剧暴跌，导致金融市场流动性枯竭，蔓延到实体经济就会导致三角债困局出现、相互赖账成为常态，导致经济停摆，2008年的金融危机就是非常典型的写照，所以一般出现危机时候，政府就会采取救市政策，随后导致资产价格的泡沫。

王红英金融教育

大家好我是投资观，是一个研究股票投资十多年的老股民。金融危机的爆发往往会导致全球金融市场的大跌，了解金融危机爆发的前兆是减少损失的最佳办法。最初的郁金香泡沫导致高价郁金香分文不值，最近有98年的亚洲金融危机，2000年的互联网科技泡沫，2008年的次贷危机等都是世界性的金融危机。这些金融危机的共同特点就是资产的泡沫化严重，泡沫化越严重爆发的金融危机威胁就越大，杀伤力也越大。为了尽可能的躲避金融危机或者减少金融危机给我们带来的损失，我们非常有必要了解金融危机前有那些现象。

房价虚高。我们都知道08年美国的次贷危机最开始就是出现在房价的大幅上涨上面的，根据真实情况拍摄的电影(大空头)中有叙述的很详细。当时美国国民都认为房价是不可能跌的，所有的房产公司甚至美国政府都在为房市的危机遮掩。但是房价虚高，很多人都有大量的房贷，而且大部分都还不起房贷的事实却没人敢说实话。长时间的病态积累最终导致了大面积的次贷危机，最终酿成了全球性的金融危机，像雷曼兄弟这样的百年公司也破产了。日本在1991年的金融危机时也是房价虚高，当时的东京房价是现在的一倍还要多，过高的房价也导致的日本的金融危机，当年东京房价就跌了70%。有所以房价虚高，有可能是爆发金融危机的前兆。

通货膨胀。我们都知道适当的通货膨胀是有促进经济发展作用的，但是过渡的通货膨胀就是一颗定时炸弹，也是引发金融危机的导火索。通货膨胀和供求关系有关，通常情况下供求关系稳定才是经济发展的舒适环境，供不应求容易是通货紧缩的变现，供大于求就是通货膨胀了。货币的供大于求容易导致物价上涨，货币贬值，出现货币的大幅度贬值，购买力不断的降低时就是金融危机前的征兆。

债务危机。债务危机简单的理解就是自有资产总值小于债务总值的时候就容易出现债务危机，也就是资不抵债的时候就是债务危机有可能爆发的时候。不管是一个国家还是一个个人，出现严重的经济危机时都是所欠债务远远大于自有资产的时候。像之前的希腊债务危机就是这样，希腊政府的财政赤字占GDP的比重已高达12%，远远超过欧元区设定的3%上限；希腊公共债务余额占GDP的比重则高达110%，高额的债务已经让希腊无力偿还了，再加上经济的不景气最终导致了希腊的金融危机。所以当债务过多的时候就容易引发金融危机，出现严重的资不抵债时就会爆发全面性的金融危机。

我是投资观，看完关注点赞股票大涨不断，个股分析私信探讨。

投资观

这问题可能是全球所有经济学家，政治家，包括我们普通人都想了解，破解的迷思。

暴哥在回答问题之前特意看了看其他达人的回答，但是发现好像都有点答非所问，因为你问的是前兆，也就是没有发生危机之前的特征，而不是发生了之后的表现。

所以，暴哥以为关于金融危机的前兆应该是向“前”回答。

首先要明确一点，其实征兆有很多，但是并不是每一次都会发生金融危机，而且就算出现征兆，发生的时间也无法预计。

那么究竟有哪些征兆呢？

每次经济危机最明显的征兆其实就是资产价格大幅度上行。比如股市多年上涨，上涨幅度已经超出经济的增长表现，企业的盈利增速，从估值的角度出现大量泡沫；再有房地产市场的火爆，房价节节攀升；

在资产价格不断上涨的背景下，会导致什么呢？

人们过于乐观，蜂拥而至的买房炒股。而越来越多的人会去银行等机构借钱，银行根据资产价格上涨也愿意把钱借给大家。造成从上而下的过度乐观，债务膨胀，风险意识淡泊到无以复加的地步。

