摘要： FCoin的幣改意義重大。但是困難重重，幣改的初衷是好的， 但值得擔憂的是被資本家玩壞了的幣改。從股改再到幣改，暴富的神話依舊在延續，一波又一波的韭菜被資本玩弄於鼓掌。幣改如今只能寂寞收場？通向通證經濟的一路荊棘，只因時機未到。
2018年年初全球加密貨幣市場的市值上升至頂峰8252億美元，如今落入谷底的1936億美元，縮水值已經高達到了76%。
被蒸發的6000億美元去哪了？沒有人可以告訴我們，但是市場規律實實在在的提醒我們，財富不可能憑空出現或者消失，只有可能發生了轉移，但是轉移到了誰的手裡，可能只有贏錢的那個人知道吧。
FCoin雖打臉碰瓷者，頹勢也已難挽
暴富後慘遭一股“尼亞加拉瀑布”，而大喜大悲的眾生相可以從上週風靡微信的一篇文章《一個韭菜的血淚控訴》略窺一二。該用戶控訴FCoin的罪行主要有三點：集資詐騙、非法艾西歐、非法經營和操控幣價。正值一個大熊市，被大大小小割了一通韭菜的幣友們正不知如何紓解負面情緒，這個作者的維權故事直叫聞者傷心、聽者落淚，引發大量關注。
然而沒過多久就得到了FCoin的公關回應，27號下午該社群公眾號就發佈了一篇文章來打臉回應，各種蒐集到的證據直指《一個韭菜的血淚控訴》的作者，是一個靠維權為生的大騙子，或者說是一個有明確計劃的抹黑團隊。對此，FCoin創始人張健在朋友圈也回應稱，該篇文章系“造謠”，並暗示競爭對手煽風點火、炒作八卦。
眼看劇情開始一步步出現反轉，大家開始把指向FCoin的矛頭，硬生生的扳了個彎，開始炮轟陳沛曉。截止目前，發現該篇血淚控訴已經被自行刪除了。
在這場鬧劇之前FCoin就曾因平臺創業板新幣種的高破發率被推到了聚光燈下，之前也有專門分析有關“交易即挖礦”失敗的成因分析：《從17億美元到1.8億美元，曾經全網第一的FCoin為何走上崩盤之路》。但是更久之前呢，它也曾帶給我們關於實現“通證經濟”的美好夙願。
我們已經清晰的感覺到，一場通證經濟與實體經濟相結合、改變傳統的利益分配格局、釋放人們的創新和協作熱情的實踐大潮正在孕育湧動，即將席捲而來。
——元道、孟巖
《我們為什麼支持張健開啟 FCoin 幣改試驗區》
FCoin的“幣改”革命打響“通證經濟”的第一槍
還記得被這張圖片霸屏的時候，彼時意氣風發的FCoin還發布了啟動“主板C”的籌建工作，定位為“幣改”試驗區，即推動已有的成熟產品或企業，經過通證化改造，完成“幣改”及上幣交易。根據業務的通證改造，也就是經由token（通證）改造實際業務的商業模式、利益分配模式、組織協作模式和治理模式等。
當時的我們都以為“幣改”革命已經打響“通證經濟”的第一槍，是因為這種新的通證經濟對於傳統行業的幫助是顯而易見的。
1. 使更多的傳統實體產業可以加入到區塊鏈這個改革大潮當中。
世界目前還有不少沒落的夕陽產業，他們可能是原來的霸主產業，但是沒有緊跟時代潮流的他們已經落於人後，比如傳統的紙媒、個體商戶、代加工廠和有線電視公司等，而通證化改造，幫助傳統企業把一些債務和股權化整為零，或許可以幫他們絕地反擊一把。
2. 對於部分傳統二三線互聯網公司來說是最後的一線希望。
對於現有的一線BATJ互聯網公司，即使現在不進行幣改，經營的也很好，而且對於這種用戶量已達上億、內部業務複雜和多樣化的大公司，在幣改尚未成熟的階段，進行幣改也並不是一個好的選擇。
而對於二三線的傳統互聯網公司，如網易，迅雷、人人網和天涯社區，其實他們都有與幣改類似的產品出現了，儘管沒有像FCoin那樣大張旗鼓的宣傳“通證經濟”，但他們也確確實實是通證經濟的一員。如網易星球基地的黑鑽代幣、迅雷的玩客幣、人人網的人人坊代幣和天涯社區的天涯鑽代幣（後面細說），這些項目都是他們對於幣改的試水，如果成效顯著，下一步就是進入真正幣改的時候了。
3. 改善傳統企業融資困難的問題。
使用傳統的融資方法，週期長且成本高。而如果是通過區塊鍊形式的幣改，大部分的融資都是在網上進行，並且有區塊鏈技術的加持，資金能被高效率地轉化。
愁雲慘霧的“幣改”已落下帷幕?
