惠誉认为，2019年中国房企面临的市场严峻形势或将加剧，因经济增速持续放缓及市场情绪不断回落可能令房地产销售量下降并抑制房价上涨。惠誉已将中国房地产业的展望从稳定调整为负面。但是，房地产业的低迷情况有望缓和，而且中国政府有很大的空间来放松相关政策以在必要时向房地产市场提供支持。
惠誉预计，继2018年低个位数增长之后，中国房地产销售量将下滑5%到10%。低线城市的销售量下滑情况可能最为严重，因这些地区受到棚改货币化安置收紧的影响最大。与之相比，一二线城市严格的住房限购政策催生的刚性需求将抑制这些地区房地产销售量的下滑。
总体来看房价有望保持稳定，但一些低线城市可能出现房价下滑。 这可能反映在全国平均房价继2018年前九个月同比增长12%之后增速大幅放缓。尽管如此，政府将严控房价，意即房价波动不会太大。而近年来房地产库存大幅下降（尤其是在欠发达地区）也抑制了房价大幅下滑的风险。
在市场疲软的情况下，房企或将着力保持现金流和去杠杆，而最可能的反应是减少拿地。销售放缓和现有项目的持续开发成本可能挤压规模较小房企（尤其'B'或更低评级的房企）的流动性。一些房企可能被迫将现有项目卖给较大规模的房地产运营商——此举或将加速行业整合，或者为了保持现金流而接受以较低的价格进行交易，这种情况在低线城市尤甚。而未能保持合理充裕的流动性的房企可能面临负面评级压力。
大型房企也可能放缓实施增长战略，并可能减少供应，以避免加剧房价下跌压力。但是，大型房企因较强健的资本基础、质量较高的土地储备及较低的融资成本比规模较小的同业公司更具优势。惠誉预计大型房企的评级将总体保持稳定。
2019年将是房企债券到期高峰期，惠誉预计届时国内的信贷环境仍将相对紧缩。 这可能导致融资成本上升压力，但惠誉认为其授予评级的大部分房企的再融资风险都不会高企，因它们平均持有相当于四到五个月合同销售额的现金量。此外，房企仍可将境外发债筹集的资金用于再融资，因国家发改委2018年6月推出的相关政策只是限制房企将境外发债所得用于投资新项目。
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