一、2018年以来私募基金行业基本概况1. 私募基金管理人登记及私募基金产品备案总体情况
截至2018 年 6月底，中国证券投资基金业协会（以下简称 “协会”）已登记私募基金管理人 23903 家，较上月增长 0.84%； 已备案私募基金 73854 只，较上月增长 0.85%；管理基金规模 12.6 万亿元，较上月增长 0.27%。私募基金管理人员工总人数 24.52 万人。
管理人登记月度趋势表
截止今年以来私募证券基金实缴规模为24362亿元，相比今年1月末26100亿元的规模缩小了6.65%，同期私募股权、创投基金实缴规模增长了12.08%，私募其他基金实缴规模增长了2.38%。
私募基金实缴规模
2. 不同机构类型私募基金管理人、不同基金类型私募基金相关情况
截至2018年6月底：
已登记私募证券投资基金管理人8827 家，较上月增加51 家；
私募股权、创业投资基金管理人14309 家，较上月增加150 家；
其他私募投资基金管理人767家，较上月减少1家。
截至2018 年 6 月底，已备案私募证券投资基金 35983 只，基金规模2.54 万亿元，较上月减少89.86 亿元，减少0.35%；其中：
私募股权投资基金25883 只，基金规模 7.2 万亿元，较上月增 加 496.28 亿元，增长 0.69%；
创业投资基金5693 只，基金规模 0.75 万亿元，较上月增加 101.84 亿元，增长 1.38%；
其他私募投资基金6295 只，基金规模 2.12 万亿元，较上月减少 169.541亿元，减少 0.79% 。
3. 私募基金管理人地域分布情况
截至2018 年 6 月底，已登记私募基金管理人数量从注册地 分布来看（按 36 个辖区），集中在上海、深圳、北京、浙江（除 宁波）、广东（除深圳），总计占比达 71.88%，略低于 5 月份 的 71.97%，前五大辖区私募基金管理人集中度呈逐月下降趋势。
其中，上海4739 家、深圳 4583 家、北京 4285 家、浙江（除宁波）1994 家、广东（除深圳）1581 家，数量占比分别为 19.83%、 19.17%、17.93%、8.34%、6.61%。
全国私募管理人分布情况
4. 私募基金管理人管理基金规模情况
截至6月底，已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有224家，上半年总共增长了37家。
管理人管理基金规模分布情况
由于资管新规的实施以及部分私募产品到期或提前清算，导致私募证券基金管理人平均管理产品数量和规模都有显著下降。截至2018年 6月底，已登记的私募基金管理人有规模的共23703家，平均管理数量为3.11只，平均管理规模为5.316亿元。私募股权创业类基金管理人表现较好，平均管理产品数量为2.3只产品，平均管理规模为5.8亿元，高于平均值。
二、私募管理人业绩情况2018年上半年，A股指数单边下跌，受国内去杠杆、美联储加息、地缘政治、以及中美贸易战的影响，自今年1月29日上证指数上摸3587.03点之后便一直向下，各大指数自高点跌幅均超过20%，“熊”冠全球。
上半年主要指数表现
壹融通私募云平台从公开资料获悉，2018年上半年以来，面对疲软震荡的A股市场，上半年私募行业平均收益率为亏损5.16%，股票策略私募基金的平均亏损扩大至7%，在所有策略产品中表现垫底，6月份平均收益率为亏损3.34%，而6月股票策略私募平均亏损超4%，所有策略产品均未取得正收益，相对价值策略产品整体表现远好于行业平均水平。
从管理规模角度来看，10亿元规模以上的私募表现不一，其中10亿-20亿元和100亿元以上规模的私募表现较好，平均亏损幅度小于行业平均。
百亿级的私募基金也不能幸免，风格不断切换，百亿级大型私募由于难以适应短期内的巨大变化，业绩出现持续性亏损，目前管理规模较高的私募已不再比拼业绩，更多的是守住现有的管理规模。
