8月21日，碧桂园在港交所披露2018年上半年业绩，实现合同销售额4124.9亿元人民币（下同），同比增长42.8%。继2017年成为行业第一之后，碧桂园或将继续领先。
在披露半年报的几乎同一时间，碧桂园董事长杨国强发表了一篇致投资者的公开信。公开信直面安全事故，承诺公司宁可放慢一些发展速度，也要全面提升公司管理水平。
销售回款强劲，可动用现金超2000亿元
半年报数据显示，碧桂园上半年利润增速可观。集团实现营业收入1318.9亿元，同比增长69.7%，毛利润349.7亿元，净利润163.2亿元，同比增长分别为104.6%、94.9%。此外，公司股东应占核心净利润同比增长80.2%。
2018年上半年，碧桂园的净经营性现金流为正，这是继2016、2017年后碧桂园又一次实现净经营性现金流为正。
相关财务人士对野马财经（微信公号：ymcj8686）解释，“简单来说，售楼收回的楼款减去建造过程以现金方式支付的各种成本，如购地成本、建安成本、人力成本、税费等经营相关的成本费用之后的净现金流，就是‘净经营性现金流’。”这个指标为正，说明当期通过经营本身便可以实现盈利，不需要依赖外部融资来支撑现金流。
分析人士还认为，这正折射出碧桂园自身造血功能强劲和稳健的财务风格。
Wind统计数据显示，在2017年的A股128家上市房企中报中，超过一半房企净经营性现金流都为负；而在港股上市的房企中，该比例更低。不完全统计，民营上市房企中能够连续两个财年实现净经营性现金流为正的公司，仅有碧桂园、龙湖等少数几家。
实现现金流为正离不开强劲的销售回款。报告期内，碧桂园实现房地产销售现金回款约3360.2亿元。在2018年上半年合同销售同比增长42.8%的前提下，本集团净借贷比率为59.0%，保持稳健。
公开数据显示，碧桂园自上市以来连续11年将净借贷比率控制在70%以下。而据亿翰智库数据，2017年，上市房企整体平均净负债率达到76.61%。碧桂园的净借贷比率长期处于行业偏低水平。
截至报告期，公司可动用现金余额达到2099.1亿元，另有约人民币2813.9亿元银行授信额度尚未使用，达到历史最高水平，营运资本充裕。
利润可观慷慨分红，一二线与三四线市场销售几乎持平
据了解，碧桂园自上市以来，在融资方面一直强调“做好长中短期资金组合”，持续优化资本结构,保持现金充裕的同时，加强自身“造血”功能。
股东应占利润增长72.5% 三四线市场占比突出。
今年上半年，房地产企业普遍实现利润上行。碧桂园的毛利润也实现了自从2009年底之后，连续18个财报季同比跃升。
此外，公司股东应占利润约129.4亿元，股东应占核心净利润约129.5亿元，同比增长分别达到72.5%、80.2%，其中股东应占利润连续5个财报季上涨。
与利润总额的上涨相对应的是“低均价”。数据显示，2018年上半年，公司的合同销售均价为每平方米人民币 9399 元左右，连续多年保持低位。
此外，在碧桂园整体布局中，三四线市场占比突出。半年业绩显示，在国家分类调控的大背景下，碧桂园目标一二线与目标三四线销售金额比例为48:52。
截至2018年6月底，碧桂园业务遍布中国内地30个省、261个市、1051个县╱镇区。
在营收和利润继续向好的情况下，碧桂园分红也很慷慨。公告称，碧桂园集团基本每股盈利为60.03分，同比增长71.8%，董事会宣布派发中期股息每股人民币18.52分，同比去年同期大涨77.4%，半年派息总额占核心净利润总额的31.0%。
在7月25日发布的研报中德银称，对碧桂园2018-2020年的盈利上调3-5%，重申碧桂园为公司在大市值当中的首选股。
德银表示，目前地产行业估值处在历史低位，看好碧桂园这样具有强执行力（尤其在三四线城市），并有着多元化土储分布的公司。
将以“刮骨疗伤”的决心抓安全生产
在过去一段时间，数起安全事故将碧桂园被推至风口浪尖。
伴随着半年报披露，杨国强还特意发了一封公开信。在公开信中，他就对安全生产问题予以了直面回应，对过去的事故诚挚致歉。
“将以“刮骨疗伤”的决心，坚决推进安全生产突出问题整改，切实履行企业安全生产社会责任。”杨国强表示。
他还承诺，碧桂园将从过往事故中深刻反省，以“零伤亡”作为企业追求的长期目标，建立更完善安全管控体系。
在公开信中，杨国强还列举了加强安全生产的几条具体举措：成立安全生产委员会，由其本人担任委员会主任；进一步严选施工合作方；加强对合作方的管理。在合同条款中进一步明确承包人需在确保安全质量的条件下履行合同，一切不能保证安全质量的施工都要停止；强化安全生产的企业文化；引入当地权威第三方机构介入监控工程安全和质量，同时进一步推进工地开放，主动接受业主和媒体监督；完善恶劣天气之下的安全风险管控方案，还要使不同区域中的交叉检查和自查成为常态。
此外，还包括一些技术性举措。增加对技术创新的投入与使用，以减少对人力的依赖，进而减少事故的发生。同时，碧桂园正在试点推广创新SSGF高质量建造体系，成熟后将于更大范围内使用。
对于碧桂园未来的发展思路，杨国强透露，在专注房地产开发主业之余，碧桂园也在积极参与精准扶贫、乡村振兴，发展长租业务，筹备机器人业务，发展智能制造以服务房地产相关业务，提升自动化水平。
此外，杨国强也提出公司一定要成为行业内安全和质量的楷模。碧桂园有志成就百年基业，为社会和资本市场创造长久效益，将“对人好、对社会好”的经营主张铭刻于心。
“假如碧桂园不是一个对人好、对社会好的企业，那我们的奋斗又有何意义？”杨国强称。
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