那么在这种情况下，一旦有一些负面的因素，影响到资产价格上涨的动力，影响到民众的乐观情绪，危机可能短时间就会爆发。比如为了控制经济过热，防止资产价格过度上行，央行要加息。

往往加息意味着人们风险偏好的迅速变化，从债务角度来说，借债过多的人最为敏感为了应对债务压力只有抛售资产，随着越来越多人抛售资产，资产价格降低，银行的抵押资产受损，更多的人受到银行的补充抵押资产的压力，不得不进一步还款，就这样整个体系开始蔓延，最终危机爆发！

暴财经

1. 股市

股市是能看到经济变化比较明显的。股市、证券等金融产品投机心理严重，一直涨，泡沫太大，一下破灭容易产生金融动荡，这会带来比较严重的危机。

2. 企业债权

很多企业开始面临收支不平衡的风险，企业债权居高不下，资不抵债的企业越来越多，一旦破产，将会带来很多联动效应。

3. 消费

消费开始出现极端化。要么无信心，观望情绪严重，市场无消费，企业开始倒闭。要么消费太疯狂，透支信用严重，一旦违约，全民违约。

4. 固定资产

固定资产飞速上涨，房子，土地等资产热钱流入，日本当时就是因为房地产泡沫破裂发生金融危机在其他国家经融危机的影响下，很有可能会波及我们国家。

5. 居民消费品

居民消费品涨上天，早年的蒜你狠，不加控制，资本家就会混乱动荡市场经济。导致全民信用透支，消费品大涨，违约开始。

总结：金融危机是不容易预测的，但是一些现象可以捕捉端倪。

我是农民工“懂事长”李合伟（抖音号：hws666888），20多年创业经验，非著名天使投资人、创业导师。更多有关创业的内容，敬请关注头条号：合伟说，与我一起聊聊创业那些事！

合伟说

如果这个前兆如此的明显，那么全世界经济学家也就失业了，一些迹象都是前人栽树后人乘凉，无非是一些历史现象的总结，但是其实并非所有的迹象都有迹可循，很多金融危机来得突然，你根本无法总结。

美国的金融危机有更多的前兆，这些前兆我们可以试图归纳概括为以下几个物体：

其一：非理性繁荣。当我们在说繁荣的时候，就不能不说到价格对于价值的偏离，或者是泡沫对于生产率的偏离。当这个偏离合理的时候，不会发生振动，现象和本质之间相互缠绕，互相作用。但是当情绪战胜了理性，大多数人已经忘却了风险的时候，非理性繁荣就发生了，体现为价格和泡沫甩开了价值和生产率，开始狂飙突进，以无法预测的方式冲向顶端。

其二：高杠杆率。我们说危机伴随着很多的杠杆率，很多人的债务达到一定水平，如果债务利率的产生依然低于这些债务赚钱所得到的财富，比如你借了10万，而你用10万做生意每年赚5000，但是这个时候你借贷的利率是3000，那么你借债当然是多多益善，但是很多高毛利的行业最终都会有竞争者进来，你的利润率下降，于是即使你借了10万，你只能赚3000，而因为借债的人多，利息上涨，你却需要付5000的利息。那么这个时候，大家需要还债，如果都还不上，就会破产，就会连锁反应。

其三：资产泡沫。资产泡沫并非注定破裂，但是金融危机都是伴随着资产的破裂声响，每一次都毫不例外，因为经济周期的起始事件有二，一个是荷兰郁金香事件，另一个是法国密西西比泡沫，这些周期无一不是从泡沫破灭开始，继而人类社会才有了周期。

其四：信用货币的滥用。在早期并没有明显的金融周期，更多的周期体现在天灾人祸上面，在黄金的社会，很多的国家只能忍受长期的通货紧缩，而不是通货膨胀，所以信用货币也是金融危机的助推器，合理的货币发行普遍认为是和GDP同步，但是具体到每一个国家这依然非常困难，谁也挡不住想要多发货币的心，这方面百姓和国家都有共同利益。

也许还有技术革命的原因，技术革命推动社会发展可以降低金融周期的风险，但是总体上技术也有其周期，当一个技术革命进入尾声，叠加传统的金融周期，往往会有很大的杀伤力，这方面的大周期，也许就是康德拉季耶夫周期产生的原因。

