近日，多家動力電池企業發佈了2018年第三季度業績報告。從各企業情況來看，動力電池行業內兩極分化的現象仍在持續。
據瞭解，寧德時代新能源科技股份有限公司（300750.SZ，以下簡稱“寧德時代”）前三季度實現營業收入191.36億元，同比增長59.85%；實現淨利潤為23.79億元，同比下降7.47%;扣非後淨利潤為19.85億元，同比增長88.71%。億緯鋰能（300014）前三季度營業收入及淨利潤則分別同比增長51.44%和17.21%。國軒高科(002074)前三季度營業收入和淨利潤也同比增加了9.11%和3.02%。
但與此同時，不少企業卻經歷著發展困境。如堅瑞沃能（300116）前三季度實現營收35.4億元，同比下滑58.88%；實現淨利虧損29.11億元，同比下滑487.28%。猛獅科技（002684）前三季度營業收入和淨利潤也分別同比減少了53.82%和734%；成飛集成（002190）於2018年1-9月的淨利潤同比下降1214.46%。
真鋰研究首席分析師墨柯表示，行業兩極分化的現象會越來越明顯，市場將把多數的企業淘汰出局。中國電池工業協會副理事長王敬忠也提到，隨著國家新能源補貼政策退坡力度的增加，行業洗牌會逐步加劇。
行業出現兩極分化
隨著新能源汽車的不斷髮展，動力電池行業也進入了較為高速的發展階段。據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2018年9月，我國動力電池銷量共計6.8GWh。1-9月，我國動力電池累計銷量已達45.6GWh。墨柯向記者表示，從第三季度情況來看，汽車市場的變化對新能源汽車發展有促進作用。“新能源車產量和鋰電池裝機量都有很大提升，這是原來沒有想到的，對排名靠前的企業來說有很大幫助。”
近日，多家動力電池企業發佈了2018年第三季度業績報告。在動力電池市場的蓬勃發展下，不少企業都交出了一份較為滿意的答卷。據瞭解，寧德時代前三季度實現營業收入191.36億元，同比增長59.85%；實現淨利潤為23.79億元，同比下降7.47%;扣非後淨利潤為19.85億元，同比增長88.71%。億緯鋰能在前三季度則實現營收30.09億元，同比增長51.44%；實現淨利3.79億元，同比增長17.21%。此外，國軒高科前三季度營業收入4,096,752,122.69元，同比增加9.11%，歸屬上市公司股東的淨利潤659,007,828.69元，同比增加3.02%。
然而，動力電池市場兩極分化的情況亦較為明顯，有不少企業正面臨發展困境。
數據顯示，猛獅科技前三季度營業收入為11.45億元，較去年同期減少53.82%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為負5.87億元，較去年同期減少734%。成飛集成2018年1-9月實現營業收入12.73億元，同比增長33.59%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-9961.72萬元，同比下降1214.46%。成飛集成向《中國經營報》記者表示，淨利潤較上年同期下滑，主要系鋰電池業務受國家新能源補貼政策退坡和行業標準提高等影響，產品價格大幅下跌，毛利率降低，淨利潤隨之減少。
此外，堅瑞沃能2018年前三季度實現營收35.4億元，同比下滑58.88%；實現淨利虧損29.11億元，同比下滑487.28%。堅瑞沃能提到，公司受債務危機的持續影響，子公司沃特瑪鋰離子電池（組）生產銷售、新能源汽車銷售及服務業務大幅減少。據瞭解，截至2018年8月6日，公司開工率大約1.66%。
比亞迪認為，動力電池產能行業呈現低端電池產能過剩，高端電池產能不足，兩極分化。墨柯和王敬忠也表示，隨著國家新能源補貼政策退坡力度的增加，行業兩極分化的現象會越來越明顯，市場將把多數的企業淘汰出局。
部分企業臨“擴張後遺症”
在前三季度鉅虧29億元背景下，堅瑞沃能陷入了較大的債務危機。而受此影響，堅瑞沃能多個銀行賬戶也被銀行凍結。據瞭解，截至10月10日，堅瑞沃能累計被凍結銀行賬戶 100 個，涉及凍結金額共計9,112.02萬元。堅瑞沃能內部人士向記者表示，“目前公司面臨的最大問題依然是債務危機，如果債務危機持續下去，堅瑞沃能畢竟是上市公司，可能會因滿足不了相關條件而面臨終止上市的風險。”
在此處境下，堅瑞沃能一直希望引入戰略投資者。近日，堅瑞沃能全資子公司西安堅瑞利同新能源科技有限公司與南京力騰新能源科技有限公司、北京中宇興投資管理中心（有限合夥）、蘇州安靠電源有限公司、天津進平科技發展有限公司及鄭向陽先生擬共同發起設立陝西利同壹號新能源有限合夥企業（暫定，以工商登記為準）。該有限合夥企業的主要經營範圍為新能源電池生產製造銷售，動力電池、電池包的研發及銷售等。
