自進入8月份以來，國內PTA期貨市場開始直線拉漲，PTA主力合約1809收4連陽，8月3日觸及漲停板，不斷刷新歷史高點，現貨市場隨之高漲，上週現貨市場漲幅更是高達12%。
自進入8月份以來，國內PTA期貨市場開始直線拉漲，PTA主力合約1809收4連陽，8月3日觸及漲停板，不斷刷新歷史高點，現貨市場隨之高漲，上週現貨市場漲幅更是高達12%。
自7月19日以來，PTA期貨市場便開始處於大幅上揚趨勢，進入本月後，市場漲勢更為猛烈，主力合約1809最高價漲至7116元一線，不斷刷新近4年高點。現貨市場隨之高漲，現貨價格自7月19日的6040-6070元/噸漲至7230-7270元/噸，半月漲幅高達19.74%。讓我們來簡要分析一下PTA瘋狂漲勢背後的主要推動力。
其一，先從原料PX來看，近期亞洲PX市場持續高漲，至週一，亞洲PX漲至1127.87-1129.47美元/噸CFR臺灣/中國，月內漲幅達45.34美元/噸。此外9月份PX裝置檢修計劃偏多，商家預計供應收緊，遠期船貨報盤堅守，市場炒漲氣氛積極，短期亞洲PX市場或將高位堅挺。成本面對市場支撐增強，且近期人民幣匯率持續貶值，成本炒作預期升溫，導致PTA加工費壓縮。
其二，從市場供應面來看，自4月份開始，國內PTA持續處於去庫存階段，截止上週末，國內PTA社會庫存已降至近60萬噸，迴歸至年內低點。恆力石化1號220萬噸的PTA生產線於8月1日停車檢修，預計檢修時間15天左右。寧波逸盛石化其一套220萬噸/年PTA裝置8月6日因故停車檢修，預計為期3天左右。蓬威石化一套90萬噸的PTA裝置8月3日附近恢復開車，該裝置於5月5日停車檢修。截止目前，PTA企業開工降至75.43%，市場資源收緊，短期PTA仍將處於去庫存階段。
其三，從市場需求端來看，自4月份開始，下游聚酯企業開工維持在85%以上的高位水平，7-8月份雖然處於終端紡織淡季，但聚酯市場仍表現出淡季不淡的特徵，聚酯企業平均開工維持在87%附近的高位，且聚酯企業庫存相對較低，截止上週末，滌綸短纖工廠庫存在3-6天左右；滌綸長絲總庫存約在2-10天，其中POY庫存維持在1-3天，FDY庫存維持在2-8天，DTY庫存維持在10-17天。短期需全面對市場仍存一定支撐。單就聚酯產能來看，今年國內聚酯產能已增加400萬噸，而國內PTA產能暫無擴張，市場供需基本面已處於相對緊平衡階段，且下半年聚酯企業仍將有近240多萬噸產能投放，雖然福化其150萬噸PTA裝置預計將於4季度投放，但仍有諸多不確定性，因此今年PTA供需端將處於偏緊格局，對市場形成較有利支撐。
從這波PTA市場漲勢來看，既有市場基本面的推動，也有資金面的助力，市場多頭力量仍較強，形成軟逼倉行情，但對於後市而言，隨著09合約交割期的臨近，市場漲勢已逐步趨緩，市場獲利資金逐步撤離，短期PTA期貨市場漲勢或將趨緩。對於現貨面，雖然PTA漲勢較猛，但下游聚酯產品跟漲幅度有限，除去滌絲外，PET切片、瓶片和滌綸短纖均處於虧損狀態，且終端江浙地區經編行業為抵制原料絲不合理漲價，準備停產放假，勢必對市場心態形成打壓。成本的上漲並未順利向下傳導，導致聚酯產業鏈利潤開始失衡，PTA漲勢難有持續推動力。後期重點關注產業鏈成本傳遞情況。
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