本報記者 朱寶琛
“作為金融期貨市場的建設者，我們看到了中國金融期貨與現貨市場開放不協調、不平衡的矛盾，我們也在積極探討和研究金融期貨市場的進一步開放，以滿足境外投資者的風險管理需求。”中國金融期貨交易所董事長鬍政在日前舉行的第二十一屆歐洲金融週中國日暨第三屆中歐國際交易所金融市場論壇上表示。
目前，中國金融期貨市場的開放程度有限，在股指期貨市場中，僅有QFII/RQFII可以參與套期保值；境外機構投資者尚不能參與我國國債期貨交易。
胡政介紹，股指期貨產品上市後，總體運行平穩，投資者參與理性，期現貨價格擬合良好。中國推出股指期貨，豐富了中國機構交易策略和產品種類，增強機構投資者資產管理水平，吸引機構長線資金入市，優化投資者結構，中國股票市場波動和換手率均有所下降。
對比股指期貨推出前後8年時間，滬深300指數年化波動率由29.8%降為23.9%，降幅為24.7%，滬深300指數的年均換手率比股指期貨上市之前下降了77%左右；同時，股指期貨為投資機構股票業務發展提供基礎工具，助力企業降低融資成本、擴大融資範圍，服務實體經濟發展。
胡政同時介紹，目前，國債期貨市場整體運行穩健，服務中國資本市場和實體經濟能力不斷提升，功能逐步發揮；同時，近年來，中國金融期貨市場機構投資者參與程度不斷加深。證券、基金、期貨、信託、保險、QFII/RQFII等機構已有序參與股指期貨市場交易，參與數量逐年增加；證券公司、公募基金、私募基金、期貨公司等機構的資管產品參與國債期貨市場規模也迅速增長。
國債期貨產品上市後，期現貨價格走勢高度一致，期貨主力合約與現券價格相關性均達到99%，市場整體呈現出交割率低、機構投資者為主的特點，機構持倉佔比約80%。
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