文|夏无梦
作为中国品牌崛起的样本，去年更名为H&H（健合）集团的合生元凭借着超前的市场敏锐度完成了逆袭。这家以益生菌起家的小企业在19年时间里，逐渐成长成为一名收购大鳄，其版图遍及澳大利亚、美国和法国，成了“小鱼吃大鱼”的典型。
随着业绩带动下的股价上涨，健合集团市值已突破322亿港元，快消记者统计发现，该集团背后的“掌舵者”罗氏兄弟的身家合计超110亿元，这个数字比今年胡润榜公布的数据高出15亿元。不仅如此，被誉为商业奇才的罗氏兄弟，每一次转型都能精准地踩准节奏，下一步，这个低调而隐秘的家族企业又会去向何方？
1、加码高端
11月19日，健合集团豪气地将2018合作伙伴年会放在三亚超豪华酒店亚特兰蒂斯举行，经销商和供应商纷纷云集于此，享受着阳光、沙滩、蓝天，晚宴和“别人家的年会”。
与大排场相比，健合集团CEO罗飞在此次年会上抛出的目标更振奋人心。罗飞称，计划在2020年实现20亿美元的收入，这个数字相当于2017年全年营收翻倍。数据显示，健合集团2017年全年营收为80.95亿元人民币。
在这个信心比黄金更重要的时代，指望着经销商勤勉卖货的罗飞当然不肯错失“布道”的机会，他在题为“像颠覆者一样思考”的演讲环节严重超时，“原计划给他1个小时，结果他足足讲了两个小时”，一名在现场聆听了罗飞演讲的业内人士告诉快消记者。
其实，罗飞两个小时的演讲内容可以浓缩成四个字——加码高端。
罗飞先是宣布，在法国将与战略合作伙伴法国知名乳业集团Isigny携手打造一个总产能超过6万吨的婴儿奶粉投资项目；然后宣布，集团旗下高端婴幼儿营养与健康品牌合生元将在明年1月进军澳洲市场；为此，健合最新签约了澳洲维秘超模米兰达•可儿，她将担任合生元国际品牌大使。
而将美国专业有机品牌Healthy Times收入囊中之后，健合集团还引入了法国有机婴幼儿食品品牌Good Goût。这一切都是为进一步把握全球快速增长的有机需求，健合集团还宣布，2019年，合生元将上市一款原装原罐进口羊奶粉。
奶粉圈的人深知，有机、羊奶粉等高端产品意味着行走的“印钞机”。当奶粉市场进入厮杀激烈的红海阶段，唯有有机、羊奶粉产品能够跳出“同质化”怪圈。
作为一名全国奶粉经销商、沈凯对快消记者表示：“近两年来，羊奶粉、有机奶粉最不愁卖，羊奶粉货源太少，因为羊乳清粉稀缺导致价格暴涨”。
2、押宝Swisse
以上仅仅是健合集团两大业务板块之一，对健合而言，另一台“印钞机”是Swisse。今年前三季度以Swisse为主的ANC（成人营养）业务收入30.6亿元，占到集团总体收入的41.8%。
自从2015年收购了Swisse之后，这个来自澳洲的保健品品牌就成为健合集团业绩增长的“发动机”，而健合集团也释放出信号，将继续押宝Swisse。
据Swisse中国区执行总裁安玉婷介绍，目前中国正在成为Swisse最大的市场，目前Swisse中国占全球的36.2%，增长83.6%。下一步，Swisse将进一步在美容、母婴等领域投入新品，以进一步扩大市场份额，并希望在2020年将总业务占比提升至50%。
将这句话“翻译”一下，那就是——对美容毫无抵抗力的女性消费者将是Swisse接下来重点要收割的对象。
罗飞也表示，要实现两年后达到20亿美元营收的目标具有挑战。一方面，将进一步寻求母婴业务的增长，尤其是在高端领域的布局；另一方面，则进一步扩大营养保健品牌Swisse的市场份额。
为实现“2020成为中国第一的线上线下营养品品牌”目标，Swisse已经从品牌策略、产品策略、渠道策略三个方面进行了布局。安玉婷表示：“首先，我们将在美容营养以及母婴相关品类投入重磅新品；其次，在家庭营养领域逐步完成主要品类的产品站位；第三，Swisse一般贸易产品将从产品配方到包装设计和线上类似产品进行差异化。”
据悉，明年，Swisse的一般贸易渠道还将推出15款新品。
3、隐忧仍在
看起来，一切完美；实际上，隐忧仍在。
