時隔5年之久的新版《國家基藥目錄》終於在11月1日正式奔向了各省。
其中，反響最大的莫過於遼寧省。智通財經APP觀察到，11月5日，遼寧衛計委官網發佈《關於做好國家基本藥物目錄2018年版執行工作的通知》。一則執行《通知》原本沒什麼，但細看其內容，被納入新版基藥目錄的藥企們要“樂瘋”，可謂“高潮”自現。
因為該省直接提出“國家基藥不納入公立醫院藥佔比計算範疇。”這也意味著基藥不佔藥佔比了。
想這些年，藥佔比一直是懸著公立醫院醫生頭上一把“達摩克利斯”之劍。目前二甲醫院的藥佔比目前一般壓縮在40%以下，甚至一個大三甲壓縮在25%左右，稍有不慎，觸犯政策紅線，獎金頃刻被“罰掉”，以至於醫生無藥可用。
而遼寧《通知》中，讓二、三級綜合醫院及中醫院使用基藥採購金額比例應分別達到35%和20%以上，專科醫院及婦幼保健院，比照統計被綜合醫院可下調10%。以照藥佔比40%來算，基藥採購應該在醫院整體進購金額的8%到15%之上，這無疑是基藥採購兜底，而且不佔藥佔比，就是上不封頂。
如果你還沒明白這筆經濟賬，智通財經APP直接挑明：醫生不怕藥佔比這道“KPI”了，凡事能用基藥的，就會一律優先使用基藥，如此一來醫生用的安心，入圍產品銷的開心。所以，藥企不“樂瘋”才怪。
“藥佔比”變成了過度醫療
在聊基藥之前，智通財經APP還是想科普下“藥佔比”。其實，光從字面上就能理解，藥品佔用比例，更系統一點，即一家醫院所銷售的藥品總金額佔醫院所有總收入的百分比。
從以往醫院運營的經驗來看，其收入主要分為藥品收入、非藥品的醫療收入、財政投入、其他收入。大醫院的財政收入和其他收入佔總收入的比例較小，基本上要靠自己賺錢維持運轉，而收入的來源就是藥品收入和非藥品的醫療收入。
原本化藥是能夠帶來不菲利潤的（藥價虛高、大肆開藥），但是隨著公立醫院藥品零差價銷售，化藥已經不能給醫院帶來利潤了。於是，國家又採取了財政補貼一部分、醫院自行消化一部分，同時提高醫療收費減輕醫院壓力。
這時候，非化藥的醫療收入和中藥收入就成為主要利潤來源了，可藥佔比的任務還是不能丟，醫院也不是吃素的，要不就控制藥品使用，要不增加非藥品的醫療收入。可大醫院要維持大體量的運行，僅僅依靠減少藥品的銷售並不現實，尤其是帶來不菲利潤的中藥。簡單粗暴，做大醫院提高醫院總收或者增加非藥品收入。
當然，不是所有醫院都能擴大的，那就多給病人開點檢查、化驗、昂貴的耗材，反正“羊毛出在羊身上”，逐漸演變成了當前的“過度醫療”，最終讓藥佔比任務平穩完成。
為什麼要想方設法控制藥佔比？拿全球數據來比，藥品價格在各國基本穩定，各國間差距很少超過2倍，但醫療服務價格相差懸殊，發達國家勞務價格往往超過發展中國家的10倍，印度可以跟美國相差將近30倍。
這就意味著，假如一個發達國家和一個發展中國家的醫藥服務的實際構成一致，在發達國家，醫療費用中藥品費用佔20%，其餘80%是醫療服務費用；而按照價格平移到發展中國家，藥會稍微便宜一些，我們按照發達國家藥費的一半計算，分子摺合成為10了，但由於醫療服務價格可以是發達國家的十分之一，因此前面分母中的80變成了8，總分母也只有10+8=18，這樣計算下來，發展中國家藥佔比很容易達到50%以上。
一句話，不控也不行，畢竟高於發達國家太多太多。
遼寧率先撕開“藥佔比”口子
既然控，為什麼現在又醞釀放開？這就又繞回了上述講的“雖然能控制亂開藥物，但也滋生了過度醫療”的問題，簡直是“按下葫蘆浮起瓢”。既然如此，在醫保控費、藥品零差價的基礎上，還不如逐步放開藥佔比，否則醫生都不敢隨便開藥了，只知道輔助檢查。
