市值蒸發357億！美圖何日不「秀秀」？

上月下旬，美圖半年報出爐，營收同比銳減5.9%，乃2016年上市以來首次下滑；另外，扣除非經常性收益，淨虧損達到2億港元，2016年至今，美圖已累計虧損7.11億港元。

更令蔡文勝焦心慪氣的是，一年來儘管他多次增持“護盤”，可這半年多以來，美圖的股價像洩氣的皮球一般，市值累計縮水了357多億港元，約合310多億元人民幣。而在去年的2017年，蔡文勝風風光光首次入圍“胡潤全球財富榜”，成了廈門首富。

未來在哪，美圖何日不秀秀？

蔡文勝（右2）出席中報發佈會

上市以來，警惕美圖公司股價虛高，一直是市場喧囂的話題。在去年頭季，美圖千億市值短短三個月蒸發掉600億，尤其是2017年6月15日首個解禁日那一天，又再次經歷了盤中破發的險象。此中前後還有個插曲，所謂的美圖老闆偷逃3.6億稅款傳聞不休，害得美圖老闆蔡文勝趕緊曬了一張1.3億個稅繳納單，斷然否認逃稅！

今年以來這7個月裡，市值蒸發357億港幣，美圖之所以未被市場看好，依舊是二年前上市時的那個問題：美圖未來在哪兒？也就是說，主要還是盈利問題上，盈利模式迄今尚不清晰。

2016年12月15日，美圖在港上市，成為港交所近10年來最大的互聯網科技公司，而這又是蔡文勝創業的第16個年頭。美圖上市才3個月，股價就翻了三倍，達到24.525港元。春風得意的蔡文勝，在朋友圈喜稱：美圖股價20元！市值到達845億港幣！超過安踏體育600億，達利食品640億，恆安國際808億，成為附件民營企業市值最高公司！

徐小平、李開復、薛蠻子等為美圖上市站臺

憶當時美圖上市那一天，李開復、薛蠻子、徐小平，明勢資本黃明明、以及源政投資董事長楊向陽，均親自到港交所表示支持和祝賀；有人戲稱，大半個投資界人士都來了！其實也不奇怪，創新工場、IDG、啟明創投等投資機構，更關心的是收益如何？

書寫造富神話之後，號稱“第二騰訊”的美圖股價便經歷了過山車式起伏，緊接著，一幕幕套現、站臺、出逃劇情上演。其中，去年美圖股價急瀉時，聯交所資料顯示，蔡文勝兒子CaiRongjia瘋狂減持套現9億，而另一邊，蔡文勝卻拼命站臺，以至於市場人士認為，蔡氏父子是在演“雙簧”，更有網友嘆聲：蔡文勝收割了少女的心，卻擋不住兒子套現圈錢的心！

不過，蔡文勝後來也解釋稱，“我兒子那8700萬股，就是綠鞋的安排，這是整個公司早就定下來，所有股東都同意的。”當然了，與蔡氏二代一樣，上市那日專程赴香港站臺的IDG資本、創新工場、啟明創投、老虎環球基金等機構股東，在美圖股票解禁期滿後，也開始減持，不少機構投資者甚至是“清倉式”離場。截止去年年報資料，僅有IDG尚在主要股東行列中。值得一提的是，李開復雖任美圖非執行董事，可上市一年零9個月多以來，在主要股東的隊列裡已不見他創新工場的身影啦！

也許，蔡文勝也意識到減持對美圖股價傷害之深，為提振市場信心，自2017年底以來，蔡文勝已耗資1.68億港元，先後六次增持美圖；另外，美圖CEO吳欣鴻也於今年5月有增持動作，美圖還公佈了一項總金額不超過1億美元的董事會回購計劃。

美圖公司創始人兼CEO吳欣鴻

比起減持，市場的諸多質疑中，更在於美圖的盈利模式。

8月8日，美圖公佈了“美和社交”新戰略，並稱未來十年將在繼續探索“美”的同時，重點發力“社交”領域。據美圖公司創始人兼CEO吳欣鴻介紹，下一個十年的新戰略將繼續深化相機入口布局，在鞏固影像產品的用戶優勢和技術優勢的同時，利用影像類APP為流量抓手，以美圖秀秀和美拍為發力產品，開展社交佈局。

簡單地說，美圖秀秀將變身為社交平臺，並作為今後企業戰略發力點。與之同時，美圖也對公司的組織架構進行調整，將要組建社交產品、美顏產品、智能硬件產品三大產品事業群。

不過，美圖這一動作，特別是佈局“社交產品”的商業化模式後，盈利及變現如何清晰化，持續性有多強，仍有待觀察；畢竟，當下的社交平臺的甬道，也已擁擠不堪，瀰漫著一片競爭廝殺氣氛。

