11月2日晚間，因為連續三年虧損而被上交所終止上市的長航油運（三板證券簡稱為“長油5”）發佈公告稱，目前上交所已經同意公司股票在上交所重新上市交易。
據瞭解，早在今年6月，長航油運就向上交所提交了重新上市的申請材料，如今近經過5個月的審核，終於得到上交所肯定的答覆。
值得注意的是，作為昔日“央企退市第一股”的長航油運，如今有望以“退市後重新上市第一股”的姿態迴歸A股市場。
重新上市後 長航油運需暫時在風險警示板交易
據瞭解，長航油運，成立於1993年，主營沿海和國際航線的石油運輸業務。早在2010年，因受國際油運市場運價低迷等影響，長航油運開始連續虧損，2013年5月14日，長航油運被上交所暫停上市，2014年6月4日，長航油運正式退市，在A股的價格定格在了0.83元/股。
不過，進入三板的長航油運，命運發生逆轉。
2014年7月18日，南京中院受理匯豐公司對長航油運提出的重整申請。公司進入暫停轉讓程序。之後，法院批准了公司的重整計劃。2015年4月，重整計劃執行完畢。今年4月20日，長航油運股東大會表決通過《關於申請公司股票在上海證券交易所重新上市的議案》。隨後6月4日，長航油運向上交所提交了重新上市的申請材料。
上交所表示，這是滬市公司退市後申請重新上市的首單個案。在具體程序上，長航油運的重新上市審核工作經歷了業務部門初審、上市委員會審核以及上交所審議決定三個環節。11月2日，上交所表示，目前長航油運已經符合上交所《股票上市規則》和《退市公司重新上市實施辦法》重新上市的條件。
不過，值得注意的是，長航油運表示，目前公司A股股本為50.23億股（每股面值1元），需要在3個月內按照《上海證券交易所退市公司重新上市實施辦法》的規定，辦理完畢公司股份的重新確認、登記、託管等相關手續後申請重新上市交易。另外，長航油運重新上市後，其公司股票將在上交所風險警示板交易，交易時間至少要到公司披露重新上市後首份年度報告。
退市前徐翔突擊入股 恢復上市後二級市場表現值得期待
長航油運重新上市，對於持有該股股票的股東來講，無疑是最好的消息。
據瞭解，截至今年三季度，長航油運在冊股東有119286人，人均持股4.2萬股。其中，長航油運前十大股東，除了中國外運長航集團外，其餘均為建行江蘇分行、中行江蘇分行、中信銀行南京分行、長城資管等在內的金融機構，合計持股數量為16.1億股。
另外，根據長航油運此前的股東名單顯示，早在2014年6月，長航油運退市前，澤熙掌門人徐翔突擊入股，攜帶其父親徐柏良、母親鄭素貞、妻子應瑩等在內，合計持有2200萬股長航油運。據瞭解，其持股成本約在0.75元/股。在當時，就有媒體揣測，徐翔等人突擊入股，其實就是博重組。
事實上，長航油運在轉戰老三板之後，股價就曾迎來暴漲，徐翔等人的收益頗豐。
2015年4月20日，長航油運開始在老三板交易，當天成交價為0.87元/股。需要說明的是，這一價格是長航油運進入老三板之後的第一個交易價格，也是後來時光中的歷史最低價。因為從那以後，長航油運股價開始連續上漲，2015年6月4日，長航油運股價高達4.17元/股。根據同花順數據顯示，在29個交易日裡，長航油運漲幅高達312.87%。此時，也正值長航油運A股退市一年，但其價格相比退市時，已經上漲402.41%。
在之後2年多時間裡，長航油運股價雖然有所回落，但最低價也有2.23元/股。在2017年2月27日宣佈再次停牌前，長航油運股價創出新高4.31元/股。而根據停牌前的價格計算，徐翔將其家人的收益就已經高達475%。
如今，長航油運恢復上市，至於二級市場如何表現，在當前的市場環境下存有不少想象空間。
退市前夕資金搶籌豪賭 退市股在三板股價暴漲
需要說明的是，正是因為包括長航油運在內的退市股在三板市場迎來暴漲，使得如今不少持有退市股股票的投資者甘願轉換戰場，也使得不少資金在退市股進入退市整理期後仍然願意豪擲千金。
