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今天上午，莫妮收到一個投友的私信，這位投友表示他在今年年初的時候把手上的25W閒錢全部投資在了拍拍貸，之後一直忙就把這事給忘了，直到最近看到新聞報道P2P才想起原來自己還沒下車。
莫妮聽了不禁感嘆，這該不會是傳說中的土豪吧，25W就這樣被輕輕鬆鬆遺忘了，7月洶湧的雷潮都沒有喚起你的記憶。
該投友繼續補充，這個平臺已經確認過，目前運營是正常的，不過由於購買了兩年期的保守型產品，不知平臺還能不能平安撐到那個時候呢？
好咧，那莫妮就一一為這個粗心大意的投友分析分析拍拍貸吧。（有需要評測的平臺，趕快在評論區告訴莫妮吧~）
拍拍貸是國內第一家P2P平臺，到目前已經成立十年有餘，在網貸行業中算是一家比較有實力和資質的老牌網貸平臺，並且於去年11月赴美上市，股票代碼：PPDF。它同時也是排名比較
靠前的頭部平臺，風評一向不錯，在網貸暴雷大潮裡，它依然堅挺。 數據來自第三方數據平臺
1從第三季度財報說說拍拍貸
最近，拍拍貸對外發布了第三季度財報，淨利潤6.459，在同類上市的平臺中，直超小贏理財、宜人貸、信而富三平臺。但是，莫妮一直對它的財報存在一個疑問。
在拍拍貸第三季度財報中，單季營收達11.043億元，淨利潤6.459億元，同比增長20%；出借人數穩步上升，單季度增長了3.07萬人；累計借款人數達1344萬人，復借率較去年提升了2.4%；90天以上逾期率降低了1.24個百分點。
從財報的幾大項數據來看，拍拍貸著實表現不錯，特別是淨利潤6.459億元還是比較可觀的，不過值得一提的是，拍拍貸的股價一直為人所詬病。截至11月21日（美東時間週二），拍拍貸股價報收於5.75美元/股，比起2017年11月在紐交所上市的開盤價13.3美元/股，已跌去56.77%，市值也大幅縮水。
財報顯示，截至2018年9月30日，拍拍貸15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分別是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%，均處於行業較低水平。
拍拍貸能在大行業逾期居高不下的背景下能夠不斷降低逾期率，不得不的說這得益於拍拍貸的大數據和人工智能。2015年3月拍拍貸推出大數據風控模型——魔鏡風控系統，把風險從AA到F用不同等級區分，對提高運營效率、降低逾期率起著不可忽視的作用。拍拍貸對金融科技重視和技術相比同行業一直處於領先。
此外，拍拍貸在營銷及成本等多項支出部分均有所縮減，在淨利潤6.459億中，這些縮減也功不可沒。第三季度財報顯示撮合及服務開支為2.262億元(約合3290萬美元)，與上年同期的2.978億元相比下滑24.0%；銷售及營銷開支為1.845億元(約合2690萬美元)，與上年同期的2.253億元相比下滑18.1%。
行業尚在恢復元氣中，拍拍貸勒緊褲腰帶節源開流實屬正常。不管怎麼說，拍拍貸能在行業成交量普跌的情況下，依然淨賺6.5億還是非常厲害的。
不過，莫妮看了拍拍貸第三季度財報之後，一直有一個疑問，財報顯示，第三季度，拍拍貸復借貸率為69.8%，較去年同期的67.4%，同比增長3.6%，較上一季度的73.30%環比下降4.8%，那是不是意味著今年拍拍貸的用戶質量有所下降吧？
先簡單說下復借率，復借率是指同一個用戶在同一個平臺借款和還款完成之後，再次或多次又在該平臺發生重複借款行為。一般來說，復借率越高用戶“貸養貸”的情況就會越嚴重，滾雪球式的借貸將不斷加重債務風險。也就是說復借率越高，隨著後期的債務風險不斷加重，逾期風險也將不斷提升。
莫妮認為，投資一個上市平臺，不能只看營收，還要關注那些數據是暴露了該平臺的風險，哪些數據是這個平臺真正實力所在。
2從合規性、風險性說說拍拍貸
目前，行業合規性還有一個多月就要大限了，不過，從拍拍貸的合規化來看，此方面不需要太擔心，拍拍貸的存管招商銀行是首批入圍互金銀行存管白名單的銀行，並且早在9月底已提交自查報告。
拍拍貸目前底層資產是小額信貸，僅有新彩虹計劃和散標兩種產品，部分標記“賠”字樣的產品有擔保。其中，新彩虹計劃是為自動投資的定期理財產品，也屬於那種投資期滿後需要債轉的，轉讓成功後才可以退出。
散標系列中風險等級分為保守型，也就是上文中說的標記“賠”字樣的產品都在這裡了，魔鏡等級AA，年化利率在10%左右，屬於低風險低收益的（這所謂的低收益，憑良心來講，在整個網貸行業算是中等偏上的了），適合穩健型用戶；平衡型，魔鏡等級A、B、C、D；進取型，魔鏡等級F。
平衡型和進取型這兩大風險等級類型的標的，風險通常是由投資人自己承擔，自負盈虧，產品利率越高，也意味著風險等級越高。據統計平臺最高利率為28%，且高風險高利率的F級逾期偏高。截止10月31日，平臺逾期金額77000餘萬元，逾期筆數754000餘筆。待償金額429000餘萬元，不過拍拍貸的第三季度財報顯示，截止9月30日，公司的現金及現金等價物為人民幣16.546億元（2.409億美元），短期內投資金額為18.346億元（2.671億美元），主要投資於理財產品。
莫妮認為，在目前大部分平臺逾期率居高不下的情況之下，投資的話儘量選擇保守型產品，雖然利率是投資需要參考的一個重要因素，但是資金安全才是第一位的，千萬不要為了高收益而置身於危樓之下。
3從信披方面說說拍拍貸
最後再從借款人信息披露方面看一看拍拍貸，莫妮一直認為拍拍貸在這方面做得不足。如下圖所示，借款人信息中還款來源標記著是薪資收入，然而該借款人的月收入卻沒有提供，其他有用信息也比較少。如果借款人只是身份認證和手機認證就可以借款成功的話，借款門檻也太低了。希望拍拍貸後期能夠完善。
不知那位投資了25W的網友看完莫妮的分析之後心情如何？心情一緊還是大好呢？
目前有很多頭部平臺還是值得關注的，留言說一說：你目前還在投資的有哪幾家平臺呢？
莫妮個人號：monizhushou2
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