“十一黃金長假”已結束，在大家度過一個美好的假期期間，金融市場偏負面影響，走勢較為糟糕。
10月1日至10月5日，香港恆生指數下跌4.38%，再次擊穿27000點，此後迅速回吐漲幅，轉為下跌。聯想集團、中興通訊分別高開0.8%、1.3%。恆大健康暴跌35.24%，報6.8元，最新市值588億港元。而樂視網開盤一度暴跌9.21%，截至10月8日午間收盤，報8.97港元，下跌14.57%；報3.68元，下跌5.88%，市值縮水26億元。
許家印身價也跌至332億美元，低於騰訊馬化騰346億美元，居中國富豪榜第三位。此前公司稱賈躍亭欲撕毀合約踢恆大出局。
一夜之間，這是發生了什麼？
國慶假期的最後一天，賈躍亭和許家印的塑料友誼小船說翻船就“翻船”。
10月7日晚間，恆大健康（HK.00708）發佈公告稱，賈躍亭提出仲裁要求解除此前與恆大方面達成的所有協議。
而就在4個多月前，恆大提前支付了8億美元，幫助賈躍亭度過了難關，FF91正一步步接近量產。
據瞭解，今年6月25日，恆大健康發佈公告 稱，恆大健康以67.47億港元收購香港時穎公司（以下簡稱“時穎”）100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東，Smart King公司全資持有“FF美國”和“FF香港 ”。
這意味著恆大正式入主FF，同時這也被市場看做是恆大多元化佈局新的篇章。
10月7日，據恆大健康（HK.0708）發佈的公告稱，恆大子公司時穎於2017年11月30日與賈躍亭控制下的FF公司簽訂合併與認購協議。恆大在三年內投資20億美元，佔合資公司45%股份，按照協議約定在2018年底前支付8億美元、2019年支付6億美元、2020年支付6億美元。恆大在2018年5月25日已提前支付完畢2018年底前應支付的8億美元。
2018年7月，賈躍亭提出恆大的8億美元已基本用完，要求恆大再提前支付7億美元。而恆大為了最大限度支持合資公司的發展，與賈躍亭簽訂了補充協議，同意在滿足支付條件的情況下，提前支付7億美元。賈躍亭利用其在合資公司多數董事席位的權利操控合資公司，在沒達到合約付款條件下，就要求恆大付款，並以此為藉口於2018年10月3日在香港仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恆大作為股東享有的有關融資的同意權，並解除所有協議。
照這麼下去，這確實是一件無底洞的事。
在此背景下，恆大的投資對賈躍亭而言，無疑是“雪中送炭”，就在一切進展頗為順利的時候，賈躍亭突然提起仲裁，許家印成為繼孫宏斌之後又一個受傷的“白衣騎士”。
離正式公告入主FF，甜蜜期僅三個月後，雙方就從合作到反目，速度之快令外界錯愕，為之震驚。同時，恆大投入近400億元的汽車佈局也將面臨眾多變數。
恆大與FF合作那些事
在恆大健康和FF法拉第未來智能汽車還未斯破臉時，恆大還是很看好FF在新能源造車方面的技術。
據新浪財經瞭解，今年7月，恆大集團董事局主席許家印親赴美國，探訪FF總部，並說“投資FF絕對是正確的決定”。8月7日，恆大法拉第未來登記成立；8月14日，恆大為“恆大法拉第未來智能汽車（中國）集團”舉行揭牌儀式，恆大高科技集團副總裁、恆大健康副董事長兼恆大法拉第未來董事長彭建軍現場公佈了恆大FF十年後年產能達到500萬輛的宏大計劃。
2018年6月25日，FF曾宣佈，經過美國政府近半年的審批後，其總金額為20億美元的首輪融資於日前獲得了美國外國投資審查委員會（CFIUS）的批准。
FF將採用AB股模式，賈躍亭作為創始人和CEO享有“ 1股10票”的權力，努力確保FF創新使命與願景的實現。
截至2017年12月融資後，FF的估值達44.5億美元，恆大健康將持有其 45%的股權，賈躍亭持有33%股權，餘下22%股權歸屬於公司管理層。
值得一提的是，恆大與廣彙集團近期簽訂戰略合作協議，雙方將在汽車銷售、能源、地產、物流等領域開展全面戰略合作。資料顯示，廣彙集團主要從事能源、汽車銷售、物流、房地產等業務。而且，恆大集團將斥144.9億元持有廣彙集團40.964%的股權，成為廣彙集團第二大股東。
艾德證券（ID:EddidHk）來看，在如今的新經濟市場，此次賈躍亭與恆大“翻船”，或意味著FF造車一事又將回歸“PPT階段”。考慮到FF91的超高配置以及技術難度，即便不缺投資，實現量產也很不容易。曾被外界戲稱“PPT造車”的賈躍亭能夠如願實現造車夢嗎？
注：以上圖片來源互聯網
作者：艾德證券期貨總經理陳健豪（證監會持牌人-中央編號ALQ830-未持有上述股票）
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