數字時代的來臨將帶來更為多樣化的資產類別，而如何為多樣化的資產類別提供更為安全與便捷的流動性溢價將是區塊鏈技術的一個重要用例。無論是對於傳統資產證券化的改造更新，亦或是通過區塊鏈的特性生成新的可交易化資產，打通現實與虛擬的界限，目前仍然需要一段較長的探索過程。
摘要
- 資產證券化是將缺乏流動性的資產提前變現，能夠在降低流動性風險的同時回籠資金、盤活分散的存量資產。整個過程相對緩慢，成本較高，此外證券化各階段缺乏完全的透明度會妨礙準確的風險評估並造成欺詐風險。
- 資產通證化本質是下一代的證券化，是一種在區塊鏈上將資產權利轉化為數字形式並賦予金融屬性的過程。資產通證化帶來更多資產流動性的更重要原因在於它可以進入更深入的市場（版權、藝術品、虛擬資產等等）。
- 可通證化的資產目前包含有無形資產與可替代資產，以及所有權與有限權利的轉移。其中無形資產的挑戰在於確保區塊鏈系統的資產轉移模型與現實世界的合法轉移模型保持一致，所有權的轉移則取決與不同地域對於此類資產的認定與管轄權。
- 資產通證化目前尚處於遠未達預期的階段，面臨的挑戰主要包括法律監管，通證與資產的一致性，系統性能，中心化轉換等。
- 本文在當下市場中的資產通證化項目簡析中，主要選取了BANKEX，Maecenas，TrustToken，LAToken。其中大多項目創立與2017年，目前應用範圍較為有限，也通常面臨著現實世界產品轉移、法律認定、產品審核等問題。
- 風險提示：加密數字貨幣市場具有高投資性、高波動性的風險特徵，存在過度炒作、概念宣傳等投資風險。目前區塊鏈技術發展處於早期，大規模的商業應用落地還需時日。
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