大盘狗屎行情，医药股也难保全。5月底，医药股就开始了"倒春寒"。
这里，小妞想给大家打一针强心剂：医药虽然突现"倒春寒，但今年医药牛市行情依旧不改。
相信有很多人跟小妞一样坚信这一点，背后的逻辑不再多说。
数据是最有说服力的。过去十年，医药板块跑赢沪深300次数居多，这足以证明医药板块是投资常青树。
所以，医药粉们不必过于恐慌。抓住好股，才是王道！
一、为什么说单抗大有所为
1.行业增速快+空间大+盈利能力强
巴菲特说，投资就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。单抗就是一个好生意，坡很长很陡，雪很湿。
全球抗体类药物销售额从2011年的不到500亿美金增加到2017年的1060亿美金，7年的复合增长率为11.50%。
2.政策扶持
（1）审批加快
医药行业受政策影响较大，2015年以来医药方面的政策明显对行业有利，在二级市场上表现也较为明显，尤其是自2018年以来，医药板块爆发，更是证明了在政策扶持下，今年医药的牛市行情。
从FDA数据来看，2014年开始明显加速，2017年达到创纪录的10个/年,最近4年上市的抗体数量已超过过去20年的总量，抗体上市速度大大加速。我们认为随着新的抗体类药物的上市，抗体类药物的销售额将进一步增加。
从排队等候评审的注册申请数量来看，药监局评审进度明显加快，排队数量明显减少。另外，从药监局公布的批纳入优先评审的药物清单来看，第29批有安进、优时比、葛兰素克的三个单抗品种拟纳入优先审评，第28批有恒瑞医药、君实生物、信达生物的三个单抗品种入围。药监局对单抗药物的纳入优先评审，对于国内单抗研发企业来说无疑是极大的利好。
（2）进医保，且不占药占比
2017年10月，国家医保谈判目录公布，曲妥珠单抗、贝伐珠单抗、利妥昔单抗、雷珠单抗、康博西普等降价进入谈判医保。降价最多的曲妥珠单抗竟然卖断货，可见，单抗进入谈判医保对产品放量有着极其重要的意义。
另外，2017年4月以来，包括重庆、安徽、广东、海南、天津、浙江等省市相继发布文件，明确谈判品种不纳入药占比。在医保控费的大背景下，这些进入谈判医保目录的单抗优势十分明显。
3.单抗霸屏全球十大畅销药，国内空间仍然很大
药品销售额超过10亿美金则被称为"重磅炸弹"，从终端使用情况来看，抗体类药物名副其实的重磅炸弹。2017年全球销售前10的药品中8个均为生物药，传统小分子药物仅有2个。
反观国内，前十大品种多数是过期原研药和独家中药注射剂，其中立普妥、波立维等多数针对心血管慢性病；而肿瘤领域辅助治疗产品为主，产品的可及性较差。对标国外，国内的单抗产品空间巨大。
4.单抗原研药专利即将到期
对于生物类似药而言，行业发展的最大动力来自于原研生物药的专利到期。根据IMS统计，销售额约合800亿美金的将在2020年前陆陆续续到期。其中最大的阿达木单抗2017年销售额越184亿美金，将在2018年欧洲专利到期，美国专利已于2018年到期。2017年销售额超越71亿美金的英夫利昔单抗已于2016年欧洲专利到期。
二、国内市场机会在哪里？
从国内市场来看，目前生物类似药的研发集中在阿达木单抗、英夫利昔单抗、依那西普、利妥昔单抗、贝伐珠单抗、曲妥珠单抗等专利已经过期或即将过期的几大单抗品种上。
1.利妥昔单抗
· 原研厂家：罗氏
· 2017年全球销售额：77.2亿美元
· 适应症：非霍奇金氏淋巴瘤、慢性淋巴细胞性白血病、类风湿性关节炎、肉芽肿病
· 美国专利到期时间：2018年
· 进入中国市场时间：2008年4月
· 国内研发进度：复宏汉霖、神州细胞和信达生物进入临床三期，其中复宏汉霖最快。
2.贝伐珠单抗
· 原研厂家：罗氏
· 2017年销售额：69.9亿美元
· 适应症：结直肠癌、肺癌等
· 美国专利到期时间：2019年
· 进入中国市场的时间：2004年获FDA批准上市，2010年2月进入中国。
· 国内研发进度：国内齐鲁制药、信达生物、复宏汉霖、百奥赛临床进展较快，其他公司产品多处于临床早期或临床前开发阶段。
3阿达木单抗
· 原研厂家：艾伯维
·
适应症：类风湿关节炎、强直性脊柱炎等自身免疫性疾病· 美国专利到期时间：2018年
· 进入中国时间：2012年12月获FDA批准上市，并于2010年2月进入中国
· 2017年全球销售额：184.3亿美元（全球排名第1，连续第6年摘得全球药品销售榜桂冠，被称为"药王"，预计至2020年仍会继续蝉联冠军）
· 国内研发情况：预计国内首个阿达木单抗生物类似药将在2019年-2020年上市，复宏汉霖、百奥赛、信达、浙江海正均已进入临床三期。
4.英夫利昔单抗
· 原研厂家：强生
· 适应症：类风湿性关节炎、克罗恩病、银屑病等自身免疫性疾病
· 美国专利到期时间：2013年
· 2017年全球销售额：63.15亿美元
· 进入中国时间：2007年
· 国内研发情况：国内方面，上海百迈博走得最快，现已处于报产阶段，海正药业和嘉和生物紧随其后，进入临床三期，其余厂家在临床早期阶段。
5.曲妥珠单抗
· 原研厂家：罗氏
· 2017年全球销售额：73.3亿美元
· 适应症：HER+2乳腺癌
· 美国专利到期时间：2019年6月
· 进入中国时间：2002年
· 国内研发情况：目前，三生国健的曲妥珠单抗生物类似药赛普汀，在临床自查中撤回报产申请。复宏汉霖的研发进展最快，最快可能在2019年上市，除此之外，嘉和生物、安科生物也均在临床三期阶段，竞争较为激烈。
6.依那西普
· 原研厂家：安进/辉瑞
· 2017年全球销售额：78.85亿美元
· 适应症：治疗类风湿性关节炎、强直性脊柱炎及其他自身免疫性疾病
· 美国专利到期时间：2012年10月。
三、A股推荐标的
重点推荐上市公司：复星医药、丽珠集团、华兰生物、沃森生物、康弘药业；关注：海正药业、上海医药、安科生物。单抗重点品种及进度如下表：
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