据壹融通私募云平台统计，截至7月12日，2018年以来已有182只基金清盘（各类型合并计算），数量超过去历年的总和。业内人士认为，监管趋严、委外撤离等原因导致大批基金“被动”触及清盘红线，同时，基金公司面对清盘潮已不再纠结，逐渐视清盘为“常态”，清盘基金呈现爆发状态。
截至6月8日，有7099只私募基金净值在今年创下历史新低，占到全市场的34.99%。在今年净值创历史新低的私募产品中，63.81%属于股票策略，其次是复合策略，占比为13.31%；然后是固定收益策略，占比为6.59%。从成立时间看，清盘基金的分布情况：
百亿级私募机构上半年收益情况：
上半年股市走势
三．未来走势的基本预估
上半年，经济增速放缓、中美贸易战愈演愈烈、债券违约频发、千股跌停再现，近期市场情绪逐渐修复，不过还是反弹周期。以上证50为主导的抽射，大盘冲过2900，不过权重不容易持续长阳，加上3000附近抛压很重，指数需要一个回踩。从官媒发声上看，基本可以确定目前是政策底，市场底跟政策底有点差别，市场底还需要反复回踩确认。6月这波大跌，最恐慌的时候算是过去。美中不足的是，权重搭台，小票没有唱戏。三季度科技股的业绩，可能会逐渐体现。科技是国家长期发展战略。医药股，因为疫苗事件，板块整体调整，除了情绪带动，还有医药类估值不便宜的因素。
从近期的机构报告上看，大多对下半年的行情表示乐观，然而躲过大跌的机构，依然谨慎。这里体现出一个人性，立场决定脑袋。我们要执行的原则就是应对比预判重要。当前市场可能什么都不缺，就是缺信心。两方面信心，一个是跌出绝望后的否极泰来，另一个是市场开始出现赚钱效益，并且是持续性的。
最近有个新闻，大家参考一下，不要太入戏。外资私募贝莱德即将发行首支在中国成立并成功备案的私募基金，看重A股的低价优质个股，准备满仓A股。贝莱德表示，鉴于该基金的投资方法，无需判断大盘见底的具体时点。而站在当前的时点，贝莱德的投资模型显示市场目前估值合理，有丰富的投资机会。而当涉及到板块的投资机会问题时，贝莱德表示，投资模型不会对板块与行业有强烈的偏好，而是均衡地配置，在每个行业中寻找优秀标的。站在当前的时点，投资模型在食品饮料、服务业、制造业、能源、交通等板块有超配。
四．私募行业最新动向1.资管新规落地加大了私募的融资难度
资管新规对公募和私募的影响，两者相比较下私募受影响较大，最主要的影响来自于取消多层嵌套和禁止资金池，这使得此前私募资金的很多运作方式不再可行，加大了私募的融资难度。
2.A股入摩带来长远优势，外资机构加速布局中国，国内基金纷纷布局MSCI
6月1日，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，标志着A股正式成为国际最主流指数大家庭的一员，是A股国际化的重要一步，也是中国市场国际化的程碑式事件。全球约有4.8万亿美元资金跟踪MSCI亚洲指数、MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数。根据5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右，未来100%纳入将到1.8万亿元左右增量资金。
3.贸易战持续引发不确定性
中美贸易战肯定是个长期存在的事情，前景不明，经济不确定性加剧。国内私募正避免配置贸易战相关行业，关注业绩稳定行业和政府扶持的高科技行业。在资产配置上更倾向于债券、货币等稳定收益，同时更加注重分散投资。
4.信用债违约潮集中爆发
2018 年上半年，信用债市场新增 9家首次违约的债券发行主体，违约债券金额合计达 253.01 亿元。受违约事件再次集中爆发影响，市场风险偏好明显下降。
五．观点小结
1. 上半年躲过暴跌的，不要太高兴，也不要洋洋得意，更不要觉得可以大干一场，市场永远都不会那么简单。
2. 各种预判终归是预判，落脚点还是要等信号。信号就是看回踩情况。
3. 熊市末端，即使看到机会，也要小心。8月存在介入机会，但也不要赌身家。
閱讀更多 壹融通 的文章
