假疫苗风波未平，美年大健康又爆出假医生：一位美年大健康旗下公司的前员工实名举报该公司存在已离职医生名字被冒用上岗的问题。
美年大健康就此回应称，相关内容系故意歪曲事实，恶意中伤，已向公安机关报案。随后美年健康发出涉事医生在广州分院的照片，证明该医生仍在职。
7月30日，美年健康开盘跌停，报19.53元，成交金额2.93亿。
一. 接连被揭发违规
7月29日，自媒体“观点”发布美年前员工文章《美年大健康：如果人死了，你就只能挣一次钱了！》；同时，广州美年富海门诊部离职员工谭翠连也因劳动纠纷，发布了《工作了4年的A股上市体检机构说跟我不是劳动关系》。
两篇文章指责美年用法律漏洞坑骗员工，为了赚钱不择手段，还曝料美年大量启用冒牌医生，违规签发医检报告等。
自媒体文《美年大健康：如果人死了，你就只能挣一次钱了》提到：
2018年1月中旬，我听到旁边的业务员说一个客人体检后报告没事，但人已经在医院里确诊癌症晚期并全身抗散，转到中山医的肿瘤医院，化疗放疗都不能做了，体检4天后已经入院治疗，客人暴怒骂我们是莆田系的。
出事后， CT，MR，胶囊胃镜的报告全部撤掉，这些都是有不同程度辐射的医疗设备，没有执业许可。这些都是有不同程度辐射设备的操作者都不是署名者！都是无证人员在操作这些专业的医疗设备！
早在今年6月，就曾有媒体报道美年大健康中心，由于湖南业务扩张过快,工作人员需求量激增,竟开始向社会招收大量不具备从医资质的人员,从事体检诊断等工作。
湖南广播电视台都市频道也有过相关报道，芒果都市记者发现在体检中心内，这名正在给市民做核磁共振的女医生，年龄只有22岁，她告诉记者，其科室当中，7个人里有5人都已无证上岗，经过查证，该科室内的5名工作人员确无医疗资质。
无证上岗所占比例之高，着实令人怀疑其专业度。近年来越来越多的人注重健康，按时体检的人也不在少数，体检中心相较于医院的人山人海，效率快很多，所以不少人都会选择到体检中心体检，相关企业也因而成为了众多投资者角逐的标的。
二. 多家基金公司重仓
美年健康在7月30日跌停前TTM市盈率达到98，动态市盈率更是高达182。作为医疗器械和体检行业龙头，机构持仓较为集中，虽然相比2017年年底，目前美年健康的机构持股比例已从64%降至目前的14.423%，目前仍有29家基金持有该股。
通过wind查询基金二季报发现，29家基金累计持有18，986.21万股。若按上一个交易日收盘21.7元，与7月30日收盘价19.53元计算，日浮亏约4.1亿。
wind数据显示，目前持仓市值靠前的分别为汇添富基金、富国基金、宝盈基金和交通施罗德基金等。其中汇添富多只主题基金在二季度进行了加仓动作切幅度较大，精准踩雷。
另外，因为抛出疫苗原罪论震惊业内富国基金于洋再次不幸中弹，他掌管的三只产品均有配置该股。
今年以来，多家券商的研报均给予了美年健康买入或增持评级，仅从美年健康7月27日发布的半年业绩快报来看基本面，这确实是一个有潜力的好公司。
三. 美年健康半年报
2018上半年内，公司实现营业总收入34.90亿元，比上年同期增长57.66%；实现营业利润3.13亿元，比上年同期增长516.57%；实现利润总额3.12亿元，比上年同期增长524.06%。
实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，比上年同期增长998.00%；公司基本每股收益为0.05元，比上年同期增长100.00%。在2018上半年末，公司总资产147.47亿元，较2018年初增加18.17%。
净利润近十倍的增长使美年健康成功吸引了投资者的眼光，就此美年健康解释称，此次公司利润大涨得益于利好政策落地、健康消费升级、健康体检市场需求井喷的大环境。
在此背景下，2018年上半年，公司规模持续扩大，在巩固和发展团检市场的同时，拓展了个检业务；并推出了基因检测、肿瘤早筛、冠脉核磁、肝超等高端体检新产品，产品结构优化，盈利增长点增加。
医疗战略咨询公司Latitude Health合伙人赵衡认为，不断收购、整合资产、扩大规模是美年健康利润增长背后的逻辑。2017年美年健康收购慈铭体检72.22%股权，并于2017年10月11日完成过户及工商变更登记。
此前，美年健康、慈铭体检、爱康国宾为三家主要民营体检机构，收购完成后，美年健康占据最大的民营体检市场份额。这一变化可部分解释美年健康2018年上半年净利润比2017年同期增长近10倍的原因。
目前我国体检行业的覆盖率还远低于发达国家，广发证券在一份研报中指出，若以覆盖率达到70%为目标，健康体检市场规模可翻倍。
一. 体检市场发展可期
据前瞻产业研究院发布的《中国健康体检行业发展前景与投资预测分析报告》数据显示，2017年我国体检市场规模约为1350亿元人民币，2016-2020年预计复合增速达20%-25%。
2020年我国健康体检行业市场规模有望达到2400亿元，第三方专业体检市场将达到720亿的收入规模，未来发展空间巨大。
二. 考验危机处理能力
从目前民营体检中心的市场占有率来看，美年健康尚处于龙头地位，但如果这次“假医生”事件经调查后属实，美年健康或不只是失去市场占有率那么简单。
根据我国相关法律，雇佣无证医生上岗，违反了执业医师法和医疗机构管理条例，视情节严重程度可能会面临罚款以及吊销营业医疗机构执业许可证等行政处罚。
民事责任上，该行为构成医疗损害责任，根据《侵权责任法》第五十五条、五十七条的相关规定，未尽到与当时医疗水平相应的诊疗义务或违反告知义务确致患者损害，医疗机构需承担民事上的赔偿责任。
资本市场总是此消彼长，如果美年因此次危机处理不佳，不但有可能导致市场占有率下降，更加会引发其他同业借机“乘虚而入”。
根据市场数据的分析，我们认为随着国家预防医学各项重磅政策的陆续落地和居民健康意识的觉醒，未来健康体检行业的市场规模不容忽视。
我们建议投资者持续关注医药健康行业的趋势及变化，此外在事件真相还未浮出水面之前，切不可盲目抄底这些行业中的“地雷股”，说不一定抄了一个半山腰。——投资魔方
閱讀更多 投資魔方 的文章