但當時就有不少幣圈大咖對此並不看好，例如幣安聯合創始人何一便指出，難道不良資產發個幣就成了優良資產了嗎？數字啟蒙資本合夥人曹寅則認為，幣改的意義重大，但也十分艱難，傳統企業通智化的改造難度比互聯網化改造的難度至少高十倍。區塊鏈的著名律師藍領保持中立看法，他指出不是所有的業務模式都能進行完美的幣改。
其實在這之前就已經有很多互聯網公司、傳統企業就已經開始利用區塊鏈改造自身業務，只不過他們沒把這一行為用“幣改”一詞來表述。
以天涯為例，其2017年上半年報告顯示，天涯社區2017年上半年營收5087萬元，業績虧損792萬元。但天涯社區發起的“天涯鑽”，以第二期為例，天涯鑽3000萬，0.5元一個，相當於有了1500萬的純收入，這對於這家互聯網公司可以說是救命稻草。
但目前來說，通證經濟的發展依然面臨著很多問題，Token體系目前尚處在觀念普及階段。FCoin雖然一腔孤勇地發佈了“試驗田”的啟動，但它的成績單卻不如我們當初預想的那麼優秀。
幣改到目前已經快兩個月，這段進程讓我們聯想起當年的股改——在當時，一個企業無論是盈利還是虧損，更或者已經是在將死的邊緣，只要推出一個“股改”的方案，立馬就能死而復生。這種股改模式也是最大化的激勵員工和投資人參與到公司的發展和治理當中的最好方法。
然而同股改一樣造成大量質量有待商榷的企業上板，幣改也催生了大量的虛假泡沫，在FCion之後紛紛踏上“改制”之路的各大交易所的破發率實在不容樂觀。OKEx、火幣 HADAX 的破發率均為 100%，所有幣種無一倖免全部破發。幣安的破發率超過 95%，火幣 Pro 的破發率為 98.24%，KuCoin 的破發率為 99.02%。
究其成因：
1.幣改加速了貪婪的形成。
因為幣改不是按著企業有融資困難或者需要這些融資的錢去幹實事方向的發展，而是按照為了圈錢而圈錢，造成社會上公司的幣改成風，所以最後剩下的只是貪婪，代幣的隨意發行如蝗蟲過境，路過之處韭菜不生，最後也只落得一地雞毛。
2.幣改本身也是一把雙刃劍。
幣改因為改變了傳統企業的分配方式，讓企業產生翻天覆地的變化，通過改制推行激勵，讓企業核心人員參與到工作中的積極性更高，也符合企業長遠發展需要，但若操作不當，容易產生分配不公、股東結構不合理、股權糾紛等問題。
3.幣改的通證模型設計，需要針對各個企業和產品而有所不同。
一個公司推出的幣改政策，必須是符合公司個性發展的通證經濟模型。不同行業不同地區所存在的情況千差萬別，所以真要實施起來也是任重而道遠。
總得來說，幣改的初衷是好的， 但值得擔憂的是被資本家玩壞了的幣改。從股改再到幣改，暴富的神話依舊在延續，一波又一波的韭菜被資本玩弄於鼓掌。就目前而言區塊鏈面對的是一個分叉路口，要麼繼續回滾到炒作概念，靠著收割韭菜，讓區塊鏈的價值永遠活在一輪又一輪的募資當中；要麼穩步向前，走向應用，迴歸真實的區塊鏈技術本身。
（作者：鏈圈阿發，內容來自鏈得得內容開放平臺“得得號”；本文僅代表作者觀點，不代表鏈得得官方立場）
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