帶量採購的利空持續發酵，週末休市才止住了跌勢，而12月6日、12月7日連續兩個交易日已經讓那些機構們跌的肉痛。數據顯示，A股和港股醫藥板塊市值已經跌去了超3000億元，最慘的是這些上市公司背後的機構們。
醫藥行業是備受公募基金青睞的一個板塊，因為醫藥行業相比於其他行業來說，屬於波動較小且能穩定增長的行業之一。
但是再強大的行業特性，也難免因為黑天鵝出現而突然暴跌。12月6日上午10點左右，醫藥製造板塊就開始出現下跌趨勢，當日午盤開盤直接直線跳水，隨後市場傳出帶量採購的信息。
12月7日晚間，上海陽光醫藥採購網發佈“4+7”城市藥品集中採購擬中選結果公示，共有25家藥企中標，按照帶量採購的規則，中標的企業有望獲得超過50%的市場份額。
帶量採購之風之所以會對很多製藥的上市公司造成利空主要是因為，首先沒有中標的企業，未來會面臨很大的訂單壓力，銷售市場被嚴重壓縮，這是個利空；對於那些中標的企業來說短期也不是完全利好，因為銷售價格被壓縮，利潤少了，所以也存在一定的利空。
我們根據同花順數據統計了公募基金對近兩個交易日跌幅較大的醫療行業上市公司的持股情況，其中，匯添富、嘉實、東方紅等基金公司持股較多。
以樂普醫療為例，樂普醫療也是近兩日跌幅最大的製藥公司，連續兩天跌停。同花順數據顯示，截至三季度末，樂普醫療共有133只基金持倉，其中持倉最多的基金公司為匯添富，旗下的8只基金共計持有6547萬股，佔到了公募總持股份額的三分之一。如果不考慮之前已經減持的話，按照三季度末持股數據，光是樂普醫療近兩日的連續跌停，就讓匯添富旗下8只基金合計浮虧4.13億元。
此外，在這些“重傷”的醫藥股中，恆瑞醫藥獲得308只公募持股，可謂是最受歡迎醫藥股。統計數據顯示，308只公募基金共計持有該公司1.48億股。而這家醫藥行業唯一一家市值超過2000億元的上市公司，也讓公募基金“傷得最深”。該股近兩個交易日累計下跌12.75%，市值蒸發了314億元，而持股的308只公募因此浮虧12.62億元。
從部分上市公司公佈的龍虎榜數據可以看到，已經開始有機構在出逃。樂普醫療12月7日龍虎榜數據顯示，賣出前五的席位中有4家機構席位。
此次之所以利空如此大，主要是降價幅度超出此前市場預期。根據平安證券此前研報，之前市場預期本次帶量採購平均降幅在30%-40%之間。實際上，在本次收錄的31個品種中，7個品種降價幅度超70%，降幅在40%-70%之間的有12個，降幅0-40%之間的有8個；在降幅超70%的品種中，有4種降幅超80%。
當然投資者最關心的是製藥公司的未來走向，目前市場給予明確的答案是，帶量採購對於創新藥是個利好，但是創新藥的研發對於上市公司來說是個長期的問題，真正掌握核心技術的創新藥企業將繼續受市場追捧。
另一個業內普遍認可的觀點是，帶量採購對行業是一次洗牌，業內人士表示，“招標價低於預期，對於一些研發實力不夠的小企業是一種打擊，通過帶量採購等行政手段擠壓藥價空間後，行業內的洗牌將要開始，想活下來的藥企，需要加大創新研發，但是研發又是一個需要時間和金前累計的東西，帶量採購短期利空，長期來看將利好大型正規、研發能力強的藥企”。
閱讀更多 董祕學苑 的文章