就外界質疑沃特瑪是否將成“棄子”，堅瑞沃能內部人士向記者表示，沃特瑪本是堅瑞沃能子公司，佔主營業務的大多數份額，不可能如外界所言將其捨棄。“公司現在希望通過成立新的公司，讓生產先恢復起來，然後再逐步解決公司的債務危機。”
2016年堅瑞沃能收購沃特瑪以後，曾在一段較長的時間內，沃特瑪躋身動力電池行業前三，僅在比亞迪和寧德時代之後。但在最近一年內，公司情況出現了驟變，到如今需要通過成立新公司的方式來“曲線救企”，原因與其前期擴張過快有關。堅瑞沃能也在公告中明確表示，虧損原因為受國家新能源產業政策補貼調整、子公司沃特瑪業務擴張增速過快、應收賬款回款較慢，資金鍊緊張等綜合因素的影響，造成子公司沃特瑪淨利潤未達預期。
無獨有偶，行業內前期擴張太快導致資金鍊緊張的企業還有不少。此前，猛獅科技欲以鋰電池及上下游為主產業鏈，以清潔電力、新能源汽車租賃運營為輔助產業鏈的“一體兩翼”新能源產業佈局。2018年以來，猛獅科技的業績情況也因此受到影響。猛獅科技表示，由於近幾年公司產業佈局及發展速度較快，部分業務拓展不如預期等，公司在資產規模和收入規模快速增長的同時，經營業績出現大幅下滑。據瞭解，猛獅科技因子公司台州臺鷹電動汽車有限公司與東風裕隆汽車有限公司聯合開發的整車難以實現盈利，已決定中止整車生產業務。
王敬忠表示，就動力電池行業出現資金鍊緊張的企業，大多是因為前期的盲目投資，加之企業管理上出現問題，不少企業在洗牌過程中銷量都是很大的問題，這樣的企業生存環境非常危險。墨柯也提到，不少出現債務危機的企業，在前幾年的擴張速度太快了，自身能力與擴張步伐不匹配，導致現在要為過去行為買單。
行業巨頭壟斷
此前，根據中汽研合格證數的數據，裝機電量前五的動力電池企業，市場份額從2017年的61%提升到2018年1-5月的71%。最新數據顯示，在動力電池行業兩極分化加劇的情況下，頭部效應也愈發明顯。
據瞭解，9月我國動力電池產業產量排名前三名企業共計生產4.8GWh，佔比68.6%；前五名企業共計生產5.4GWh，佔比77.1%；前十名企業共計生產6.4GWh,佔比91.4%。而在2018年1-9月份，我國動力電池產業產量排名前三名企業共計生產29.6GWh，佔比64.3%；前五名企業裝車量35.0GWh，佔比76.1%；前十名企業裝車量41.0GWh，佔比89.1%。
在行業資源往排名靠前企業傾斜的情況下，寧德時代、比亞迪等行業巨頭也開始加大布局。據寧德時代2018年第三季度報告，寧德時代與華晨寶馬、廣汽集團等車企展開合作，其中，寧德時代與廣汽集團計劃在廣州共同出資設立時代廣汽動力電池有限公司和廣汽時代動力電池系統有限公司（暫定名，最終以工商行政管理部門核定為準）。在產能建設上，目前寧德時代的基地主要集中在福建寧德、江蘇溧陽、青海西寧等，2018年產能有望達到31.5GWh，2020年產能達到54GWh。而比亞迪動力電池業務已經開放，此前比亞迪與長安汽車宣佈成立電池合資公司。比亞迪方面向記者表示，正與國內外諸多汽車品牌正在洽談，未來會有一系列的合作達成計劃。根據比亞迪公佈的計劃，2020年產能可達60GWh。
國金證券分析，動力電池企業分化嚴重，龍頭企業通過技術升級、建立合資公司等方式深度綁定整車企業擴大訂單和市場份額，小企業逐步退出，行業洗牌正在加速進行中。堅瑞沃能內部人士也坦言，目前補貼政策越來越傾向於高能源密度的動力電池，市場肯定有所傾向。
成飛集成內部人士也表示，當前動力電池全球化競爭日益激烈，中國企業將逐步由國內市場向國際市場擴展，日韓企業也將進一步向中國市場發力，中國將成為動力電池競爭的主戰場。從企業方面看，全球動力電池市場已被幾大企業盤踞，市場進一步向優勢企業集中，小型低水平的動力電池企業將在競爭中被淘汰。
對於中小型動力電池企業的發展前景，成飛集成表示，“面對不斷加劇的市場競爭，不斷提高市場競爭地位最重要的是掌握核心技術，且有能力不斷創造核心技術。”王敬忠認為，對於資金鍊緊張的中小型企業，最好的自救方法則是和骨幹企業進行合作，靠自己解決會有一定難度，尋求大企業兼併發展。
與此同時，比亞迪表示，“全球電動車本身是增量的市場，是傳統汽車與新能源汽車的此消彼長，因此對於一個增量市場，不存在沒有機會的問題。”比亞迪認為，很多行業的主流品牌，為平衡和確保供應鏈安全，都會有至少2家核心零部件的供應商。即便某個電池廠商已經簽下某個主機廠某些型號的合同，但其他新型號仍然會廣泛選擇供應商。
對此，墨柯也提到，在動力電池市場的高速發展中，所有企業都是有機會的。大電池廠不可能花費全部精力把大大小小車企的單子都完成，同樣一家車企也會有若干款產品，部分較為小眾的車型可能會選用中小電池廠配套。“對於中小型企業來說，要把品質做好，並且有一定基本技術的儲備，跟得上政策及市場對產品要求的步伐就可以了。”
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