07年開始炒股，今年2月份開始學做投資。我一直很不明白在中國只要是買賣股票都會有感覺被人鄙視，所以我今年一直跟別人說我是做投資的。別人就會問我投資什麼哪些？我會告訴他投資股票，基金，債券。當我說完這些後，我感覺得到別人眼裡充滿了對我的不屑：不就是炒股嗎，非要說的那麼高大上！說實在話，在這之前我真心無法解釋清楚炒股與投資的差異在哪裡。
但是今天我可以非常自豪的說出來，我就是在投資！讓我細細與你分享我的投資絕對收益法！思路非常簡單，我花100萬投資，優秀的投資回報率是每年複利至少15%，1.15的5次方剛好是2.01，也就說剛好5年翻倍收回成本。為了實現這個目標，這裡面有幾個問題要解決的。
（1）如何保證投資回報率幾乎不會低於15%？
（2）如何保證企業30年後還存活在這個世界上？（複利的根基）為了解決（1）的問題，這裡涉及市場價格與企業淨資產。衡量企業淨資產的投資回報率的指標是淨資產收益率也叫ROE。市場價格與淨資產收益率ROE之間的關係還隔著市淨率！市場價格=企業淨資產*市淨率PB舉例：市場上一直把買茅臺股作為投資的典範，茅臺確實是公認的好企業，但是好企業不代表他目前價格具備投資價值。我們來看看假設今天649元買入茅臺是不是在做投資？茅臺的淨資產收益率2017年達到驚人的32.95%，10年平均的依然高達35.02%。也就是以淨資產價格74.35元/股買入茅臺100萬，一年可以達到132萬。但是在二級市場的價格是649元/股，市淨率PB高達8.72倍，所以僅僅依靠企業內生長的投資回報率只有3.77%（32.95%除以8.72）。也就是說以649元/股買茅臺投資回報率還不如餘額寶！如果單依靠企業內生長的話，你要19年才能回本。當然市場是情緒波動的，市場價格也有可能繼續升高，也有可能很快就有下一個人願意接手你的股票。
但是我可以保證的是，你不是賺了投資的錢而是賺了投機的錢！長久以往你也只能賺投機的錢，你無法真正通過複利實現財務自由！
我們通過悍匪絕對投資收益法，來計算下茅臺的具備投資價值的價位是多少：
32.95/15=2.19PB 2.19*淨資產74.35=163.32。也就是隻有茅臺價位在163.32股價的時候才開始真正具備絕對投資價值。當然你可以罵我，因為茅臺不可能到這個價位！確實如此，在沒有極端市場的時候確實很難有這樣的好價位。當年酒業朔化劑的時候曾經出現過70元/股的茅臺，問題是你敢要麼？
所以（1）的答案是好企業必須也要有好價格才能投資！否則你只能找下一個傻子接手通過投機賺市場的錢！
接下來解決（2）問題，茅臺可以生存多久？假設哪一天它真的不幸瀕臨破產了國家會不會出手相救？目前來看茅臺是中國國酒的象徵，背後的大股東是國資。所以應該可以放心國家不會讓他破產。但是如果銀行和茅臺同時都出問題了，不用說國家一定是先救銀行的。如果是民營企業，那基本上就等上帝安排了。
比如樂視，比如長生。這是多麼痛的領悟！
悍匪絕對收益法總結：
（1）好企業。
（2）好價格。
（3）最重要是長久生存，
最好是國家必須讓他生存！這是複利的根基！如果沒有這個長久生存複利談何而來？最好是代表國家意志，這樣只要國家在它就在！
如果你看懂了，堅持絕對收益法投資，30年後我們加拿大見！
感謝感恩！
賴沆斐
2018/08/17
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