移動互聯網和大數據迅速衝擊人們的生活，可能在你還沒反應過來，就被顛覆了。
上週趣頭條還沉浸在趣頭條美股上市首日暴漲128%的狂歡中，然而第二個交易日，翻雲覆雨，趣頭條股價暴跌40%多，市值相比最高點近乎腰斬。
與上週強勢上市對比，有吃瓜群眾表示，難道這就是所謂的“眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了？”
撰文 夏立
熔斷
01
上月，趣頭條在美國提交IPO申請，有意在納斯達克掛牌上市，代碼為“QTT”，花旗集團、德意志銀行、招商證券和瑞士銀行為承銷商，計劃融資最高3億美元。
結果一紙IPO申請竟讓趣頭條真正成為“頭條”。
開盤2分鐘，趣頭條大漲48.86%，首次熔斷；
開盤不到15分鐘漲80%，第二次暫停交易；
漲到113%時，第三次暫停交易；
開盤半小時後漲幅收窄至95.43%時，第四次暫停交易。
9月15日凌晨，趣頭條第五次觸發熔斷，漲幅達到138.43%。盤中最高上漲190%，市值一度逼近60億美元市值，已經遠超過上市前趣頭條估值的21億美元。
就像《創造101》中的楊超越一樣，趣頭條似乎也“帶著全村人的希望”一炮而紅，成為上週證券市場上最熱的話題。
“國內A股的熔斷我經歷過，但是第一次看到美股的公司觸發熔斷機制，並且是IPO首日就熔斷了5次。”一位資深的互聯網從業者這樣驚歎。
網賺
02
拼多多上市的時候，其創始人黃錚用了一個“五環外用戶”讓人們意識到，在一二線城市之外，中國互聯網還有更加廣闊的天地。這一片天地，也是趣頭條的舞臺。
趣頭條是上海基分文化傳播有限公司開發的內容資訊APP，基於大數據算法和雲計算推薦。
截止2018年8月，趣頭條APP的累計裝機量已達1.81億，月活用戶6220萬。出道僅兩年零三個月就已經躍居內容聚合領域第二名，僅次於今日頭條。
儘管趣頭條標榜自己走的是今日頭條那樣，依據人工智能算法“信息精準推送”，但實際上趣頭條初期獲客的必殺器是——網賺。
也就是通過“閱讀賺金幣”和“收徒”模式迅速裂變，積累大量回頭客。就像唯品會，高達八成的復購率，讓它成為女性網購的不二之選。
其中三四五線城市的用戶是趣頭條的主力軍。趣頭條創始人兼董事長譚思亮表示，在三線及以下城市，互聯網各行業老大的滲透率一直沒有超過20%。
也正因為如此，如何快速掌握三四五線城市網民特徵和需求，成為了目前最為關切的話題。
內容
03
從趣頭條的營收結構來看，廣告佔比超過九成。
2018年上半年趣頭條營收7.178億元，同比增長568.97%，2018年上半年廣告收入為6.69億元，佔比總營收93.2%，2017年上半年廣告收入為1.06億元。
自上線以來，公司累計運營現金流為正。這份出色的成績單，吸引來了不少投者。
趣頭條在2017年下半年獲得成為資本、紅點創投、華人文化的4200萬美元A輪融資；2018年上半年完成超過2億美元的B輪融資，由騰訊領投，小米及其他財務投資者跟投，B輪投後估值超過18億美元；2018年8月，趣頭條引入包括人民網旗下基金在內的戰略投資者，投資額約6000萬美元。另此次IPO又獲得京東4000萬美元的認購意向。
更值得一提的是，趣頭條也已獲得上海報業集團旗下澎湃新聞的戰略投資，雙方將建立深度合作機制、打通內部溝通渠道，在內容、品牌、流量、數據、技術、內控等方面構建互為優先、互惠共贏的深度戰略合作模式。澎湃新聞將支持趣頭條構建健康的內容生態，促進其平臺進一步做大做強。
不過，趣頭條CFO王靜波謙虛地認為，內容分發業務競爭很激烈，不是說有投資就萬無一失了。最終還是要看團隊的執行力以及產品的質量和對用戶的價值。
04
時代在變，但商業的本質並沒變。趣頭條低調兇猛的生長，一方面得益於盯準三四五線城市的用戶需求，另一方面是資本的裹挾。
與拼多多、快手一樣，趣頭條搶到了互聯網“下沉市場”的第一波紅利，用較低的成本獲取了大規模的用戶，這是其贏得資本青睞的一個重要原因。
不過，“看趣頭條，每月賺頭小豬錢”，趣頭條四處撒幣吸引閱讀的運營模式飽受爭議。
這種方式固然無法走的長遠，這考驗的不僅是趣頭條的留存力，更是投資者的信心。一旦改變補貼的運營模式，不知道趣頭條可以走多遠？
在資本市場上“狂歡”之時，趣頭條面對的內容版權問題也仍待解答。財經雜誌法律顧問徐凱律師日前發佈《趣頭條，送你200顆子彈》一文，稱其為“侵權大戶”。
此外，還有過分依賴廣告收入，尤其是“黑五類（藥品、醫療器械、豐胸產品、減肥產品和增高產品）”廣告的監管問題，以及缺少《互聯網新聞信息服務許可證》、《信息網絡傳播視聽節目許可證》兩大牌照的隱患，都讓趣頭條有隨時被關停的風險。
趣頭條的上市僅僅是取得了一個階段性的勝利，草根化固然親民，但為了避免趣頭條走下沉路線，內容要過硬才能真正站得住腳。
下沉
05
目前，國內資訊APP競爭已然白熱化，幾乎都採用信息流方式，各大巨頭也紛紛殺入三四五線搶佔市場，收割流量。可想而知，未來對於下沉市場的爭奪將成為一片紅海。
8月28日，企鵝智庫旗下智酷研究中心發佈的《中國三四五線城市網民時間&金錢消費數據報告》也指出，中國互聯網人口紅利在最優市場已經觸頂，三四五線城市網民在整體移動網民中的佔比已經超過了一半。
如果說以前趣頭條是低調生長，而上市讓它一夜成名，作為公眾公司暴露在聚光燈之下，上市後的下一步呢？
趣頭條董事長譚思亮深知上市只是一個階段性的成功，他保持了一貫的冷靜和執著：
“趣頭條還是一家很年輕的公司，上市不是終點，而是下一個十年，下一段精彩里程的起點。”
趣頭條CFO王靜波則具體說出了未來的一些計劃：
1.做付費內容，比如小說、動漫等內容
2.做內容電商的拓展
3.豐富廣告形式，比如沉浸式視頻廣告，包括互動廣告，比如遊戲。
趣頭條到底走向何方，時間會給出一切答案。
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