一千個人心中有一千個哈姆雷特，一千個網貸投資者心中同樣也存在一千種風險偏好。
每個在網貸圈摸爬滾打的投資人都有自己的一套風險認知體系或者說思維，不管是認準品牌的、股東背景的、年化收益率的、優質資產端的等等，總之一定是這個平臺有吸引你的某個點存在，你才會做出投資的決定。
投資的時候我們默認應該理性，不過往往在面對各種高利率的“糖衣炮彈”、高大上的背景包裝後就容易迷失自我、喪失理性了。
有時候還會陷入一種從眾心理，喜歡隨大流。那麼多人都投資了，那麼多人的錢都在裡面，肯定不會出事。殊不知人家要的就是釣大魚收大網。
所以花妞希望大家能夠隨時保持警惕，擦亮眼睛，因為你能看到的往往是別人想讓你看到的。花妞今天給大家測評的平臺是“鑫合匯”。
鑫合匯，一家累計成交額上千億、已註冊用戶數624.41萬人的平臺，這大概是花妞目前測過的累計成交額最高的平臺了。
擁有如此高成交量的平臺在第三方網貸評級中也是處於中上水平。在用戶口碑中也是以強大的背景和嚴格的風控措施表揚居多。今天花妞就重點來扒一扒這兩個方面。
首先就強大的背景來說，鑫合匯的主體運營公司為杭州鑫合匯互聯網金融服務有限公司，註冊與實繳資本均為5691.596萬人民幣。由6個法人股東共同持股控有，其中最大控股股東為浙江支集控股有限公司持有37.2931%的股權佔比，該公司為浙江中新力合控股有限公司全資子公司。
值得一提的是中新力合作為擔保合作機構出現在鑫合匯的官披合作伙伴宣傳當中。此前很長一段時間內中新力合都作為擔保機構在標的借款信息處以擔保本息的形象被披露出來，而這恰恰違背了網貸監管政策新規。不過估計平臺也是為了合規，目前花妞已經在官網上看不到這樣的信息了。
鑫合匯一共經歷過2輪風投融資。其中Ｂ輪獲得美都金控共計7.1億人民幣的融資。美都金控的股東為上市公司美都能源股份有限公司，因此鑫合匯自然而然就獲得了上市公司這一背景作為信用背書。
都說老司機也有翻車的時候，那麼這家上市公司的實力究竟如何呢？
花妞在美都能源股份有限公司官網公告中發現了其2017年第三季度報告，報告中顯示2017年1月-9月營業利潤虧損1億2千萬多元，而2016年1月-9月營業利潤為3億1千6百多萬元，2017年同比下降39.15%。另外，美都能源在2017年10月16日因籌劃重大事項進行停牌，此次停牌的目的是併購山東瑞福鋰業有限公司。
值得一提的是2016年，瑞福鋰業以22億元估值擬出售給江泉實業未果。然此次美都能源擬斥資35.96億現金收購瑞福鋰業98.51%的股權，估值比上次出售猛增60%以上。且在未來三年內相應的業績承諾累計達13.5億元，而實際瑞福鋰業2014年至2016年實現扣非後歸母淨利潤累計僅1億元。有記者查證該公司在實際產能、原材料供應商、鋰礦併購等問題上存在諸多疑雲。那麼美都能源願意耗資近36億現金，收購一家產能利用率不到60%的重資產公司，看來是邁向了陷阱？
接下來我們再看看鑫合匯的資產端情況。
目前鑫合匯的產品主要有鑫安系列、鑫車系列、鑫信系列以及自動投標工具鑫選計劃，業務涉及到車貸、個人信用貸等。資產端業務有平臺自營的也有第三方合作機構推薦的。
美都能源在對鑫合匯進行股權收購及增資協議書之補充協議的公告中有表示，將由杭州優部落七鑫科技有限公司收購鑫合匯全資子公司杭州鑫力合金融服務外包有限公司，收購完成後由七鑫科技成為獨立運營的資產生產、加工平臺對接更多的外部資產業務需求，也就是擴張平臺資產端業務自營版塊。眾所周知，平臺自身對接的資產端業務肯定是比第三方推薦的要強的多，畢竟風險把控在自己手中，質量也能有所改進。再加上鑫合匯目前的成交量規模已經非常大，若是資產端能掌握在自己手裡並且能夠發展壯大的話，那絕對是一大助力了。
另外在上述協議公告中還有七鑫科技對美都能源做出的業績承諾浙江中新力合控股有限公司、浙江支集控股有限公司、陳杭生、七鑫科技承諾鑫合匯扣除非經常性損益後歸屬於母公司的淨利潤 2017 年、2018 年、2019年分別為不低於 11,900 萬元、19,600 萬元、31,500 萬元。2018年5月3日美都能源公告鑫合匯和七鑫科技按照承諾利潤計算基礎計算的 2017 年度經審計的扣除非經常性損益後歸屬於母公司的淨利潤為 13,945 萬元，超過承諾數 2,045 萬元，完成本年業績承諾。
在平臺產品中鑫安二號、鑫車三號、鑫信二號在風險保障方面沒有特別措施，還款來源均為個人收入。而鑫信一號除去第一還款來源是個人收入外，還有第三方合作機構提供風險保證金保障作為第二還款來源，並在標的信息中披露具體的保證金金額信息但第三方具體信息尚未披露，該產品為個人信貸業務。
鑫車一號是面向網約車司機,基於其穩定的網約車運營收入而提供的一款汽車貸款產品。其還款來源主要是網約車的運營收入，保障措施為車輛抵押，由第三方合作機構武漢大楚汽車服務有限公司提供擔保風險保證金進行保障。
鑫車二號是面向已完成首付的購車方，為其提供車輛尾款臨時週轉的供應鏈融資產品。還款來源為銀行汽車抵押貸款放款，保障措施為第三方擔保公司擔保，不過並未披露具體的第三方擔保公司信息。
以平臺披露的2018年4月份運營報告數據做參考，項目投資數據中鑫安二號佔總的資產類型佔比的70.08%，該產品是面向信用良好的高淨值個人用於個人資金週轉，借款期限短，借款金額在15萬左右。另外佔比較大的是鑫信二號資產類型佔比23.65%，該產品借款對象為商務人士，還款來源為職務收入，同樣也是借款期限短，借款金額在20萬左右。
從整個項目期限佔比可以看到短期項目29天及以下佔比56.42%，資金流動性比較靈活。且資產類型構成來看平臺自身對接的業務佔大部分，第三方機構推薦的業務佔很小一部分，看得出來平臺的資產端業務大部分已經掌握在自己手中且佔據主導地位，只要平臺自身風控措施加強，牢牢把握借款人質量，平臺進行穩健運營自然也不成問題。
綜上，從鑫合匯的股東背景和資產端業務來看，背景方面上市公司美都能源的2017年1-9月營業收入虧損1億2千萬多元，且花費鉅額近36億現金收購一家產能利用率不到60%的重資產公司，表面來看似乎是在走下坡路，不過這只是一方面的問題，個人認為短期內不會有太大的影響，畢竟風險存在滯後性。另外鑫合匯的資產端主要是以個人信貸業務為主，借款期限短，借款金額符合監管限額要求，資金流動性靈活，加上平臺自身嚴格的風控系統穩健運營不是問題。車貸等需要擔保的標的由第三方擔保公司進行擔保，有一定的保障性。而此前受人質疑的中新力合作為擔保公司給平臺標的進行擔保的問題目測因為合規問題已經沒有在平臺的借款信息中披露出來，母公司自擔保這方面的問題目前可以稍放下心。綜合考量花妞建議嘗試短期投資。
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