本專題報告我們將重點研究和分析儲氣庫和LNG接收站方面的投資機會。
投資要點
儲氣庫：遠期看地下儲氣庫，近期看LNG調峰站地下儲氣庫：地下儲氣庫遠期有效工作氣量缺口超250億立方米，可帶來超過100臺往復式壓縮機需求。2017年我國地下儲氣庫有效工作氣量接近100億立方米，約佔我國天然氣消費量4%，遠低於世界平均水平10%，距離2020年、2025年和2030年的目標缺口分別超過48億立方米，200億立方米，250億立方米。儲氣庫大都配置往復活塞式壓縮機組，按照2.5億立方米配置一臺往復活塞式壓縮機，則到2030年往復活塞式壓縮機需求超過100。
LNG調峰站：LNG調峰站是天然氣儲存和調峰的輔助手段，到2022年最多帶來150億儲罐需求。根據調研數據，100萬人口的城市每年1000~3000立方米儲氣能力便足夠週轉。由於小型儲罐生產週期短，目前城燃商採購多以100-300立方米儲氣罐為主。預計到2022年儲氣罐(不含LNG接收站、液化工廠)市場規模可達100-150億元。
接收站：到2025年需新建11個LNG接收站，累計投資超550億
我國已建成投產LNG接收站19個，另有2個將於2018年年底前投產，21個LNG接收站總接受能力為6662萬噸/年。在建LNG接收站項目6個，投資金額超過300億元，平均每個項目投資50億元。據國家發改委表示，LNG接收能力預計在2025年前達到1億噸，據此預測，到2025年仍需新開工5個LNG接收站項目，即到2025年共需11個LNG項目建成，累計投資可達550億元。
根據中國擬在建項目網數據，全國擬在建LNG接收站項目64個，以前期項目為主;項目投資主體以傳統“三大油企”領軍，民營企業大步擴張，多元化格局正在形成。按照每個項目平均投資50億元計算，遠期LNG接收站的市場空間在3200億元以上。
投資建議：重點關注中集安瑞科、博邁科、中油工程和海油工程
儲氣庫和接收站建設提速，帶來的儲罐和和工程訂單需求彈性最大。儲氣罐重點關注中集安瑞科(3899.HK);工程方面重點關注中油工程(600339)和海油工程(600583);此外，隨著天然氣行業回暖，液化裝置需求也會迎來爆發，建議重點關注博邁科(603727)。
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