時代財經APP記者 何蘊虹
受益於G20利好提振，外圍股市一路高歌，疊加股指期貨鬆綁等消息面的利好，今日A股三大指數以超2%的漲幅高開，迎來2018年最後一個月的開門紅。
盤面上，截止今日午盤收盤，滬指收2663.45點，大漲2.91%，收復2600點；深證成指收7961點，漲3.64%；創業板指收1379.98點，漲3.81%。個股全線飄紅，漲停個股超60只，兩市僅40餘隻個股飄綠，無一板塊下跌，市場做多情緒高漲，知識產權保護、期貨概念、白酒、5G等板塊成上漲主力軍。
另外，今日亞太股市集體高開。日經225指數高開逾1%，韓國首爾綜指高開1.5%，恆生指數開盤漲2.56%。截止發稿前，其漲幅均進一步擴大。
消息面：多項利好提振
消息面上，據新華社報道，中美兩國元首達成共識，停止加徵新的關稅，並指示兩國經濟團隊加緊磋商，朝著取消所有加徵關稅的方向，達成互利雙贏的具體協議。商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文就中美元首會晤在經貿問題上達成的共識做了補充。原定在明年1月1日，美國政府對中國2000億產品徵收10%的加徵關稅，這個10%的關稅要提高到25%。現在已經決定，明年1月1日之後，仍然維持在10%的關稅。
中信建投分析，針對G20峰會兩國元首會晤後中美貿易關係走勢，抱有謹慎樂觀態度。短期中美關係有所緩和，市場情緒利好，中國做出了戰略性妥協讓步。由於貿易衝突有所緩和，中美股票市場都會反彈。但是中長期問題還尚未解決，從2019年1月1日起90天的寬限期十分關鍵，如果90天內仍未能達成協議，將繼續就2000億商品加徵25%的關稅。仍然需要保持定力，加大對基礎研究的投入力度，真正走自主創新之路。
此外，股指期貨的鬆綁也為A股市場帶來活力。證監會副主席方星海12月1日表示，做好股指期貨恢復常態化交易的各項準備。隨後，中金所對股指期貨交易安排共有三方面的調整。
據中金所公告顯示，一是自2018年12月3日結算時起，將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標準統一調整為10%，中證500股指期貨交易保證金標準統一調整為15%；二是自2018年12月3日起，將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約50手，套期保值交易開倉數量不受此限；三是自2018年12月3日起，將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之四點六。中金所表示，此次調整是優化股指期貨交易運行、促進市場功能有效發揮的積極舉措。
華泰策略對此評論稱，股指期貨有望迎來邊際鬆綁，短期利於提振市場情緒、改善A股市場流動性，長期利於發揮A股市場價格發現等功能，並將吸引一定的增量資金。
招商證券點評稱，若股指期貨交易恢復常態化，多策略交易型投資者進場可期，市場活躍度有望顯著提升。今年11月滬深300股指期貨交易量為87.7萬手，而14年12月的峰值為4549萬手，當前交易量僅為峰值的2%，後續市場交易量彈性巨大。同時，在長期強化市場化方向，短期呵護市場活躍度背景下，證券行業正面臨市場化政策新週期的重大機遇期。值得一提的是，今日券商板塊普漲，華鑫證券漲停，領漲板塊。
投資策略：等待政策底
今年以來，受中美貿易戰、美聯儲加息預期等外部因素影響，經濟預期不穩、股權質押爆雷等內部因素影響，A股市場走勢較為低迷。從今年第一個交易日截止上週五收盤，滬指從3348.32點跌至2588.19點，跌幅達22.70%，一度跌穿熔斷底；深證成指跌達31.28%，創業板指跌24.88%。
平安證券分析，12 月份的市場預計進入平穩期。一方面來自於危機模式的相對解除，對外美聯儲加息預期以及市場風險有所降低，對內股權質押風險已經有較大緩解，各地政府政策以及資金落地不斷；另一方面，市場政策頻發暖風不斷，從股指期貨的鬆綁到銀行理財子公司新規正式落地，政策底效果初步顯現。當前市場估值已經回落至歷史較低水平，年底市場交易會逐漸趨於穩定。
申萬宏源認為，中美 G20 談判成果好於預期，短期有望支撐市場，而中期中美摩擦緩和並不是可靠的收益來源，後續這個變量還會有擾動。中期，支撐風險偏好的主要因素仍是針對國內市場的“政策底預期”，耐心等待其重新成為主要矛盾。結構選擇上，提示“行業政策底預期”仍是中期方向，值得耐心等待其行情復甦。
對於2019年，申萬宏源判斷，2019 年為“磨底年”，傾向於對這次經濟底部運行的長期性要有充分的預期，做充分的準備。
華泰證券在研報中稱，G20 峰會是階段性反彈信號，而並非反轉。對於 A 股大的機會判斷，中期來看，仍需等待中央全會層面是否有大的改革開放政策出臺；長期來看，未來美元週期下行，資本回流可能催生 A 股外生流動性寬鬆的牛市邏輯。
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