互金行業進入深度洗牌階段，市場資金也加速向優質、合規平臺聚攏。而近期完成2.2億美元D輪融資的點融
對於“腹背受敵”的互聯網金融行業來說，“學成文武藝，賣給BAT”早已被視為另一種成功。
整合時代已經到來
近日，互聯網金融公司點融宣佈已完成2.2億美元D輪融資。不過，據悉，點融的這一輪融資主要是老股轉讓。幾乎是在同一時間，前剛剛宣佈完成B輪融資的P2P平臺愛錢幫，信息也顯示，法人和董事長也已經變更為“投資人”。換言之，融資是表，被收購才是裡。
事實上，近一年來，互金平臺被收購的案例越來越多：比如，愛投資被收購51%股份後創始人兼CEO王博辭職、港股上市公司雲遊控股收購銀客集團旗下簡理財55%股權……還有許多交易並沒有被擺在桌面上，但創始團隊已經離開權力中心。
對此，有業內人士直言不諱地表示：“整合時代已經到來”。據零壹數據不完全統計，截至2017年7月，國內P2P借貸行業累計融資或併購事件共計348例，累計融資規模約491億人民幣（未統計無確定金額的事件）。
其實，經過幾年爆發式增長，互聯網金融行業早期的發展紅利已經逐漸消退。當前，互聯網金融行業可謂一半冰山，一半火焰。各種融資、上市、戰略佈局的背後，卻極少有平臺提及自身的盈利狀況。隨著監管政策的出臺，互聯網金融進入調整期，優勝劣汰的節奏將會加速，而盈利模式依舊是各家平臺都在摸索的問題。
蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言表示，正值網貸行業專項整治臨近收尾之際，點融網的併購似乎為很多平臺指明瞭一個方向：小平臺可以通過被併購這條路來實現合規化，大平臺也可通過併購小平臺來做大規模、提高市場份額。畢竟，2017年上半年，重心是專項整治，以具體風險隱患為著眼點，以行業內中小平臺為主要對象，畢竟平臺越小，發生具體性風險的概率越大。
但他認為，併購重組並不會成為互金行業的新潮流，如果併購有希望成為行業潮流，那麼併購這件事在業內應該早就出現N多的案例。不過網貸天眼研究員鄭常懷稱，由於目前各地已經基本停止對網貸平臺的註冊，未來，併購事件也會相繼發生。
根據網貸之家發佈的數據顯示，截至2017年3月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至2281家，相比2月底減少了54家。行業累計平臺數量達到5888家（含停業及問題平臺）。網貸之家研究中心總監於百程表示，雖然目前沒有明確的合併消息傳出，但可以預見的是，未來無論是股權合作還是互補平臺的併購都會加速。
開始“合併同類項”
儘管都感受到了資本寒冬和加強監管之下的陣陣寒意，但數據顯示，P2P行業發展並未像外界預料的那樣萎縮，交易規模仍在增長。近日，中國互聯網信息中心發佈的《中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，截至2017年6月，我國購買互聯網理財產品的用戶達到1.26億，今年以來增長27.5%。未來，互聯網財富管理將會是一個不可逆轉的時代趨勢。
然而，從披露年報的大平臺來看，盈利情況並不樂觀。其中包括陸金所、信而富、你我貸、PPmoney、宜人貸、微貸網、紅嶺創投等14家平臺中，收入超過億元的平臺預計有8家，虧損的平臺有5家。
互金都是一個高度依賴規模增長的行業，融資、盈利甚至業務發展的持續性，無一例外都於高度倚賴於規模。業務總體規模不能增長也就意味著，如果存量不消化，就不能開展新業務，那這個商業模式的根基也隨之動搖。
然而，上海市互聯網金融風險專項整治工作閉門會議記錄中，再次強調了“現金貸業務利率必須在國家規定的36%以內，不得收取砍頭息、服務費不能在本金中扣除，不得打亂還款順序，不得進行暴力催收”等要求。
對這個已經被強監管緊緊環繞的行業而言，又意味著什麼呢？
最近行業話題較熱的“紅嶺創投退出網貸行業，宣佈三年清盤事件”背後，折射的也是這種商業模式的現狀。紅嶺不是沒有嘗試過轉型，去年他們也曾佈局消費金融，可是“大額標的”與“小額分散”本就是截然不同的兩種業務模式；成立8年、成交額2700億，在新的業務模式面前一切清零，而從零開始哪有那麼容易？
實際上收購、併購也正作為破解資產端難題的途徑之一。
隨著監管政策的出臺，優勝劣汰的節奏正在加速，那些業務量小、知名度不高、甚至虧損運營的中小平臺要想生存下去，“合併同類項”的方式，選擇與實力較強的機構合作擴展業務線也是大多數平臺的選擇。話說眾人拾柴或要高，而被兼併收購或許為這些平臺注入更強大的資產端、技術和雄厚的資金。
對企業而言，增長是永恆的主題，若不能增長，無疑是晴天霹靂，對創業型企業尤其如此。在跨年演講中，羅永浩就曾就企業增長的焦慮做過精闢的描述，“以前認為掙錢最重要，後面發現增長比掙錢重要；當你以為增長最重要的時候，後面發現增長的速度才是最重要的；當你在追求增長速度的時候，你又會發現超過市場預期的增長速度才重要。創業的本質是要增長，要預期中的增長，要超過預期的增長。無論你跑在哪裡，跑得多快，後面都有一條狗，在窮追不捨。這哪裡是在創業，這分明是一場沒有終點的逃亡。”
可見，對平臺而言，不能增長，不僅意味著市場份額的下降，還很有可能會陷入下降的通道，屆時再要扭轉趨勢也會非常困難。所以，實在是到了做決斷的時候了。如果還在一味拖延貽誤時機，也只能如紅嶺創投一般，退出行業另選出路了。
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