所以，從國家基藥目錄開始實施也未嘗不可。
說回遼寧《通知》，除規定採購金額比例，智通財經APP從還了解到，要重點提高二級以上醫療機構的基藥使用比例。醫聯體內部上下級醫療機構之間，基礎用藥目錄要相互銜接、統一，實現上下聯動，統一集中採購。臨床科室要設置基藥使用指標，並納入考核，將基藥使用情況作為處方點評的重要內容，對無正當理由不首選基藥的予以通報。
不用還給通報批評，這的確“史無前例”，遼寧顯然下注了功夫。反過來，這也是履行了國家局的太對。因為國家對基藥的態度，就是優先使用。
如9月19日，國辦發佈的《關於完善國家基本藥物制度的意見國辦發〔2018〕88號》中就強調，堅持基本藥物主導地位，提示醫療機構優先採購、醫生優先使用；通過制定藥品醫保支付標準等方式，引導醫療機構和醫務人員合理診療、合理用藥。結合，遼寧《通知》顯然能夠刺激醫院、醫生對基藥使用的積極性。
基藥利好仍在延伸
基藥使用積極性提高，入圍藥企品種的銷量肯定要好於以往，尤其是那些獨家產品。智通財經APP梳理發現，在新版基藥目錄中138個獨家產品中，涉及港股上市公司的共6家企業，10個品種，其中三生製藥（01530）的重組人干擾素a2a注射液獨佔4個。
但要說最受益最大，恐怕是東陽光藥（01558）的奧司他韋顆粒。因為這款藥物可是其“神藥”，本身作為流感常規藥物，用量就不是蓋的，何況現在已直接納入基藥目錄，還不佔藥佔比，簡直“岔著用”。
拿業績來說，2018年上半年，期內營業額為人民幣14.82億元，同比增長123.8%。毛利為12.43億元，同比增長130.0%。歸屬公司權益持有人溢利為6.345億元，同比增長110.2%。
可威（奧司他韋）、爾同舒、歐美寧、欣海寧、喜寧的營業額佔總營業額的比重分別為91.3%、2.7%、2.1%、1.2%、1.5%，其核心產品結構未有發生變化。期內來自可威產品的銷售收入為13.535億元，較截至2017年6月30日止6個月增長143.1%。
雖然到了三季報業績不濟預期，前9個月收入17.2億元，毛利14.47億元，毛利率83.98%，歸母淨利潤6.8億元，淨利率39.5%；單季度營收2.4億元，毛利率84.6%，歸母淨利潤4795.6萬元，淨利率20.8%。
但要知道，流感的爆發主要集中於冬季，一直延續到次年一季度，第三季度的業績不好太正常不過。按歷史經驗，若四季度、一季度有流感發生，可威的銷量絕對是有增無減，估計又會上演“賣斷貨”的劇情。
世界衛生組織調查顯示，全球每年約5-10%的成人和20%-30%的兒童罹患季節性流感，對應我國每年流感患者1.0-1.8億人。按每療程100元藥物費用估算，市場空間在100億元以上。另外，今年2月27日，該公司發佈了《交易報告書》中評估時，預計可威膠囊、顆粒2018-2020年三年的銷量增長率均為20%，但是衛計委公佈的2018年Q1全國流感監測的發病病例為48.78萬例，超過17年全年登記的44.07萬例，反映流感疫情傾向於大流行。
也就說，東陽光藥自己增速估計是非常保守的，若再次大流行，可威的銷量增速至少可達到30-40%左右。並且，目前可威顆粒二、三級醫院覆蓋率78%、92%，可威膠囊二、三級醫院覆蓋率30%、60%，基層覆蓋率僅1%。
考慮到進入基藥目錄，可以下沉到更深的基礎市場、偏遠市場，這塊的增速完全有望達到30億元的體量。
綜合來說，在藥佔比逐漸取消的大背景下，入圍國家基藥目錄的產品勢必迎來“春天”。(田宇軒/文)
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