中金公司近日報告稱，從2017年四季度至今，針對非住房個人信貸的監管明顯收緊，消費貸增速大幅放緩。報告顯示，截至2018年6月底，銀行渠道的消費類貸款餘額為10.6萬億元，餘額同比增速從2017年三季度的36.6%放緩至2018年二季度的27.3%。
證券時報記者瞭解到，影響銀行消費貸增速放緩的原因主要是由於近期網貸（P2P）規模的快速縮水以及消費金融資產證券化（ABS）發行量減少所致。
長期來看，今年上半年，銀行渠道的中長期消費貸款淨增量下降，部分原因是由於消費貸流向房地產的監管明顯加強。數據顯示，該類消費貸款餘額上半年增加1403億元，僅為去年上半年淨增量的一半。
消費貸增量減少0.2萬億
自去年底“居民去槓桿”政策發力以來，消費貸擴張步伐迅速放緩。報告顯示，截至6月底，銀行渠道的消費類貸款餘額為10.6
萬億元，餘額同比增速從2017年三季度的36.6%放緩至2018年二季度的27.3%。
消費貸淨增量下降更為顯著。2017年，銀行渠道的消費貸淨增量達2.5萬億，約為2016年（1.3萬億）的兩倍，但今年上半年的淨增量僅為1萬億元，同比減少0.2萬億。中金公司表示，上半年消費貸款增量不升反降，說明今年消費貸淨髮行不僅不會如2017年般提振消費增長，反而可能形成拖累。
央行最新數據同樣能說明消費性貸款的增速變緩。2018年6月末，本外幣住戶消費性貸款餘額34.47萬億元，同比增長21.1%，增速比上季末低2.3個百分點，上半年增加2.94萬億元，同比少增4539億元。
兩大因素影響消費貸增速
影響消費信貸增速的因素有哪些呢？
中金公司分析師稱，短期來看，首先是消費金融ABS發行速度明顯下滑，今年前8月發行量僅為1337億元，較去年同期的5367億元下降42%。
P2P平臺“爆雷”與加速清理，是持續拖累整體消費增長的另一原因。中金報告稱，7～8月P2P平臺貸款餘額減少4138億元。這相當於年消費支出總額的0.9%或約12%～13%的月均社會消費品零售總額。此外，P2P規模在7月減少3609億元，接近總存量約30%，8月則繼續下降529億元。
但中金公司分析師認為，一些規模較小、經營不規範的P2P平臺已經以較快的速度被清理和整頓，因此整體P2P規模快速收縮的階段或已接近尾聲。此外，在近期“穩增長”的政策環境下，銀行渠道和規模較大互聯網金融平臺的業務或將逐步恢復。
中金報告稱，中長期來看，中國的消費信貸發展仍處於相對早期階段，未來仍有不小的發展空間。
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