出品 / 出类x出类研究院
分析师 / 郑洋洋
文 / 冯玉娟&潘艳艳&郑洋洋
出类发现：
1、战绩榜TOP30与上升榜TOP30的平均机构过往投资数相差甚远，战绩榜中有接近66.7%的机构成立时间超过10年，而在上升榜中，该比例仅为33.3%。
2、本期上榜的CVC共有9个，其中6个都在上升榜行列，优客工场、奇虎360、人民网等三家因为过往投资案例获得进一步进展而相继挤进前十。
3、虽然本期机构投资数有了略微上升，但参与投资事件的机构却呈下降趋势，机构收紧弹药的现状仍将持续。
概述：
上周投资事件数略有回升，为105起，高于近五周平均值8%；上周新增投资事件的机构数量略微下降，为149家，低出近五周平均值17.3%。
在投资事件的轮次分布上，多数事件集中在战略融资、天使轮、A轮，占据总事件数的68.6%；而在行业分布方面，上周占比最多的领域是企业服务、医疗健康、区块链。
本期战绩TOP30的机构，整体投资公司数平均为
213，中位数为148.5；上升榜TOP30的机构，整体投资公司数平均为80.4，中位数为49.5。整体来看，此次上榜的60家机构里，依然以VC机构为主，为27家；PE机构数量也不少，共有15家。接近73.3%的上榜机构分布在北京、上海地区，成立时间超过10年的机构数达24家，这24家中，有接近70.8%的机构进入了战绩榜TOP30，老牌机构实力更佳。1
投资力
本期共产生105起投资事件，涉及机构149家。其中，红杉资本中国与复星集团本周关联投资事件数均为4起，占据本周机构关联投资事件数第一的位置。经纬中国、松禾资本与达晨创投等8家机构本轮投资事件数均为2起，本期暂居于第二位，同时，较多机构本期关联投资事件数为1起，本期暂居第三位。
红衫资本中国本期关联投资事件数为4个，分别为途虎汽车网、锦欣生殖、壹盒、硅基智能。其中红杉资本中国向途虎汽车网注资金额高达4.5亿美元，为本期金额最大的一起融资事件。
复星集团本期关联投资事件数也为4个，分别为捷威动力、Manteia、PingCAP、年糕妈妈。复星集团本期投资项目从天使轮到B+轮均有涉及，投资金额均在千万人民币级，本期项目投资大部分为独投，PingCAP是唯一合投项目，合投方为晨星资本、华创资本、云启资本与经纬中国。
在portfolio进入下一轮方面，关联投资项目于本期进入下一轮的投资机构数为188。其中经纬中国、高榕资本本期进入下一轮的portfolio数均为3，阿里巴巴、红杉资本中国、达晨创投等进入下一轮的portfolio数均为2，其余为1。
其中经纬中国本期进入下一轮的项目分别为微脉、PingCAP、年糕妈妈。其中，PingCAP、年糕妈妈均为连续数轮追投的项目。微脉则从A轮开始，连续追投2轮。
高榕资本本期进入下一轮的项目为微赞云社区、子弹短信与米鼠网。高榕资本均在较早轮次介入上述项目，目前均已经过1到2个轮次。
值得一提的是：阿里巴巴本期进入下一轮的portfolio分别为Video++、商汤科技，两项目主营业务内容为视频创作及视觉检测与大数据。商汤科技本轮融资过后估值已经高达60亿美元，Video++估值也已达到10亿美元。
2
退出力
本期并购事件关联的投资机构有5家，分别为：创客工场、中科招商、邦信资产、复星锐正与上德合利。此外，上市事件关联的投资机构有43家。
本期与上期显著不同的是，本期并购事件关联的投资机构数量显著少于上市事件关联的投资机构数量，原因主要是2起独角兽企业赴美上市所致。
9月12日，蔚来汽车于纽交所上市，经过3个交易日后，目前涨幅约为50%，当前市值约为101.57亿美元，与长城汽车相当。援引腾讯网评述称，“蔚来汽车赴美上市成功意味着中国硬件创新已经得到国际市场认可。”据此推测，随着中国市场智能汽车产业发展继续向前推进，在不久的将来，蔚来汽车将保持市值上涨。在此之前，共有近20家不同机构参与其过去的5轮融资，该公司上市意味着这些机构目前拥有了极好的退出机会。
