我自認為是一個很保守的人。安於現狀，進取心不夠，很不關心別人的事，不與他人比較，但對自己的事挺較真。我極少主動與別人討論股市股票，因為我認為，許多顯而易見的問題，經常是越討論越糊塗。
但以上所說，只是孤僻的個性，未必代表保守。那麼，什麼是保守？在我看來：1、遵守規則，不鑽空子；2、尊重事實，留有餘地；3、不能心血來潮，說變就變。這3點，不僅對人，對公司也適用。
對於一家公司而言，保守是一種機制，是融入公司發展歷史的血脈基因。好公司的發展當然要靠人，但不能太大的成分只依靠單一個人。人是會犯錯的，特別是登上金字塔尖頂上的人物，常常心態會發生改變。即便動機還是想做好事，做正確的事，但其結果很可能是錯事乃至於禍事。因為，每個人以為自己知道的，通常多於自己實際知道的。
茅臺當然是一家極為保守的公司，在我看來，這麼些年，它甚至都保守過頭了，比如在產能擴張，在現金分紅，在市場定價等方面。而恰恰是這些“過了頭”的保守，構成了它的投資“安全邊際”。我始終認為，“安全邊際”是一種意識一種思想，甚至是一種格局，而不是計算器敲出來的股價折扣百分比。
許多人經常會拿出一些公司，根據過去的數據，與茅臺對比，於是結論來了：這是第二個“茅臺”，甚至比“茅臺”還要“茅臺”。但我認為，這是兩回事，無法簡單直接的比較。借用有財兄的觀點，茅臺走到今天，經歷不少的彎路甚至錯路，但對結果影響不大。因為假設茅臺有100條路可走，其中的99條都是必然的成功。而許多其它公司能有今天的成功，是因為它們在過去（多則10年20年，少則一年兩年）的每一個關鍵點，都走對了。
展望今後10年20年或更長，茅臺還可能走得顫顫巍巍，還可能犯錯，甚至還可能自我折騰或被外界折騰，但其“結果必然如此”。而其它大多數今天看似也很成功的公司，今後要是走不對關鍵的一兩步，就有可能出現轉折，甚至崩塌。所以，最近常聽說“要有道路自信”，而我說：保守，要有道路的保守。
最後我要說，保守的人投資保守的公司，未必結果最好，掙得最多。但一定是期望不高，收益卻比大多數人高。一旦期望值爆棚，即便投的也是保守的公司，但投的人卻不是保守的人，而是激進甚至狂熱的人，照樣有可能顆粒無收，甚至破產。因為，保守的公司不代表其股價不會暴跌。事實上，在極端的情況下，越是好的公司，反而有可能跌得越厲害，因為它們可以提供並釋放，被巴菲特形容為“空氣”的流動性。
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