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今天上午，莫妮收到一个投友的私信，这位投友表示他在今年年初的时候把手上的25W闲钱全部投资在了拍拍贷，之后一直忙就把这事给忘了，直到最近看到新闻报道P2P才想起原来自己还没下车。
莫妮听了不禁感叹，这该不会是传说中的土豪吧，25W就这样被轻轻松松遗忘了，7月汹涌的雷潮都没有唤起你的记忆。
该投友继续补充，这个平台已经确认过，目前运营是正常的，不过由于购买了两年期的保守型产品，不知平台还能不能平安撑到那个时候呢？
好咧，那莫妮就一一为这个粗心大意的投友分析分析拍拍贷吧。（有需要评测的平台，赶快在评论区告诉莫妮吧~）
拍拍贷是国内第一家P2P平台，到目前已经成立十年有余，在网贷行业中算是一家比较有实力和资质的老牌网贷平台，并且于去年11月赴美上市，股票代码：PPDF。它同时也是排名比较
靠前的头部平台，风评一向不错，在网贷暴雷大潮里，它依然坚挺。 数据来自第三方数据平台
1从第三季度财报说说拍拍贷
最近，拍拍贷对外发布了第三季度财报，净利润6.459，在同类上市的平台中，直超小赢理财、宜人贷、信而富三平台。但是，莫妮一直对它的财报存在一个疑问。
在拍拍贷第三季度财报中，单季营收达11.043亿元，净利润6.459亿元，同比增长20%；出借人数稳步上升，单季度增长了3.07万人；累计借款人数达1344万人，复借率较去年提升了2.4%；90天以上逾期率降低了1.24个百分点。
从财报的几大项数据来看，拍拍贷着实表现不错，特别是净利润6.459亿元还是比较可观的，不过值得一提的是，拍拍贷的股价一直为人所诟病。截至11月21日（美东时间周二），拍拍贷股价报收于5.75美元/股，比起2017年11月在纽交所上市的开盘价13.3美元/股，已跌去56.77%，市值也大幅缩水。
财报显示，截至2018年9月30日，拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分别是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%，均处于行业较低水平。
拍拍贷能在大行业逾期居高不下的背景下能够不断降低逾期率，不得不的说这得益于拍拍贷的大数据和人工智能。2015年3月拍拍贷推出大数据风控模型——魔镜风控系统，把风险从AA到F用不同等级区分，对提高运营效率、降低逾期率起着不可忽视的作用。拍拍贷对金融科技重视和技术相比同行业一直处于领先。
此外，拍拍贷在营销及成本等多项支出部分均有所缩减，在净利润6.459亿中，这些缩减也功不可没。第三季度财报显示撮合及服务开支为2.262亿元(约合3290万美元)，与上年同期的2.978亿元相比下滑24.0%；销售及营销开支为1.845亿元(约合2690万美元)，与上年同期的2.253亿元相比下滑18.1%。
行业尚在恢复元气中，拍拍贷勒紧裤腰带节源开流实属正常。不管怎么说，拍拍贷能在行业成交量普跌的情况下，依然净赚6.5亿还是非常厉害的。
不过，莫妮看了拍拍贷第三季度财报之后，一直有一个疑问，财报显示，第三季度，拍拍贷复借贷率为69.8%，较去年同期的67.4%，同比增长3.6%，较上一季度的73.30%环比下降4.8%，那是不是意味着今年拍拍贷的用户质量有所下降吧？
先简单说下复借率，复借率是指同一个用户在同一个平台借款和还款完成之后，再次或多次又在该平台发生重复借款行为。一般来说，复借率越高用户“贷养贷”的情况就会越严重，滚雪球式的借贷将不断加重债务风险。也就是说复借率越高，随着后期的债务风险不断加重，逾期风险也将不断提升。
莫妮认为，投资一个上市平台，不能只看营收，还要关注那些数据是暴露了该平台的风险，哪些数据是这个平台真正实力所在。
2从合规性、风险性说说拍拍贷
目前，行业合规性还有一个多月就要大限了，不过，从拍拍贷的合规化来看，此方面不需要太担心，拍拍贷的存管招商银行是首批入围互金银行存管白名单的银行，并且早在9月底已提交自查报告。
拍拍贷目前底层资产是小额信贷，仅有新彩虹计划和散标两种产品，部分标记“赔”字样的产品有担保。其中，新彩虹计划是为自动投资的定期理财产品，也属于那种投资期满后需要债转的，转让成功后才可以退出。
散标系列中风险等级分为保守型，也就是上文中说的标记“赔”字样的产品都在这里了，魔镜等级AA，年化利率在10%左右，属于低风险低收益的（这所谓的低收益，凭良心来讲，在整个网贷行业算是中等偏上的了），适合稳健型用户；平衡型，魔镜等级A、B、C、D；进取型，魔镜等级F。
平衡型和进取型这两大风险等级类型的标的，风险通常是由投资人自己承担，自负盈亏，产品利率越高，也意味着风险等级越高。据统计平台最高利率为28%，且高风险高利率的F级逾期偏高。截止10月31日，平台逾期金额77000余万元，逾期笔数754000余笔。待偿金额429000余万元，不过拍拍贷的第三季度财报显示，截止9月30日，公司的现金及现金等价物为人民币16.546亿元（2.409亿美元），短期内投资金额为18.346亿元（2.671亿美元），主要投资于理财产品。
莫妮认为，在目前大部分平台逾期率居高不下的情况之下，投资的话尽量选择保守型产品，虽然利率是投资需要参考的一个重要因素，但是资金安全才是第一位的，千万不要为了高收益而置身于危楼之下。
3从信披方面说说拍拍贷
最后再从借款人信息披露方面看一看拍拍贷，莫妮一直认为拍拍贷在这方面做得不足。如下图所示，借款人信息中还款来源标记着是薪资收入，然而该借款人的月收入却没有提供，其他有用信息也比较少。如果借款人只是身份认证和手机认证就可以借款成功的话，借款门槛也太低了。希望拍拍贷后期能够完善。
不知那位投资了25W的网友看完莫妮的分析之后心情如何？心情一紧还是大好呢？
目前有很多头部平台还是值得关注的，留言说一说：你目前还在投资的有哪几家平台呢？
莫妮个人号：monizhushou2
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