过去几年，通过主流P2P网贷平台做理财，可能大部分投资者都轻松拿到了12%甚至更高的收益，即便在目前这个备案合规的关键时期，统计显示也有8%左右的预期收益。但是，网贷平台的钱借给谁?借了多少?用在何处?借款人资质如何?平台运用哪些风险管理手段助力资产回收?在网贷出借人愈发成熟理性的当下，上述问题都是他们亟需了解的点;同时，关于网贷平台资产端的具体运作，估计也是许多投资人所并不了解的。为此，《投资快报》记者于近日独家专访了PPmoney万惠集团副总裁、资产端负责人许锋。该平台于9月20日宣布消费金融业务余额突破100亿。
超七成借款用户
拥有专科以上学历
自2018年6月份以来，网贷行业监管持续升级，行业得到明显净化。在这场行业洗牌中，PPmoney网贷等头部平台由于早前就注重智能风控与技术赋能、严选合规优质小额资产，具备较强抗风险能力，能够率先回暖。9月20日，PPmoney网贷举办以“小资产 大格局”为主题的小额借贷资产考察活动，并宣布消费金融业务余额突破100亿。平台稳健的发展态势、逆势增长的抢眼表现受到用户关注。
这么多资金，平台借给了谁?借了多少?借者将钱用在何处?借款人资质如何?平台运用哪些风险管理手段助力资产回收?曾任平安普惠互联网业务中心总经理的许峰，曾全面开拓平安普惠互联网贷款业务，负责千亿级线上平台的落地实施，如今是PPmoney万惠集团副总裁，集团资产端业务板块的大管家。9月20日下午，许锋接受了《投资快报》记者的独家采访。
许峰向记者透露，“平台目前借款注册用户超过2100万，人均借款在1.5万元左右，其中消费金融业务平均借款金额为6000元左右，远低于个体20万元借款上限的监管要求，即便以最严格的统计口径来算，平台的不良率也在行业平均水平以下。平台小额资产回收情况良好，平台出借人也如期获得稳定收益。”
“PPmoney网贷的借款人多数为经营性个体工商户、白领蓝领等消费性群体。该群体具备稳定的收入来源与偿付能力，受经济周期和季节性经营影响比较小。在地域分布特征上，借款人多分布在以广东、浙江、江苏为主的经济发达地区。随着风控能力的提升、风控策略的不断调整，平台对于借款用户的资质也不断提出新要求。相关数据显示，平台用户整体质量不断提升，教育水平程度也呈现出向高学历转移趋势，其中专科以上学历占比超过70%。总体来说，平台借款人在年龄、收入来源、地域等存在较大差异，呈现出分散属性。”许峰如是向记者描述平台资产端情况。
“资产质量比规模更重要”
在许锋看来，平台的资产质量远比规模更重要，小额分散的模式能有效减轻借款人整体负债程度和还款压力，提高借款人的还款意愿，降低借款人的违约风险，保证出借人的资金安全和网贷平台的运营安全。
除了自有资产，PPmoney网贷还通过助贷模式为优质合作机构撮合业务。合作机构作为资产提供方，向平台推荐严格审批的优质客户，并由平台完成最终的风控审核，严格把关借款人资质;并通过引入担保公司提供担保代偿，最大程度降低业务风险。据悉，平台的助贷产品同样遵循小额分散原则，笔均在5000元左右，合规性强。
“平台优质的底层资产离不开智能风控的持续护航。”集团首席风控官刘凤玲也向记者表示，“借款人的需求从各个渠道进入平台智能风控系统后，系统会对所有用户授权的信息进行综合分析，从收入水平、消费水平、社交画像、金融行为、资产水平等维度对借款人进行用户风险画像。通过前期对借款人还款能力、意愿等进行充分全面评估以及反欺诈技术辅助，系统能有效拦截恶意借贷、骗贷等问题用户，筛选出更加优质的借款用户并最终授信相应的借款额度。在贷中和贷后管理环节，系统会根据用户的还款表现开展合适的营销活动和催收管理，通过互动鼓励用户良性借贷，并以智能催收、短信催收方式及早介入贷后管理，防止过度借贷、不良贷款发生。”
“事实上，经过贷前的风险分析与拦截，最终进入授信环节的比率并不高。风控模型日渐丰富、风控策略更加严格，我们将借款风险降到最低，并通过更加严格详细的信息披露，充分保障出借人的合法权益。”刘凤玲补充道。
布局小额资产盈利不差
更深层次原因在于安全性
第三方数据显示，随着国内人均收入大幅提高以及国民提前消费意识觉醒，近年来中国短期消费信贷余额保持着近31.6%的增速发展，预计2020年网络信贷将覆盖超过3亿人，网络信贷余额规模在2020年超过6万亿。
个人消费信贷市场空间庞大，小微企业信贷需求旺盛，催生着专注小额借贷资产的网贷平台业务高速增长。公开数据显示，随着消费金融业务的不断拓展，2016年第2季度开始PPmoney网贷母公司万惠金科持续盈利;2017年上半年，万惠金科实现营业收入2.4亿元，同比增长106.9%。
除了小额借贷资产盈利性高，许锋坦言，布局小额资产更深层次的原因在于安全性高，抗风险能力强。据许锋介绍，七成以上客户稳定工作2年以上，年收入处于5万-20万的区间，具有可靠稳定的偿债能力及还款意愿。此外，用户贷款用途主要为购物、学习、旅游以及支付房租，贷款额度集中在6千-2万的区间内，小额分散，风险更可控。
“目前平台小额借贷产品主要有三种：及优贷、及分期和及信贷，分别对应不同的借款人群”，许锋透露，依托大数据建模体系、标签体系等智能手段，平台可以对借款用户进行2000多个维度的用户画像，除了在源头上避免多头借贷、恶性骗贷的风险外，更为后续的授信环节提供重要的参考指标。
有观察人士也分析认为，小额分散业务模式下，“小额”能够有效减轻借款人整体负债程度和还款压力，避免统计学上的“小样本偏差”风险，使坏账率保持在可控范围内的低水平;而“分散”则能够从不同地域、行业、阶层以及年龄中筛选借款人，保持不同借款主体之间的独立性，有效降低借款主体同时违约的概率。
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