惠譽評級認為，中國華融資產管理股份有限公司（華融）將業務重心放在不良資產管理上強化了該公司的政策功能且有別於其過去幾年積極擴張的做法，但該戰略轉向不會影響華融的評級。
鑑於華融由財政部控股且肩負不良債權資產管理的核心政策性任務，惠譽認為政府在必要時向該公司提供特別支持的意願高，因此根據惠譽的政府相關企業評級標準，使用自上而下的評級方法對華融進行評級。
因資產減值損失（主要是金融資產減值）129億元人民幣，華融報告的中期淨利潤同比下降93.1%。該報告附有保留意見，此前華融就其基金投資和貸款的估值和回收情況開展了內部調查。
華融新任管理層加強了母、子公司層面的風險管控，此舉令該公司2018年上半年的擴張放緩，進而導致該公司總資產規模較2017年末下降1.3%且母公司層面的資本充足率穩定在13.8%。惠譽認為，華融強化其政策性功能（尤其是提高不良資產佔其總資產的比例）的承諾將對其信用狀況起到正面作用，但完成這種戰略轉型尚需時日。
但是華融的資產質量存在不確定性——尤其是前董事長被調查導致該公司資產減值的可能性和程度方面的不確定性。此外，惠譽認為存在華融資產進一步減值的可能性，這可能減損該公司的資本實力。
如果華融的獨立財務狀況顯著惡化以致影響其發揮政策性功能的能力，則該公司的評級可能面臨壓力。在此情形下，如果華融未及時獲得政府支持，則惠譽可能根據其政府相關企業評級標準重新評估華融的“政府支持意願”相關指標。
惠譽認為，2018年11月華融子公司華融置業有限責任公司（華融置業）的評級從'A'被下調至'A-'且其評級被列入負面評級觀察名單，不會影響華融未償還債券的評級——這些債券由華融國際控股有限公司（華融國際）提供無條件、不可撤銷的擔保，並由華融提供維好協議及股權購買、 投資和流動性支持承諾協議。
華融國際是華融的重要境外融資平臺，直接向華融匯報。華融置業持有華融國際88.1%的股份，後者剩餘股份由華融致遠持有——華融置業和華融致遠均為華融的全資子公司。
惠譽將華融國際擔保的並由華融提供維好協議的債券和華融國際發行的名義債券區別對待。惠譽認為，華融有強烈的意願去支持擔保債券，而且鑑於該債券的結構、華融與華融國際之間的關聯性及違約給華融帶來的聲譽影響，華融將最終承擔債券償還責任。因此，惠譽將該債券的評級與華融的發行人違約評級等同。
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