惠誉评级认为，中国华融资产管理股份有限公司（华融）将业务重心放在不良资产管理上强化了该公司的政策功能且有别于其过去几年积极扩张的做法，但该战略转向不会影响华融的评级。
鉴于华融由财政部控股且肩负不良债权资产管理的核心政策性任务，惠誉认为政府在必要时向该公司提供特别支持的意愿高，因此根据惠誉的政府相关企业评级标准，使用自上而下的评级方法对华融进行评级。
因资产减值损失（主要是金融资产减值）129亿元人民币，华融报告的中期净利润同比下降93.1%。该报告附有保留意见，此前华融就其基金投资和贷款的估值和回收情况开展了内部调查。
华融新任管理层加强了母、子公司层面的风险管控，此举令该公司2018年上半年的扩张放缓，进而导致该公司总资产规模较2017年末下降1.3%且母公司层面的资本充足率稳定在13.8%。惠誉认为，华融强化其政策性功能（尤其是提高不良资产占其总资产的比例）的承诺将对其信用状况起到正面作用，但完成这种战略转型尚需时日。
但是华融的资产质量存在不确定性——尤其是前董事长被调查导致该公司资产减值的可能性和程度方面的不确定性。此外，惠誉认为存在华融资产进一步减值的可能性，这可能减损该公司的资本实力。
如果华融的独立财务状况显著恶化以致影响其发挥政策性功能的能力，则该公司的评级可能面临压力。在此情形下，如果华融未及时获得政府支持，则惠誉可能根据其政府相关企业评级标准重新评估华融的“政府支持意愿”相关指标。
惠誉认为，2018年11月华融子公司华融置业有限责任公司（华融置业）的评级从'A'被下调至'A-'且其评级被列入负面评级观察名单，不会影响华融未偿还债券的评级——这些债券由华融国际控股有限公司（华融国际）提供无条件、不可撤销的担保，并由华融提供维好协议及股权购买、 投资和流动性支持承诺协议。
华融国际是华融的重要境外融资平台，直接向华融汇报。华融置业持有华融国际88.1%的股份，后者剩余股份由华融致远持有——华融置业和华融致远均为华融的全资子公司。
惠誉将华融国际担保的并由华融提供维好协议的债券和华融国际发行的名义债券区别对待。惠誉认为，华融有强烈的意愿去支持担保债券，而且鉴于该债券的结构、华融与华融国际之间的关联性及违约给华融带来的声誉影响，华融将最终承担债券偿还责任。因此，惠誉将该债券的评级与华融的发行人违约评级等同。
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