昨天早上，港交所再度迎来一家高估值的互联网公司，美团点评在港交所正式挂牌交易，并成为小米之后港股第二家同股不同权股票，发行价69港元/股，收盘涨幅5.29%至72.65港元/股，收盘市值超4000亿港元。也难怪美团点评创始人、董事长兼CEO王兴与美团骑手一起敲钟时抡圆了敲，震天响的锣声也击碎了伴随美团8年的许多质疑声。
“这可能是我们十几年投资历程中最重要的一个决定：经历百团、千团大战，O2O一拨拨企业的跌宕起伏后，美团不断拓展新的本地生活领域。”在美团上市前夕，美团投资资本红杉资本合伙人沈南鹏发布公开信对美团表示感谢。
拓展，是美团过去8年的主题，从一家团购，变成一家覆盖“吃喝玩乐”的一站式服务平台。很多人吐槽起扩张边界，四面树敌，“老坑”没填完就挖“新坑”，不务正业。但从美团发展历史及数次架构调整来看，其坚持的商业逻辑却是一脉相承的。
不务正业？强调“food”核心地位与赋能作用
在前段时间的路演上，王兴称美团以“Food+Platform”为战略核心，“围绕着‘吃’这个关键词，美团已经把业务之手伸进消费者生活的各个方面，逐渐覆盖了消费者的整个生命周期。从‘吃’到‘生活’，从外卖到出行、差旅、娱乐、购物。”而四年前，其描绘互联网创业机会的宏观看法则是，四条纵线（娱乐、信息、通信、商务），与每一次技术创新的“横线”（比如此前的搜索、移动互联网等）交汇的时候，“Food+Platform”正是美团沿着商务的“纵线”与大数据创新的“横线”产生的商业逻辑。
从组织架构上看，美团与点评在2015年合并后经历了起码三次大的架构调整。这其中，涉及“food”的到店餐饮及外卖等业务多次分合。
2016年，“到店餐饮+外卖+生态平台”组成了餐饮平台“评价+优惠+外卖”强化餐饮的核心地位，到了2017年，到店餐饮及餐饮生态平台（企业管理软件）业务并入张川带领的“到店综合”事业群，而外卖则与生鲜零售等新业务组成大零售部，继续由王慧文担纲。这是为了进一步发挥“food”的赋能效应，如到店餐饮发挥其赋能商户的作用，而外卖的配送体系则为其他产品零售提供支撑。
相比于餐饮的调整，陈亮带领的“酒旅”在这三年多次架构调整则几乎没有任何变化。按照王兴的逻辑，商务具有协同效应，“用吃吸引用户，保留用户，再扩张到起它品类”,从美团招股书看，美团酒旅80%的新增用户来源于即时配送及到店餐饮，其2017年到店（餐饮）+酒旅（酒店、旅游）交易总额1580亿元，毛利率达到88.3%，比只专注酒旅的携程毛利高出5%，目前美团的现金及现金等价物为262.7亿元，这也为其 “超级平台”的建设提供了充足弹药。
新出行的意义：3%中国人日常实时数据支撑“上天入地”
值得注意的是，在2017年这次大调整的之前，王兴定义互联网进入下半场，需要具备“上天、入地”的能力，“既要有高科技的创新，利用人工智能与大数据提高效率；也要深入供应链的能力，对企业不光停留在营销上，而是从产业链上提升价值。”
从这一次的架构调整看，除了界定了“到店、到家、旅途”三个场景，也契合王兴提到互联网下半场的“上天入地”。“新到店”业务要“全链条赋能商户”，“大零售”业务要“强化外卖配送网络，建设生鲜零售等新能力”，也就是前者要求“入地”深入供应链，后者则要求“上天”技术创新。
值得注意的是，在2017年的架构调整中出现了全新的出行事业群。一直负责创新业务的王慧文除了担纲大零售事业群总裁，也担任出行事业群总裁，今年4月合并的摩拜也纳入这个部门向其汇报。在之前的发布会上，王兴也被屡屡问到吃喝玩乐平台收购出行业务的意义，王兴表示：“ 摩拜是本地生活服务中非常重要的一环，一个高频的、大众的服务，我们有信心把摩拜的服务和美团点评业务更深度的整合，相信摩拜将来会是我们推出的整体业务中非常重要的一环。我们有信心进行优化、运营。”
从现阶段来看，出行更大的价值是进一步提高其活跃用户。“今年4月收购摩拜，跟我们业务有协同空间，我们是提高消费者使用频率，单车是刚需服务。”王慧文在月初的路演上如是表示。
从美团更新的招股书可以看到，摩拜活跃用户4810万，4月份营收1.47亿，每单价格0.86元，这放在美团2.89亿的月活及300多亿的年营收以及酒旅92元的客单价面前不值一提。摩拜对于美团最大的价值，正是王慧文所言的消费者“使用频率”。从财报看，摩拜4月份（从4月4日起）当月总共完成2.6亿次骑行，相当于日均订单1000万，而王兴在发布会上透露，去年美团日均订单量为1900万，摩拜的加入可以使消费者使用频率提高50%。
而从王兴要求的“上天入地”技能包来说，摩拜单车带来的更大价值则是其积累的路面实时出行数据。日均千万级的外卖订单与出行订单共同构成路面上“人、货、场”的数据网，也就是说其掌握着近3000万用户，近3%中国人当天在真实物理世界的行为数据。这个大数据对于其服务于“上天”，比如说智能化无人配送，“入地”，比如餐饮门店选址及采购管理都是巨大的财富。
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采写：南都记者蔡辉 实习生徐一君 林玉莲
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