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10月19日，海航系前海航交所多次延期后又出奇葩兑付方案：本金兑换机票代金券服务，并且标注其代金券时效性为五年。
有一位投资30万的投友苦笑着表示：以后我把所有交通工具都改成飞机，我也用不完呀，就算天天环游世界我也不能5年不工作，天天浪吧。
的确，这个兑付方案确实令人哭笑不得，大多数投资人的本金对于他们来说是极具重要意义，原本想着让自己的储蓄能够跑赢通货膨胀，结果没想到到头来换来一堆没“意义”机票。大家都本本分分的生活，勤勤恳恳的工作，有几个能一年到头都在天上飞的呢。再说了，用自己的本金兑换来的机票，这飞机坐的能舒服吗？
海航系的的网贷平台，远远不止前海航交所一家，还有一家由它全资控股的聚宝匯。
早在年初，聚宝匯平台上销售的海航相关产品就被曝大面积逾期，其中也波及购买产品的海航员工。此次逾期的聚宝匯“海聚宝”项目，到期后迟迟未兑付本金。据悉，该项目融资主体多为海航集团的关联企业。
对此，航海关于聚宝匯逾期给出了一份承诺书，但是需要指出的是，海航提供兑付承诺的项目只是针对海航集团成员企业的相关借款，对于非海航集团的关联企业和实际控制企业融资项目，海航集团并没有提供承诺。
看来，海航是真的铁了心要打破刚性兑付啊，反正我海航不涉足金融行业就是了，信用差，也无所谓了。
其实，海航并非只有网贷平台出现债务危机，它的子公司状况并不乐观。
16千亿债务高筑下的海航
根据海航集团2018年上半年财报显示：海航集团总资产1.14万亿，负债总额6574亿，一年内到期的流动负债2551亿。此外，海航集团有息负债高达4791亿，日均支付利息近1亿。
海航在过去几年在世界范围内的大肆收购，目前已经背上了极为沉重的债务压力。
海航从1989年成立，经过近30年的发展，已成为横跨航空、物流、酒店、旅游、金融等行业的巨头，其资本版图在A股、港股、新三板市场均有分布。
这几年，海航在全球各项收购的交易金额已经超过500亿美元，占外汇流失1万亿美金的5%，6千多亿债务，去年只赚到81亿净利润，而支付的财务费用却高达288亿。于此同时，海航短期债务已经超过其现金储备。
在严重流动性危机背景下的海航集团，一直大手笔并购扩张的海航突然失速，其在全球各地的“买买买”策略，被迫转向出售资产的“卖卖卖”动作。目前，官网显示其原来的五大产业已变更为四大产业，海航实业板块消失。
2海外资产、地产项目成出售重点
卖股权
10月10日，银保监会的一纸批文下，新光海航人寿迎来新的股东，成立了十年的新光海航人寿，正式离开了一手参与其设立的老东家海航集团。据了解，海航集团将所持的38%股份转让给深圳市前海香江金融控股集团有限公司、12%股份转让给上海冠浦房地产开发经营有限公司，但交易金额未作披露。
就在此前一天，天津渤海租赁（海航旗下）将其所持皖江金租（834237.OC）35.86%股权转让给安徽交控，第一家登陆新三板的租赁公司就此易主。
从阿里拍卖平台获悉，海航旅游集团有限公司（以下简称“海航旅游”）将于11月12日拍卖其持有的长安银行股份有限公司（以下简称“长安银行”）5.92%股权，拍卖底价约为7.68亿元。根据公开资料，海航旅游此次出让长安银行股权实为抵债。
不过，海航与长安银行的缘分并就此止步。毕竟还欠人家15亿元巨额贷款。
而对湖南信托的3亿元信托贷款违约预期事件，计划将持有的平湖九龙山海洋花园度假有限公司债权转让给上海睿银，转让价格约为人民币4.54亿元，以缓解公司的流动性问题。
卖地
年初以来，海航集团已经宣布出售了包括希尔顿酒店、香港启德地产项目及部分德意志银行股权在内的多宗资产。
据海航旗下上市公司公告进行不完全统计，自2017年下半年以来，海航集团信披中出售财产超过300亿元，其中包括多块地产项目，万科、融创均有接盘。
9月27日晚间消息，海航地产集团将旗下航孝公司70%的股权出售给海南富力，转让价格为约 3496.04 万元。这是海航系企业在短期内第二次出售房地产资产。
北京三元桥的东北角，矗立着海南航空大厦，而就在9月26日，投入使用近10年的海南航空大厦差点易主。据悉，海航曾在9月26发公告称，将以12.99亿元的价格，将全资子公司北京国晟物业管理有限公司100%的股权，出售给北京厚朴蕴德投资管理合伙企业，可是在最终股东投票决定中，海航自己否定了自己，大致意思嫌卖的太便宜了。海南航空大厦账面资产总额约为11.84亿元，资产评估总计在17.4亿元左右，而不到13亿的交易价格较评估价格打了八折。