9月15日，趣头条于美国纳斯达克证券交易所上市，上市当天，单日涨幅高达190%，截至上周五，收盘价为15.97美元。2012年成立的趣头条，于2016年才首次推出原创内容分发流量平台，至今不过2年时间，目前估值已经高达26亿美元。
尽管当前有分析人士认为，趣头条单日涨幅过大，可能存在巨量泡沫。但从目前来看，截至2018年8月，趣头条累计下载安装量为1.81亿，月活用户6220万，跃居移动内容聚合领域第二名，仅次于今日头条，这或意味着趣头条目前内在价值足以支撑高市值。此前，红点创投与华人文化产业投资基金都于早期对其注资，或将在该上市事件中获利颇丰。
3
上升力
在本期上升榜中的30家机构里，VC机构有10家，PE有8家，各占据榜单的33%、27%。在这30家机构中，2012年后成立的机构有16家，占据榜单的53%。
上周投资机构排名上升榜前三名分别为原子创投（天使投资机构）、复星锐正资本（VC）、零一创投（天使投资机构）。
从数据来看，促使这三家机构大幅上升的原因如下：
原子创投在上周有2个项目进入到下一轮。
近日，途虎养车宣布完成由腾讯、凯雷资本、红杉资本等领投的E轮融资，融资总额约为4.5亿美元。2012年，原子创投曾独投过途虎养车天使轮。
9月12日，傲梦编程宣布获得1.2亿元B轮融资，该轮融资由好未来共赢基金与IDG资本联合领投，前海母基金跟投，原子创投曾布局其A轮。
原子创投成立于2012年，主要针对高技术行业进行投资，以主流、大众市场、平台化的项目作为投资标的；关注目标细分市场的领导者或潜在领导者。原子创投专注于天使期、早期的创业投资，每笔投资以50-500万人民币为主。
复星锐正资本在上周有1个项目被并购。
9月12日，优客工场以2亿元人民币估值并购火箭科技，全力布局互联网与智慧办公。据悉，优客工场目前估值达18亿美元，此前，复星锐正资本曾投资过火箭科技天使轮。
复星锐正资本（Fosun RZ Capital）成立于2013年4月，是复星集团旗下的产业创投基金，以投资产业互联网和高科技两个大方向为主。截至目前，已投项目超过80个，多个项目进入IPO流程，累计实现数亿元现金退出。
上周，零一创投在2017年布局过的傲梦编程进入下一轮。
零一创投成立于2015年，总部位于上海，专注于移动互联网和交易平台方向的天使和早期投资。
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协立投资
机构简介：
协立投资成立于2012年，主要投资方向包括TMT&大消费、生物医疗、高端装备制造与新材料。截至目前，旗下管理10支基金，管理资产规模超过20亿元，已投资企业超过50家。协立投资是一家全国化布局的风险投资机构，在北京、上海、南京、苏州、常州、无锡、镇江、南通、杭州、宁波等地均设有分支机构，并与硅谷知名创投合作开展海外投资。
推荐理由：
1、投资团队专业：协立投资合伙人对于所投领域均具有多年的实践经验。创始管理合伙人翟刚主持投资过华泰证券（601688）、华夏银行（600015）、金陵饭店（601007）、富贵鸟（01819.HK）、食行生鲜、开鑫贷、淘车无忧、三超金刚石、英田光学（836787）等项目。此外，三位合伙属于互补型。
2、LP构成多元化：其基金LP除宁波市创业投资引导基金管理有限公司、苏州高新创投、镇江高新创业投资有限公司等国有背景基金支撑以外，同时也得到了一些企业及个人的大力支持。
3、投资项目：在协立投资布局的50余家企业里，共有5家企业挂牌新三板，同时近一半的项目顺利进入下一轮。战绩不俗，值得关注。
以下为本期投资机构榜完整榜单：
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