價值投資作為一種被廣泛應用的投資理念在全球範圍內有無數的信徒，我也是其中之一。它可以理解為以股票的內在價值作為買賣決策依據的一種投資方式，在股票價格低於內在價值時買入，在股票價格高於內在價值時賣出。價值投資主要注重對股票的基本面進行分析，比較依賴財務分析能力以及對股票所處行業的認知能力，對技術分析依賴較少。
價值投資的典型代表巴菲特在投資領域取得了巨大的成功，被大家奉為“股神”，但是，中國的廣大投資者在學習巴菲特進行價值投資時，似乎遇到了不少的困難，從而引發了價值投資在中國是否適用的爭論。價值投資在中國到底適不適用呢？我想答案是肯定的。許多人之所以認為它不適用，是因為他們在理解上有誤區，以為價值投資就是買入並長期持有，而忽略了股票價值本身是動態變化的，如果股票的價值發生了不好的變化你還一直握著不動，並因此帶來虧損，那麼錯的不是價值投資理念，錯的是你自己對價值投資的認識。
價值投資最核心的因素是根據股票價值與價格的關係進行買賣決策，由於股票價值是動態變化的，股票價格更是變幻莫測，買入並持有顯然不是一個好的交易策略，採用波段交易策略才能更徹底地貫徹價值投資的理念，它也是更符合中國股市實際情況的交易策略。那麼，如何操作才能讓價值投資理念與波段交易策略完美融合獲得更高的收益呢？
第一、要正確選股。先根據價值投資的邏輯，找出低估值的股票。尋找低估值的股票主要採用自上而下和自下而上兩種方法。自上而下的方法就是先根據自己的投資偏好和認知水平選出自己感興趣同時估值處於較低水平的行業，行業的估值可以根據該行業的歷史估值水平，行業的發展前景等因素來判斷。選定行業之後，通過市盈率、市淨率、複合增長率等指標對該行業的股票進行初步評判，然後結合相應公司在行業中的地位、產品的競爭力等方面的情況選出最具估值優勢的股票。自下而上的方法就是通過市盈率、市淨率、複合增長率等指標選出一批股票，然後看這些股票所處的行業是否具有發展前景，如果行業發展前景良好，再把這些股票跟同行業的股票進行對比分析，在行業中最具估值優勢的股票就是我們要找的股票。
在找出一批低估值的股票之後，我們要根據波段交易的需要選擇股性活躍、隱藏題材較多的股票。股性活躍的股票一般波動幅度比較大，從而可能的獲利空間也會更大；隱藏題材多，可能在市場挖掘某一題材的時候跟風上漲，從而擴大獲利的空間。我們以同屬高速公路板塊的中原高速和贛粵高速為例，它們基本面都不錯而且相差不大，但是從下面兩者的K線圖對比中我們可以看出，雖然兩者的走勢大致相同，但是中原高速的股性明顯比贛粵高速要活躍，波動幅度更大，而且中原高速隱藏了創投概念，這樣一對比，我們就可以清晰地判斷在前段時間大盤見底反彈的過程中，選擇誰來做波段交易更合適了。
第二、建立投資組合。根據價值投資的理念和波段交易的需要選出幾隻股票建立投資組合，設定單隻股票的持倉上限，並隨時準備把符合條件的股票加入投資組合。時刻關注投資組合中的股票基本面的變化和股價的變化，對股票持倉進行動態調整，當組合中的某隻股票趨於低估時加大對它的持倉比例，直到設定的單隻股票持倉比例上限為止，反之降低持倉比例，直到全部賣出並調出組合。
第三、順應大盤趨勢操作。當大盤趨勢向上時，選擇投資組合中尚未啟動的股票買入；當大盤趨勢向下時，選擇投資組合中上升遇阻的股票賣出；當大盤趨勢未按照預測的方向運行時，若掛單未成交及時撤單，若掛單成交可以酌情考慮回補或賣出。
以我操作投資組合中的中原高速為例，11月1日，在判斷大盤趨勢向上的情況下，考慮加倉中原高速，因為它在前期大盤反彈的過程中尚未啟動，獲利的概率比較高，最終通過恰當的掛單技巧，在當日最低價3.37元的上方3.38元的價格成功買入，買入之後最大漲幅30.77%，後面可以擇機進行反向操作。
第四、正確地掛單。為了保證波段交易的成功率和操作靈活性，掛單一定要在成功概率較高的基礎上使收益最大化。具體來說，就是先判斷該股票近幾天的支撐位（掛買單時）和壓力位（掛賣單時），在支撐位附近的大單上一檔掛買單，在壓力位附近大單的下一檔掛賣單。買的價越低賣的價越高，意味著你的收益空間會越大，而且在你對大盤趨勢判斷失誤的情況下，糾錯的成本越低，甚至在對大盤趨勢判斷失誤的情況下依然可以有一定的收益，這對提高波段交易收益率至關重要。
總的來說，簡單的買入並持有式的價值投資在中國股市奏效的概率不會太高，在大幅波動的市場環境下，股票的價格有時會明顯低估，有時會明顯高估，有時公司業績發生明顯變化又需要對相應的股票價值進行重估，因此不能採用簡單的買入並持有的交易策略，價值投資理念需要與波段交易策略結合起來才能獲得較好的收益。
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