天风证券10月9日将正式申购上市，而令人怀疑的是，在天风证券过会后的这段空档时间内，其重要股东苏州建丰九鼎投资中心（有限合伙）悄然更名成苏州建丰投资中心（有限合伙） 。在公司9月14日公布的招股说明书中“九鼎”二字更是基本绝迹。或有信息披露违规之嫌疑。
天风证券涉嫌信披违规 欲剔除"九鼎"标签
与上会前天风证券招股说明书的不同，持股近4%的第七大股东，本来是建丰九鼎投资，现在变成了建丰投资。通过巨潮网搜索，近期天风证券的公告中，关于股东改名的公告并没出现，虽然建丰投资持股并没超过5%，但公司只是过会而没正式申购上市，股东名称更改不作披露，是否刻意隐瞒值得怀疑。
天风证券上会前后招股说明书股东对比如下：
事实上，天眼查也有记录，苏州建丰投资中心，曾用名苏州建丰九鼎投资中心，是今年9月4日才发生的更名。苏州建丰九鼎投资中心是九鼎集团旗下的公司，而九鼎集团曾以张扬、激进做派备受同行争议，近年来却频频踩雷，从其主要的上市公司九鼎投资业绩下滑程度可见一斑。
有业内人士指出，坊间传闻，自打九鼎力捧的金亚科技出事后，“九鼎”投资的公司，很少能成功上市。而且青海证监局近日发布公告，决定不予核准赵根九州证券董事的任职资格，并特意强调该公司须严格执行《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》的相关规定，九州证券的大股东正是九鼎系。在业内人士看来，监管部门此次拒绝放行相当罕见，而这亦和该券商大股东九鼎集团的式微有莫大干系。九鼎集团或已经引起监管层的注意。
根据前因后果，天风证券最新招股说明书中小编无法找到“九鼎”二字那就显得很自然了。另外，在招股书中，天风证券对其他股东股权结构都进行了穿透，却独独对建丰投资股权结构一笔带过，没有穿透。
通过查找天风证券招股说明书上会前记录，九鼎系贯穿在股东苏州建丰的股权结构当中。这种前后不一就显得刻意为之，难道有更好的解释？
行业竞争激烈业绩明显下滑
证券经纪业务是天风证券核心业务之一。最近三年及一期，公司证券经纪业务实现收入分别为20075.42万元、68828.15万元、67472.07万元及47430.30万元，对营业收入的贡献度分别达到18.05%、21.35%、21.79%及31.77%。预计未来证券经纪业务仍将是本公司的主要收入来源之一，但从2017年业绩下滑可以看到，公司证券经纪业务增速不但放缓而且在急速下滑。
数据来源：天风证券招股说明书1-1-46
证券经纪业务受市场交易量波动影响。2014年和2015年的两市日均股票交易额为30136.38亿元和10453.03亿元，同比分别增长54.17%和244.26%。2016年受市场大幅波动影响，两市日均股票交易额下降至约5193.70亿元，同比下降50.31% 3 。虽然目前我国证券市场交易活跃度居全球较高水平，但随着投资者结构日益机构化、投资理念逐步成熟，市场的交易活跃度存在下降的可能，进而可能给本公司证券经纪业务带来不利影响。
而且证券经纪业务也面临交易佣金率变化风险。2012-2014年，随着证券经纪业务通道服务竞争日益激烈以及券商新设网点大量增加，传统通道佣金率继续呈下滑趋势。未来随着行业竞争日益激烈以及互联网证券等新业务模式的冲击，本公司证券经纪业务面临交易佣金率较大幅度下滑的风险。
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