摘要：華興資本控股的估值明顯高於傳統國內券商，上市首日股價重挫也反應出市場對其能在市場上走多遠存在疑慮；儘管特朗普對華關稅削弱美國部分企業信心，但美聯儲在會後聲明中未提及貿易擔憂，而是預測將繼續收緊政策；匯豐、恆生及渣打銀行齊齊上調港元最優惠貸款利率，為2006年來首次。
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華興資本上市首日破發大跌17%
昨天上市的國內投行界龍頭華興資本控股（01911.HK）也遭遇破發，早盤重挫16.82%，報26.45港元；收盤，華興資本大跌22.33%至24.7港元。
華興資本控股上市首日慘遭破發，股價重挫的背後，有著估值偏高的擔憂。由於公司被稱為國內“新經濟的偉大資本推手”，故其估值明顯高於傳統國內券商。
其輕資產業務模式使之淨資產收益率(ROE)高於國內券商，華興可對標紐交所上市的Lazard(LAZ)。作為一家投資銀行，Lazard主營業務收入中基本上也是一半來自投資銀行及顧問業務，一半來自於資產管理業務。由於Lazard所處市場較為成熟，歷年來業績增速較慢，相較之下，華興資本具備較高成長性。
從估值來看，Lazard如今市盈率（TTM）17.37倍，市淨率4.2倍。這個市盈率水平比目前國內絕大多數券商要高。從市淨率來看，Lazard比黑石(3.4倍)和凱雷(3.7倍)要高，因為Lazard只有一半業務是資產管理業務，其市淨率高於私募股權基金公司也符合邏輯。
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美聯儲按計劃加息 不受貿易戰影響
儘管特朗普對華關稅削弱美國部分企業信心，但美聯儲在會後聲明中未提及貿易擔憂，而是預測將繼續收緊政策。
美聯儲(Federal Reserve)今年第三次提高了短期利率，並暗示將繼續推進逐步收緊貨幣政策的計劃，即便央行官員們面臨白宮要求其將借款成本保持在低水平的壓力，以及圍繞對華貿易戰的擔憂。
聯邦公開市場委員會(FOMC)再度將其關鍵利率的目標區間提高0.25點，至2%-2.25%，這是當前週期的第八次加息，同時預測將在12月開會時再一次加息。
美聯儲刪除了之前有關保持貨幣政策“寬鬆”的保證，這家美國央行正在移除它在危機期間實施的經濟刺激。美聯儲政策制定者發佈的中位數預測顯示今年將再加息一次，之後在2019年加息三次，2020年加息一次——與之前的預期一致。
隨著失業率跌向數十年來的低點，工資上漲加速至九年來最快速度，同時第三季度美國經濟年化增長率據估計將超過4%，美國央行堅持收緊政策的路線。唐納德•特朗普(Donald Trump)決定對近2000億美元中國輸美商品加徵關稅削弱了一部分美國企業的信心，但美聯儲在會後聲明中沒有提及貿易擔憂。
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香港超低息環境終結
9月27日，香港三大主要銀行匯豐銀行、恆生銀行、渣打銀行齊齊宣佈上調港元最優惠貸款利率，為十二年來首次。
在香港金管局加息僅數小時之後，匯豐銀行宣佈上調港元最優惠貸款利率，由5%上調至5.125%，自9月28日起生效。恆生銀行也上調港元最優惠貸款利率，同樣上調12.5個基點，至5.125%。渣打銀行則將港元最惠貸款利率由5.25%上調至5.375%，幅度同為12.5個基點。
這是自2006年以來最優惠利率首次上調。港元最優貸款利率由香港各家銀行自行確定，是貸款特別是樓市按揭貸款的基準利率。
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