而在一个月前，市场还有声音称，其海南海口的望海科技广场项目已经以9.18亿的价格售予融创。
此外，海航旗下子公司供销大集还将黑龙江省新合作置业有限公司100%股权作价28.5亿元出售给哈尔滨品智投资有限公司；海航基础曾将海南航孝房地产开发公司70%股权转让给海南富力、将海南高和房地产开发有限公司100%股权出售给海南融创昌晟；海航投资也曾将上海浦东一块地作价29亿出售。
资产出售之外，海航的前进步伐也放缓，公司市值也在不断蒸发。公告中，不难发现海航集团旗下多个收购项目已经叫停，备受关注的当当网收购案亦宣布告吹。
据悉，曾计划收购当当网的海南科技当前负债已上升到250多亿元。
终忍痛割肉卖主业
从“全球海淘家”到“世纪大卖家”，海航集团有限公司的角色转变只花了一个秋天。在相继密集处置价值上千亿元人民币的酒店、地产、金融等一系列非航空主业资产后，曾经重金打造的航空租赁业务，也开始为海航的流动性作出牺牲。
有消息称，海航集团已经确认要将位于北京的首都航空以及位于云南的祥鹏航空出售。据知情人士透漏，关于首都、祥鹏航空的具体处置方式目前还没有定论，不过出售控股权，仅参与经营，应该是比较可行的方式。
值得一提的是，这两家航空公司都是海航集团旗下规模较大、地理位置重要的主要分子公司。其中，首都航空是海航集团旗下第三大航空分子公司，目前机队规模达到80架，并开通欧洲、澳新等国际航线，还曾订购空客A350等新型客机，被寄予厚望。更何况，首都航空还成为首批入住北京新机场的航空公司之一，帮助海航集团成为目前唯一确定在北京双机场布局的航空企业。
但即使是在这样的大好局面下仍然选择挂牌出售，可见海航集团目前面临的局面可能远比外界看到的更为严峻。
实际上一些地方政府今年内已经有一轮注资，比如今年初天津保税区向天津航空增资4亿元，乌鲁木齐城市建设投资公司向乌鲁木齐航空增资4.5亿元，陕西空港航投集团向长安航空增资3亿元，以及昆明市西山区发展投资集团向祥鹏航空注资2亿元。
“巨大的资金缺口，使航空主业经营也出现问题，这些增资更多只是体现地方政府的一个态度，远远无法达到帮助企业纾困的作用。”业内人士表示。
3债台高筑却继续举债
今年下半年海航系企业频频被曝出债券违约。
7月，海航旅游集团未能兑付“陕国投•海航1号集合资金信托计划”5亿元债务，拟以所持长安银行5.92%的股权抵债。
8月24日，上海清算所宣布，到付息日，海口美兰国际机场有限责任公司未足额支付 “17美兰机场SCP002 ”付息兑付资金。
9月13日，海航创新未能归还“湖南信托•海航创新项目集合资金信托计划”贷款本金3亿元，海航旅游集团亦未履行相应担保义务，海航创新、海航旅游集团构成实质违约。
今年下半年海航集团频繁和银行接触寻求合作。据海航集团官网，7月-9月间，海航集团董事长陈峰先后和中国银行海南省分行、国家开发银行海南省分行、中国农业银行总行和浦发银行接触。其中，只有浦发银行和海航集团签署了战略合作协议，海航集团从浦发银行获得500亿元的合作额度。
据长安银行披露的2017年年报显示，在长安银行“最大十户贷款余额及比例”栏目中，海航系占据两席——海航集团有限公司贷款9亿元，海航资产管理集团有限公司贷款6亿元，即海航系合计贷款15亿元，在最大十户贷款名单中实质上是最大一户。
4想回归主业，可“航空牌”不再好打
海航在严重流动性危机下，被迫变卖大量资产，笃定决心回归航空主业。可是，海航集团面临的又一个问题在于航空主业可能也没那么好做了。
目前，航空主业的竞争更激烈了，国内航空业进入一个快速的发展周期，包括国有三大航在内以及一大批新的区域航空公司的运力和市场迅速扩张，将本来就受到基础设施和空域资源等多方面制约的中国民航业竞争提升至一个新阶段，地方政府在寻求合作伙伴的时候有了更多选择，行业管理机构更是在政策上收紧了对行业准入的限制。
其实现在的海航就是当下无数个P2P平台的缩影，不计后果，快速扩张，待累积的问题越来越突出后，资金链断掉，负债累累，只能认输。
曾经的辉煌，是真的；如今的落魄，也是真的。
举债畸高的海航不知未来路在何方，是否能快速突破重围呢？
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