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从历史上看，在处理金融危机到来之前，有二种办法：一种是像美国政府在应对次贷危机之时，主动应对危机的到来，虽然短期内可能对经济带来一定的冲击和影响，但美国经济有自我修复的功能，要不了几年，美国经济又有了复苏。还有一种是，尽可能的把金融危机往后拖延，把小问题拖成大的危机，这样做的好处是短期内暂时还看不到危机的存在。

那么金融危机的前兆有哪些呢？第一，资产价格泡沫必须存在。比如股市、房价、汇率都存在较大的泡沫，因为如果没有泡沫，就不存在挤出泡沫的痛苦了。第二，全民加杠杆，企业、居民的杠杆率都是居高下不，皆创下历史新高，大家均以背负重债为荣，上世纪90年代初，日本就是全民加杠杆，如果没有高杠杆率，也不会有去杠杆引来的金融危机问题。

第三,居民的债务违约率在上升。比如近期我国发生的债券市场的企业债集体违约事件，导致企业债的信用下降，一些企业在今年发债时，甚至出现了融资不足的问题。所以，企业债违约，可能会引发多米诺骨牌效应，这方面要引起足够的警惕。

第三，整个经济开始下滑，人们把钱都投向了虚拟经济领域，导致周期性企业利润和盈利下滑，甚至出现大面积亏损。与此同时，由于经济增长过度依剌于某一行业或几个行业，使得一国经济结构过于单一，无力抵御外力的冲击。

第四，资本大规模外逃，外汇储备持续下滑，就像近期的阿根廷、巴西那样，面对美联储持续加息和缩表，资本外逃，自己本国又只有几百亿美元的外汇储备，实在不足以应对这个局面，只能采取绝望式加息结果是给本国实体经济带来了更大的冲击。

我们中国发生金融危机的概率并不大，其一，政府早就意识到金融危机的危险性，早就提出要“去杠杆，控风险”。并且也做好了应对的准备,而且目前房地产市场皆在政府掌控之中。其二，我国有3.1万亿美元的外汇储备，足以应对大规模资本的流出，其三,我国外汇管制较严,资金短期内大规模流出难度较大.

不执著财经

最近一段时间，国际经济形势风云变幻。尤其是土耳其里拉事件，让2008年曾经全世界为之瞩目的“金融危机”这一词语再次显现在人们的脑海。当年的金融危机席卷全球，让各大经济体都受到重创，甚至有些经济体直到现在依然在摆脱当年的阴影。

那么在当前的经济发展形势下，虽然在应对经济危机方面，各国已经有所共识，但整个世界经济的发展依然面临着严峻的挑战，尤其是贸易摩擦世界的发展，如果不能够得到妥善解决，轻则引发经济动荡，重则就是十年一个轮回的“金融危机”。那么金融危机的前兆一般都是什么呢？一般可以从以下四个方面，判断其端倪。

第二方面，杠杆高居不下。企业融资或者是居民投资的杠杆而居高不下，这样会形成一定的投资风险，如果出现波动，那么它的破坏性也是加杠杆的，几倍甚至几十倍的放大。这也是为什么去杠杆一直是金融管理方面的一个重要举措的深层次原因。

第三个方面，居民的债务违约率在上升。比如近期我国发生的债券市场的企业债集体违约事件，导致企业债的信用下降，一些企业在今年发债时，甚至出现了融资不足的问题。所以，企业债违约，可能会引发多米诺骨牌效应，这方面要引起足够的警惕。

第四个方面，整个经济开始下滑，。人们把钱都投向了虚拟经济领域，导致周期性企业利润和盈利下滑，甚至出现大面积亏损。 与此同时，由于经济增长过度依剌于某一行业或几个行业，使得一国经济结构过于单一，无力抵御外力的冲击。 但对于市场化不高的地区，可能会有比较特殊的应对策略，但虚高价格终究难逃资产泡沫挤压、价值理性回归的过程。

金融危机确实有一些外部因素的影响，但是更重要的是在于自身发展的合理性，对于出现的一些苗头性的倾向应该高度重视。而我们作为普通老百姓在调配自己资产配比上，保值、增值、现金等方面要合理调配，不能鸡蛋装在一个筐里，这样在一定程度上会对冲金融风险。

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