现货黄金有望迎爆发 警惕这一“拦路虎”作祟!

周三(10月3日)亚市早盘,现货黄金价格在隔夜升破1200关口后维持涨势,一度升至1208.06美元/盎司。经历了5个多月的跌势后,黄金投资者开始怀疑10月是否能出现实质性的反弹。Seekingalpha分析师Clif Droke表示,虽然黄金价格中期走势(3-9个月)和基本面仍然看跌,但基于短期利率水平较高,本月的反弹前景仍然有利。然而,黄金多头必须迅速行动,否则就可能失去一个控制金价短期走势的机会。

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虽说现货黄金在上周五反弹前承压回落。不过,12月交割的黄金期货仍低于本月初的15日移动均线。尽管一连串国际新闻通常会引发避险买盘,但黄金市场最近一直低迷。

据报道,美国和加拿大签署协议以支持三方NAFTA,这一消息无助于解决黄金的棘手问题,反令投资者陷入风险偏好模式。这项新协议被称为美-墨-加协定(USMCA),维持着一个夏季曾受威胁的1.2万亿美元的开放贸易区。消息公布后,全球股市走高,而包括黄金在内的传统避险资产雪上加霜。

与此同时,在国际事务方面,由于投资者担心意大利的财政稳定,意大利股市和债市近期遭受重创。意大利联合政府上周表示,已同意将预算赤字目标定在GDP的2.4%。远高于意大利财政部长所提倡的1.6%的水平。此举也为可能为接下来和欧盟发生冲突创造了条件,因欧盟禁止成员国的预算赤字超过3%。

消息传出后,意大利股价下跌近4%,而意大利债券收益率飙升,这一事实通常会让投资者争相买入黄金。然而,这一次,事实证明是又一个例外,因为国际投资者继续青睐美元和美国国债,而非黄金。自4月以来,美元指数持续强势一直是黄金价格的头号阻力,也是黄金尽管遭遇创纪录的空头买盘仍无法反弹的主要原因。

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自2月份触底以来,美元确立了一种中期上涨态势,这意味着那些试图“做空”美元的人将面临相当大的上行压力。在美元指数真正逆转其上升趋势,在其9月低点下方决定性地突破(从而建立一个较低的高点和低点的模式)之前,投资者应该假定美元的上行趋势保持不变。

鉴于黄金中的货币成分,美元强势对黄金价格具有负面的中期影响。在经历了近22年来最长的连续6个月的跌势后,现货金仍面临与美元相关的压力,因此其复苏前景尚存疑虑。值得一提的是,黄金代理和交易工具iShares Gold Trust (IAU)仍低于其15日移动均线,以及被广泛关注的50日MA。这表明黄金看涨人士缺乏决心,他们现在可以说是自今年4月以来最有机会重新控制黄金的即时走势(1-4周)。这在一定程度上反映在最近黄金期货和ETF的卖空兴趣大幅增加。

例如,广受欢迎的VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)在9月的卖空兴趣增加了16.3%。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,与此同时,投机者上周将黄金净空头头寸增加2923手,至77313手,为三周来新高。对黄金的交易已经基本上是单向的,越来越多的看跌黄金的人纷纷涌现出来。不过这加大了空头回补反弹的可能性,因为如果美元在未来几周出现疲软迹象,黄金空头将被迫迅速逆转头寸。

Clif Droke表示,不过,在美元指数走软、跌至50日移动均线下方之前,黄金投资者保持防御立场是合理的。在扭转该立场之前,iShares Gold Trust (IAU)需要在最近的关键高点11.60上方收盘。同时,此举将完成一个即时的底部信号,并允许投资者开始一个新的投机多头头寸。目前,建议投资者继续观望。

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