美圖手機在北京頤和園聽鸝館召開新品發佈會

今年6月27日，美圖手機在北京頤和園聽鸝館召開新品發佈會，正式發佈了美圖T9標準版。從上月剛發佈的半年報數據來看，美圖營收的增長部分，主要是互聯網業務分部的收入，同比增長131.6%，人民幣5.717億元；在這半年間，其收入佔總收入的27.9%。而智能硬件方面，收入同比減少23.4%；另外，主要營運數據方面，美顏相機的用戶同比減少了6.2%，美拍用戶更是同比大減56.4%。也就是，美圖手機的表現，整體上差強人意。

去年，蔡文勝在“格隆匯董事長論壇”上說，2018年美圖要全面進入盈利的狀態。他還表示，“美拍已經是一個非常成功的視頻社區、社交社區。現在如果把美拍單獨拆分，肯定是個估值很高的獨角獸。”他還說，“對美圖來講，一個產品沒有辦法超過一個億的用戶，對我們來講，這個市場就不夠大，我們就會砍掉。”

論壇上，蔡文勝說，我們看全世界市值最高是蘋果，他的主要利潤是來自於手機銷售，我想為什麼美圖不也專注在一個點上面，比如，只把手機做好？

目前，美圖除了手機外，還有很多App，從產品主線來看，主要是硬件的美顏相機、美顏類軟件美圖秀秀、還有一個，就是短視頻軟件美拍。過去，美圖產品的粘性，主要是抓住了用戶特別是年輕人“愛美、怕死、缺愛”需求屬性，而美圖變現，同時也是其企業運作的安全邊際，就是靠著用戶量；只有用戶量，才使得美圖有想象力、有拓展空間與發展餘地。

那麼，問題來了，怎麼讓用戶量活躍起來，變得更有質量呢（比如微信等）？此中一個關鍵點，就是如何把工具變成社交，也就是說，美圖秀秀，未來將由虛擬轉入現實，由工具轉到社交。

顯然，蔡文勝和美圖已清醒地意識到了，並將它作為新十年戰略的發力點。我們可以這樣判斷，一旦美圖構建起一個以社交平臺為主的強大“美麗”產業鏈，美圖的轉型將事半功倍，會有一個美麗的未來！

蔡文勝：一個另類的互聯網+創業者

2010年，蔡文勝妹妹返親宴會

2010年12月1日，是蔡文勝妹妹新婚大喜的日子，按照晉江、石獅當地的風俗，隔天女方要舉行返親宴（俗稱女婿宴）。蔡文勝在自己的騰訊微博上不勝感慨：“我是在農村長大，我們是很具有代表性的閩南村莊，整個村幾乎都姓蔡。父親有八個親兄弟姐妹，堂兄弟十幾個，從太公傳下來，到我孩子這一輩分家族有三百多個。每次家族裡有誰喜事，都是最熱鬧的聚會。。。”

那一日，蔡文勝還介紹了本地風俗，“妹妹的婚宴，晚上11點才結束。閩南是很封建又保守的社會風俗，女孩出嫁，需要好多嫁妝，少則幾十萬，多則數千萬，最誇張有幾個億。而男孩是不用花錢的，辦宴席還有賀禮收。所以在閩南泉州一帶，生女孩要賠錢，生男孩是穩賺不賠，結婚後一定要生出男孩才算完成家族任務。”（注：蔡文勝那時是4399遊戲董事長，天使投資人。）

事實上，蔡文勝說的也不全是事實，“女孩出嫁倒貼嫁妝”也僅限於泉州的晉江石獅一帶，泉州如安溪、南安、永春、德化、惠安等地，女孩出嫁還是“賺”的，另外，各家也多是隨自己的家庭狀況安排嫁妝。所謂“輸人不輸陣”，一些地方也會有攀比之風，甚至出現負債為女兒籌辦嫁妝的情況。

2010年10月，蔡文勝在IDG總部遇見薛蠻子

美圖創始人蔡文勝，生於1970年1月，祖籍福建石獅，沒有上過什麼學，僅有初中程度；蔡文勝，草根、白手起家，這與國內許多從事互聯網行業的企業家相比，似乎顯得“另類”一點。

一提起蔡文勝，不少人馬上會聯想到美圖秀秀；其實，蔡文勝更像是個投資人，或者說天使投資人，他現任廈門飛博共創網絡科技股份有限公司董事、廈門美圖移動科技有限公司董事長、廈門美圖之家科技有限公司董事長、北京大傑致遠信息技術有限公司董事、浙江藝商網絡科技有限公司董事、廈門同步網絡有限公司董事等職務。在此之前，他還是四三九九網絡董事長、總經理，2003年，蔡文勝創辦了上網導航網站265.com,又先後投資四三九九網絡股份有限公司、美圖秀秀、暴風影音以及58同城等數十個互聯網項目。 也就是說，美圖秀秀僅是蔡文勝投資的“出眾”項目之一而已。