比如今年首批退市股昆明機床和吉恩鎳業（分別更名為“退市昆機”和“退市吉恩”），在經歷15個無量跌停後，成交量開始放大。其中，昆明機床在退市前剩餘14個整理期內，有8天股價飄紅，其中漲幅超過5%的天數有5天，而在退市前的最後一個交易日（7月11日），其股價大漲3.52%，成交額高達2133萬元。而吉恩鎳業，也同樣獲得資金青睞，最後12天內獲得了3個漲停，而在最後一個交易日，雖然股價大跌6.12%，但當天成交金額高達4512萬元。
事實上，資金搶購退市股這樣的場面，在此前A股市場也曾多次出現。
比如2017年A股市場第一隻退市股——新都酒店為例，復牌後連續17個交易日一字跌停，跌幅高達81.28%。但在第18個交易日開始，新都酒店打開跌停，交易開始活躍。此後，此後該股震盪反彈了26.87%，在退市整理期的倒數第二個交易日甚至出現漲停。而不少持有新都酒店的股民，也選擇跟著新都酒店轉戰三板。
“這些營業部選擇買入退市股，有可能就是為了賭一把，要麼是賭退市股轉入老三板交易後的上漲，要麼是賭押注重新上市的機會。”華龍證券永川營業部總經理牛陽，在接受本報記者採訪時表示。
退市股“春天”來了？上交所：真正恢復造血功能是關鍵
如今，長航油運開了“先例“，A股未來會不會出現越來越多的退市股恢復上市的案例？
據瞭解，按照現有規則，退市股重新上市只需滿足相關條件且得到交易所批准即可。從流程上來講，退市股迴歸A股，不用走IPO排隊流程，理論上只要經過交易所同意，之後等著股票上市就可以了。
事實上，如今也有不少退市股在積極開展重新上市工作。比如天創信息（證券簡稱“天創5“），在今年10月30日表示，目前正與有關方面積極開展重新上市相關工作。而南洋航運（證券簡稱”南洋5“），也於2017年11月發佈公告稱，公司正與中介機構積極推進重新上市工作；首家主動退市公司二重重裝（證券簡稱”國重裝5“），目前也正在積極爭取重新上市。
不過，這並不意味著重新上市是一件簡單的事情。以創智科技為例。1997年在深交所上市的創智科技，因2004-2006年連續三年虧損，公司股票在2007年5月被暫停上市，2013年公司股票被終止上市，隨後轉入老三板。2014年，創智科技收購了天瓏移動100%的股權，完成重大資產重組，業績也迎來大幅度提振。2016年，創智科技向深交所提交恢復上市申請，但由於當時未能按時提交回饋意見回覆等相關文件而被“中止審核”。今年6月，創智科技再次提交申請，其申請也已獲得深交所受理。不過，僅在一個月後，創智科技以“補充反饋意見所涉及的相關問題答覆及核查工作量較大，無法按時提交補充反饋意見回覆等相關文件”為由，向深交所提交了股票重新上市申請的中止審核申請，回A之路中止。
上交所表示，重新上市制度的目的，主要是支持退市公司在恢復持續經營能力、健全治理結構，真正達到上市公司規範運行要求後，再回到主板市場。相應地，退市公司必須專注主業、努力改善經營，真正恢復公司造血能力，才能滿足規定的重新上市條件。
“如果只是通過變更實控人、主業等手段，在形式上、數字上達到部分重新上市申請條件，但公司主業不夠紮實，仍缺乏持續經營能力，也未建立有效公司治理，其在實質上仍不符合重新上市條件。”上交所相關負責人表示，上交所也將堅決杜絕制度套利行為，對於一些經營空殼化、殭屍化，主營不突出的公司，將依法依規不予受理或者不予同意其重新上市。
銀河證券漢渝路營業部總經理嚴華橋也表示，如今上市公司退市在提速，監管機構加快ST股暫停上市，主要是為了加速市場的出新，清理沒有業績支撐、行業發展滯後、經營較差的“殭屍企業”，這其實這是一個趨勢，上司公司退市或將成為一種常態。
上游新聞•重慶商報首席記者 張蜀君
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