专项债发行提速,万亿额度怎么花?

日前,财政部发出《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(下称《意见》),要求专项债券剩余额度在10月份前全部发行完毕。上半年基础设施建设增速持续下滑,如今政府实行积极的财政政策,财政部加快专项债券发行,将在基建领域发挥积极作用。

基础设施建设领域投资主要靠政府投资,如今地方政府的财政紧张,其主要通过发行地方政府债券来进行融资。地方政府债券分为一般债券和专项债券,前者的偿还方式主要是以地方政府财政收入,而专项债券主要是项目建成后运营的收入。

专项债发行提速,万亿额度怎么花?

今年年初23号文的发布使得上半年基础设施领域投资增速大幅下滑,随着《意见》的发布,专项债券发行进度加快,势必也会推动基础设施投资加速。

国家统计局新闻发言人刘爱华14日公开表示,中央政治局会议已经指出,要把补短板作为深化供给侧结构性改革的重点内容,要加大基础设施补短板的力度。下半年随着政策的落实落地,随着项目审批的加快,基础设施有望企稳。

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从目前的发行情况来看,专项债募资多用于棚户区改造、生态建设、交通运输、市政建设、乡镇建设等基础设施建设领域。今年3月份,财政部下发《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》要求,合理扩大专项债券使用范围,鼓励地方创新和丰富债券品种,优先在重大区域发展以及乡村振兴、生态环保、保障性住房、公立医院、公立高校、交通、水利、市政基础设施等领域选择符合条件的项目,积极探索试点发行项目收益专项债券。

《通知》发行以来,全国各地纷纷推出新的项目收益专项债券,像天津市红桥区棚户区改造专项债券、云南省和陕西省推出的教育专项债、广东省的水资源专项债、四川省的乡村振兴专项债等。

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以云南省为例,云南省财政厅于8月10日成功招标发行10亿元的云南省省级公办高等学校专项债券,用于云南财经大学安宁校区和云南财经职业学院的建设,评级公司对该债券给出了最高的AAA评级。

我们常见的市政建设融资渠道是地方政府通过举债来进行基础建设,但是为校园建设而专门发债,这在我国还是第一次。

专项债发行提速,万亿额度怎么花?

总结已有项目收益专项债特点看,未来项目收益专项债券创新品种可能出现的领域应该有如下特点:财政支出压力较大,对债务融资资金依赖较高,同时也能产生较多且稳定的现金流收入。城市基础设施建设(用于城市道路、水务、公立医院等基础设施建设)、交通运输比如机场建设等、生态环保等领域比较符合上述要求,未来很可能还会有更多创新品种。


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