索罗斯的量子基金及国外资本,做空泰铢,造成泰铢的暴跌

索罗斯在1992年做空英镑成为了全球闻名的金融投机者,并在做空英镑的战役中收益颇丰。因为索罗斯能很好地掌握国际形势,也能准确地揣摩美国的意图,所以使其投机的成功率大大增加。

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20世纪70年代,日本的快速崛起,发展了从亚洲采购原材料,出口到欧洲和美国的全球产业链,带动了亚洲的经济发展。由于亚洲快速发展,先后涌现出一批高增长的经济体,其中,典型代表有亚洲四小龙(韩国、新加坡、中国台湾和中国香港)和亚洲四小虎(泰国、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾)。而20世纪90年代初日本的股市和房地产泡沫相继被刺破后,导致了日本经济的增速缓慢,甚至出现负增长。在1995年日本主动选择贬值日元,导致了其他亚洲国家的出口增速放缓。在此背景下,以索罗斯的量子基金为首国际资本开始瞄准了亚洲的其他国家。

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泰国是一个金融市场高度开放的国家。在泰国在1989年开始推行金融体制改革和开放金融市场,1992年加快了金融自由化的步伐,放松了对货币供应量、利率、私营部门向外贷款、外国投资等方面的管理。当时在芝加哥经济学派的新自由主义影响下,东南亚国家在90年代以来盲目与国际接轨,陆续开放了金融市场。这为国际资本的潜伏、发起攻击以及获利后的撤退提供了条件。

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泰国在90年代大量的引入外资,外资使用需要一定的成本。并且,外资获得利润都要输送到国外,使用外资还需支付利息。国际资本具有逐利性,当经济增速高,可以给外资带来很好收益,他们乐意投资。但是,一旦经济增速放缓,没有利润可言,外资则选择纷纷逃离。

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我们利用外资的初衷应该是为了提高的科技水平和市场竞争力,这样外资的使用价值才能体现出来。但是,如果利用外资为了推高股市和制造房地产泡沫,这些虚幻的价值和GDP不能带动实体行业的主观能动性,提高科技水平,并使实体行业在市场国际市场竞争中不能占的一席之地,那么外资的使用将不利于经济发展。

1997年初,以索罗斯量子基金为代表的各种对冲基金就潜伏到了泰国的金融市场。2月14日,美国穆迪资信评级公司宣布降低泰国长期外汇评级,国际对冲基金开始大规模抛售泰铢,造成了汇率市场泰铢大幅下挫。泰国政府当天买入约120亿美元的泰铢,同时禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者,提高泰铢的利率,这样暂时稳住了汇率市场。

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1997年5月,大量外资从泰国市场撤退。因为,泰国市场以不能给外资带来更多的收益,外资只能选择性的退出,致使泰国耗费了大量的外汇储备,给了投机者更多的机会。6月,国际对冲基金再一次大量抛售泰铢,泰国央行耗费300亿美元外汇储备购买泰铢。在双方进入焦灼状态时,德国《法兰克福汇报》发布文章评论:“像索罗斯这样的大投机家不排除使泰铢跌20%或者更多的可能性。”文章引起了大量投机者的跟风,开始集中抛盘泰铢。泰国政府为了稳定市场,泰国总理于6月30日在电视上发表强硬声明:“泰铢不会贬值,我们将让那些投机分子血本无归。”

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好景不长,1997年7月2日,泰国央行已耗尽所有的外汇储备,不得不放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,当天泰铢重挫20%。随后泰国央行行长伦差·马拉甲宣布辞职。8月5日,泰国央行宣布关闭42家金融机构,导致了泰铢彻底崩溃。

泰铢的崩溃,引发了外汇市场东南亚各国货币遭到大量的抛售,汇率大幅下挫,慢慢延伸到整个亚洲,导致了亚洲金融风暴的发生。

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在市场经济体制没有完全完善的情况下,过早的开放金融市场,很容易导致投机者趁虚而入,给经济带来比较大的伤害。只有完善的市场经济体制,才能有更加开放的市场,这样才能促进经济的发展和社会的进步。而且,引入外资是为了更好的发展生产力和提高科技水平,科技的发展和进步,才能保持在国际市场的竞争中优势地位。

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