来源：喜马拉雅FM陈志武的精品课程《耶鲁大学陈志武教授的金融课》
很多国家的投资者对分红的要求越来越低，这其中的原因至少包括以下几个方面：
越来越多不盈利的高成长科技公司也能上市。只要你有出色的商业模式或技术，能带给投资者长久增长的预期，你的公司就能在纳斯达克上市。
随着各国股市的发展，全球上市公司的数量在快速上升。1985年时全球上市公司总数为2000多家，2006年上升到1.7万余家，上市公司的平均规模在缩小。
1985年时，上市公司的平均资产为3.94亿美元，而到2006年下降到1.1亿美元。一般而言，公司越大、越成熟，盈利会越高、越稳，因此分红会比较多。相反地，小公司中能分红的公司占比自然会低。
还有就是过去三十多年里，各国证券监管机构推出了严格的上市公司信息披露制度和公司治理规则，对信息披露的内容和频率都有具体规定，对内幕交易和关联交易有了具体的监督机制，提升了股市对各方的公平程度，让投资者对上市公司更放心。
第三，是各国媒体对上市公司发挥了越来越多、越来越细的监督作用。
现金分红到手的同时会让投资者多交个人所得税，而股价升值的税率低很多，并且只有在卖掉股票时才交资本利得税，因此，很多上市公司更愿意选择回购股票，由此提升股价，以股价上涨代替现金分红来回报股东。
第五，很多投资者来说，这是更优的回报方式，税负少，也节省交易成本。美国、西欧、拉美、日本和其它亚洲公司，现在都更倾向于以股票回购回报投资者。
关于主播
2012年被《G20国家最具影响力人物报告》评为“中国最具影响力”的人物之一，曾获格雷厄姆·都德奖、默顿·米勒研究奖的陈志武教授联手喜马拉雅FM推出《耶鲁大学陈志武教授的金融课》，帮你认清财富本源，升级人生认知。
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