自去年養老金首次現身A股後，養老金持倉變動情況便成為市場關注的焦點。數據統計發現，截至二季度末，有15家公司前十大流通股股東中出現養老金的身影，合計持股數量為9787.71萬股，合計持股市值約為9.95億元。其中，有14只個股成為二季度養老金新進增持的品種，養老金的投資風格偏向週期類績優龍頭股以及大消費類優質白馬股。
從持股市值來看，截至二季度末，上述15只個股養老金持股市值均達到1000萬元以上，銀輪股份、大亞聖象、偉星新材等3只個股養老金持股市值均在1億元以上，分別為17808.15萬元、13346.05萬元、11826.23萬元，另外，養老金持股市值在1000萬元以上的12只個股分別：國藥股份、百聯股份、世榮兆業、天地科技、藍焰控股、偉星股份、石英股份、輕紡城、新疆眾和、東尼電子、合盛硅業、海倫鋼琴。
新進增持方面，截至二季度末，養老金新進持有偉星新材（668.53萬股）、偉星股份（645.65萬股）、藍焰控股（529.26萬股）、新疆眾和（495.13萬股）、國藥股份（305.69萬股）、石英股份（297.05萬股）、海倫鋼琴（158.59萬股）、東尼電子（33.63萬股）和合盛硅業（23.00萬股）等9只個股；並對天地科技、輕紡城、銀輪股份、世榮兆業、大亞聖象等5只個股進行增持操作，增持數量分別達到207.55萬股、200.00萬股、194.85萬股、158.38萬股和70.00萬股，增持後持股總數分別為1547.69萬股、600.00萬股、1779.45萬股、353.18萬股和719.71萬股。
業績持續向好或是養老金對上述個股進行增持的重要因素之一，上述養老金持有的15家公司中，13家公司中報淨利潤實現同比增長，佔比近九成。其中，世榮兆業、合盛硅業、東尼電子等3家公司2018年中報淨利潤同比增長均超100%，海倫鋼琴、新疆眾和、天地科技、石英股份、藍焰控股、大亞聖象、偉星新材、銀輪股份等8家公司上半年淨利潤同比增長也均在20%以上。
從行業特徵來看，上述14只被養老金增持的個股主要扎堆在有色金屬、輕工製造、機械設備等三大行業，涉及個股數量分別為3只、2只、2只。另外，醫藥生物、商業貿易、汽車、建築材料、紡織服裝、房地產、採掘等行業中的成份股各佔1席。其中，以有色金屬、機械設備等行業為代表的週期類績優股成為二季度養老金增持的重點領域，而醫藥生物和商業貿易等行業均為市場普遍認可的大消費“白馬牧場”。
對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍接受《證券日報》記者採訪時表示，當前由於A股的賺錢效應較低，很難吸引場外資金入場，市場短期的走勢較為疲弱，近期A股的成交量低迷也是市場見底的一個重要特徵，一些注重中長期投資機會的長線資金開始逐步入場，養老金在今年二季度逆市加倉。標的選擇方面，養老金更注重上市公司基本面的研究，在我國經濟轉型的背景下，有色金屬、機械設備等週期類行業基本面持續回暖，行業龍頭公司業績表現進一步提升，已經具備很大的吸引力。因此，近期，週期類績優龍頭品種被養老金逢低搶籌，盈利穩定增長的消費類優質白馬股也獲得養老金的青睞，後市或具有較大反彈機會。
本文源自證券日報
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