成功者，再不“光彩”的事兒，都可視為傳奇故事。蔡文勝也一樣，不過，屌絲逆襲，一切的往事都是與現實抗爭，理由只有一個，要改變自己、改變現狀，謀求一個更好的未來。作為草根創業人物，蔡文勝很早就出社會，賣過油條，擺過地攤，也賣過衣服，甚至賣過盜版光碟，也因這而被抓過。

也許，蔡文勝的商業基因是來自父親“遺傳”。蔡文勝出生時，石獅僅是晉江的一個部分，尚未鎮改市。蔡氏，是石獅第一大姓，不過，來自不同支派。比如，大侖社區的蔡氏，始祖是從泉州新門外遷居而來，從南宋淳熙元年算起，至今已840多年。而鈔坑的蔡氏，則有三個支派；另外，石獅蔡氏，不少是塘邊(龍淵)蔡念三派下，也有的蔡氏家族，可溯自莆陽蔡襄派下，蔡襄，系北宋泉州知州。像蔡文勝那個村，大部分人姓蔡，他父親加上堂兄弟，也是人口眾多，是個不小的家族。

蔡文勝年輕時的影像

父親是退伍軍人，當公職時曾偷偷做了點小買賣，在蔡文勝5歲那年，被定為“四類分子”批鬥。晉江、石獅是閩南著名的僑鄉，“下南洋”多，尤其到菲律賓的人就更多了。有人說，晉江人掌控菲律賓經濟，此話並不為過；蔡文勝的母親，就是菲律賓歸僑的後代。

上世紀90年代，蔡文勝去了菲律賓，闖蕩了五載後，準備去澳洲發展。從菲律賓回來，到香港轉機，也許機緣巧合，他拿出在菲律賓賺的那30多萬港幣的大部分，買了股票，剩下的寄給已在澳洲的妻兒。他還記得，自己1999年買的第一支股票，就是李嘉誠旗下的“盈科”，後來，炒股讓蔡文勝賺足了人生的第一個100萬元。

2000年，當香港迎來新世紀第一次的互聯網泡沫時，蔡文勝卻反其道而行之，迎接自己人生第一個轉折點。當時，他看到了兩則新聞，一個是李嘉誠花三百萬港幣，另加3%期權，買了一個“tom.com”域名；另一個新聞是，“business.com”域名，賣了750萬美元的好價格。於是，蔡文勝也心動起來，也瞄上了域名生意。“創業就是賺錢，投資就是用錢賺錢！創業其實最大的原動力還是為了賺錢！

廈門是蔡文勝的創業“福地”，到2001年後，蔡文勝已開始建起了域名庫，也因此被譽為廈門的互聯網“教父”。

對於自己創業和投資，蔡文勝有個自己的體會，那就是所有成功的商業模式，最後結果都是迴歸金融。當然，他也說過另一句話，最好的商業模式是金融，而最好的產品是讀懂人生。

左起：美圖公司創始人兼董事長蔡文勝、創始人兼CEO吳欣鴻、CFO顏勁良、COO程昱

蔡文勝說的很對，最好的產品是讀懂人生。2008年，他投資的美圖，最初是什麼，是工具，是一種創新的、具有新功能及新應用的工具，需求（也就是賣點）其實就是人性。

2008年，蔡文勝推出電腦版的美圖秀秀，能獲得用戶的歡迎，一個重要原因就是其圖片處理簡單易用，而到了2011年移動版美圖秀秀推出，成為全球最受歡迎的圖片處理軟件之一，也是因為其考慮了用戶的體驗。到2016年年底香港上市前，美圖應用在26個海外國家及地區的用戶總數均突破100萬人，總用戶數4.3億。

今天或者未來的美圖，若按照要全面啟動轉型社交來說，可說是互聯網平臺公司，在“讓更多人變美”口號下，實質上也會朝著金融性質的商業模式挪移，這也許是蔡文勝的夢想吧！

音樂人汪峰

2018年春節，汪峰揚言，要成為“中國第一個發幣藝人”。據說，在《我是歌手》後臺休息室，汪峰大談區塊鏈、比特幣，據說他之所以熟知區塊鏈，還是一次飯局上聽了蔡文勝的半小時“演說”，覺得那“太牛X了”，才開始關注的。

作為美圖董事長，同時也是隆領資本投資人的蔡文勝，今年以來特別看好區塊鏈。在他看來，“區塊鏈是人類有歷史以來最大的泡沫，以前的泡沫都是區域性，區塊鏈通過互聯網傳播變成全球性的一個投機行為。”蔡文勝覺得，“泡沫也是推動技術革命的催化劑”，“每次泡沫過後，這些行業都真正改變這個世界的發展。”

“幣圈一天，人間一年”，可這句話能流行多久，可目前的情勢下，尚要掛個“？”，近來，一批涉區塊鏈微信大號被封，或與炒幣和ICO相關。當下，國內企業區塊鏈投資與佈局，怎麼走，仍是未知數，有人在動，更多在觀望。另外，區塊鏈技術的理想與現實差距如何縮小，恐非一日之功。

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