10月底，健合集团刚刚公布了其第三季度业绩。健合集团实现营收73.27亿元，同比增长28.2%；录得净利27.45亿元，较去年增长27.3%。 其中，婴幼儿营养及护理用品业务（BNC）与成人营养及护理用品业务（ANC）都录得双位数增长，最终BNC和ANC两者分别贡献了总收益约58.2%与41.8%。
在健合增长最强势的成人营养及护理用品板块，也面临着一系列不确定的风险。
首当其冲的是“代言人风波”。一年前，Swisse曾高调宣布签下范冰冰为其在澳大利亚和中国的品牌大使，其看中的，正是范冰冰超强的带货能力。然而，不到一年，范冰冰便卷入了“逃税风波”，Swisse被迫暂停了在营销中使用范冰冰的形象，而启用“小鲜肉”朱正廷代言旗下血橙胶原蛋白精华。目前看来，这个知名度并不高的小鲜肉能否完成带货重任，是个巨大的疑问。
来自竞争对手的威胁更大。澳洲另一大保健品品牌Blackmores正在奋起直追、加码中国市场，这对Swisse而言，是巨大的威胁。
一名保健行业的业内人士对快消记者说，在澳洲本土市场，Blackmores远比Swisse受欢迎，“在澳大利亚药店，工作人员甚至会特意提醒Swisse并没有在澳大利亚生产”。
此外，过分倚重电商渠道的Swisse还要面对跨境电商政策的不确定性。美银美林研报指出，年底，跨境电商正面临清单政策是否重启等不确定因素，若重启，健合国际的成人营养及护理用品业务将受到较大的负面影响。
快消记者了解到，目前Swisse获得国家相关主管部⻔审批认证的保健食品标志、俗称“蓝帽⼦”的产品只有单一维⽣素产品。其他产品还需要熬过至少需要3年以上的时间才能获批“蓝帽子”，而在保健食品领域，蓝帽⼦意味着通⾏证。
不仅如此，在健合国际引以为傲的婴幼儿营养及护理用品业务上，也是风云诡谲。如今，奶粉注册制加剧了婴儿奶粉行业的竞争，主要奶粉企业纷纷加强了品牌及渠道的投资，这也加剧了婴幼儿配方奶粉市场的竞争。换言之，在健合接下来重点布局的羊奶粉、有机奶粉领域，强敌环伺，能否杀出一条血路，仍未可知。
4、隐形富豪
广东是个盛产隐形富豪的地方，健合集团的罗飞、罗云兄弟正是“闷声发财”的典型代表。另据快消记者了解，罗飞本人十分低调，每年仅在年底的合作伙伴大会上公开露面，平时代替他抛头露面的，主要是健合集团BNC中国区执行总裁朱定平。
自从10月底公布了靓丽的三季报，健合集团的股价飞速蹿升，涨幅累计超过20%。截止11月19日，健合集团的市值为322.35亿港元。健合国际的控股股东是合生元制药(中国)有限公司，而该公司实际控制人正是罗云、罗飞兄弟二人。
近年来，罗氏兄弟通过是罗氏家族信托Coliving Limited不断买入合生元制药股份，在一系列眼花缭乱的股权买卖之后，Coliving拥有合生元制药已发行股份总数约57.25%。
快消记者统计发现，截止2018年6月30日，合生元制药(中国)有限公司累计持有4.32亿股，持股比例高达67.52%。按照健合集团322.35亿港元市值计算，合生元制药(中国)有限公司持有股权的市值为217.65亿元港元，罗氏兄弟的身价已超过124.5亿港元（折合人民币110.36元）。不知不觉间，罗氏兄弟已悄然迈入“百亿俱乐部”行列。
事实上，罗飞、罗云兄弟一直是各类富豪榜的常客。
今年10月10日，胡润研究院发布了2018胡润百富榜，食品行业共有11位富豪上榜，尽管罗飞、罗云兄弟并未单独跻身前百强，但二人财富合计超过96亿元，这个数字在食品行业还是“很能打”。
彼时的1999年，罗飞、罗云兄弟在广州成立了合生元，这两位拥有华南理工大学的工业发酵硕士学位和微生物工程学士学位的广东商人是纯技术出身，他们怎么也想不到，自己有朝一日能成为商业奇才。
依靠敏锐的商业嗅觉，合生元从儿童益生菌做到婴幼儿奶粉，再杀入保健品与辅食领域，每一步都精准地踩准了节奏。当然，在这期间，二人也伴随着争议前行，最大的质疑就来自高利润下的暴利。
不论是奇才也好，还是暴利的“阴谋论”也罢，资本市场关心的是，从未失手的罗飞和健合的下一步将迈向哪里。
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